救市第一槍

要么松綁地產(chǎn)，要么下調(diào)經(jīng)濟增長目標，容忍更大的經(jīng)濟下滑。2014年年初以來艱難的經(jīng)濟和地產(chǎn)走勢，注定了政府無法擺脫這一兩難選擇。

二季度的“微刺激”只換來了短暫的啟穩(wěn)，進入三季度，經(jīng)濟掉頭快速向下，工業(yè)增加值創(chuàng)下2008年金融危機以來的最低水平，GDP增長存在“破7”的危險。于是，房地產(chǎn)救市第一槍正式打響。9月29日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合推出促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的一系列措施。

這次的樓市救火會不會像2008年或2012年那樣，使房地產(chǎn)市場迎來逆轉(zhuǎn)？故事的情節(jié)變了，結(jié)局自然會不一樣。

2008年房地產(chǎn)的下跌主要受美國金融危機的影響，剛需還沒有完全釋放，而且采取了“四萬億”的大規(guī)模刺激，很快就逆轉(zhuǎn)了房市和經(jīng)濟。2012年雖然沒有明確的房地產(chǎn)放松，但降準降息帶來的充足流動性，讓壓抑的需求得到釋放，2013年房市出現(xiàn)報復性上漲。

而目前房地產(chǎn)的剛需已經(jīng)日趨飽和，改善性需求受到預期和收入的影響可能難以大幅度釋放。而且此次樓市放松并沒有2008年的各方面配套刺激，也沒有2012年的流動性寬松，僅僅屬于單兵作戰(zhàn)，它只是定向?qū)捤烧叩囊环N延續(xù)。

定向?qū)捤芍荒芫徑饩植康奶弁矗胫斡蟮牟⊥磩t力不從心。居民的購買力已經(jīng)下降，改善性需求的空間有限。銀行放貸能力又受到流動性、資金成本、存貸比等因素制約。而且房地產(chǎn)的整個周期特點已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，依靠剛需的房地產(chǎn)繁榮已經(jīng)一去不復返。要想逆轉(zhuǎn)樓市，靠這第一槍是遠遠不夠的，還需要第二槍、第三槍。……