成敗VIE

2014年4月10日，納斯達克上市公司鼎聯控股有限公司（Tri-Tech Holding Inc.，股票代碼NASDAQ：TRIT，下稱“鼎聯控股”）因未能按時遞交2013年年度財務報表，被摘牌退市。

而事情的起因，與其當初上市時的股權架構設計有著莫大的關系。

11月5日，鼎聯控股部分股東在北京召開法律研討會，鼎聯控股小股東代表在會上指控，鼎聯控股董事長、北京天傳海特環境科技有限公司（下稱“天傳海特”）實際控制人及股東趙萬宗等人，利用虛假VIE結構（Variable Interest Entities，可變利益實體，也稱協議控制）欺詐上市、非法侵吞北京燕禹水務科技有限公司（下稱“燕禹水務”）資產，并私自偽造小股東簽名偷賣燕禹水務小股東股權。

11月8日，鼎聯控股首席執行官范運湘公開發布回應稱，鼎聯控股退市完全是由公司前CEO一手造成，并指控公司前CEO濫用職權為外部公司借款，還盜取子公司證照和公章。

同時，鼎聯控股發表聲明稱，公司根據開曼群島法律成立，全資擁有特瑞泰克國際投資公司（Tri-tech International InvestmentInc.），該公司全額出資設立了鼎聯高新技術（北京）有限公司（Tri-Tech（Beijing）Inc.，下稱“鼎聯高新”）。鼎聯高新與燕禹水務、北京塞特雷特科技有限責任公司（下稱“塞特雷特”）、天傳海特分別簽署了一系列VIE控制協議。該海外架構符合在美國納斯達克上市的相關法律規定，合法有效。

那么，鼎聯控股退市真相到底是虛假VIE，還是未能提交年度財務報表呢？抑或如范運湘所稱，退市完全是由前CEO造成的呢？《證券市場周刊》記者通過多方調查和采訪，試圖還原鼎聯控股VIE結構上市及退市的真相。……