海亮股份并購資產收入存疑

成立不過三年，剛剛實現盈利，海亮股份（002203.SZ）的大股東就迫不及待的計劃將集團旗下的環保資產注入到上市公司。

日前，海亮股份公告稱，擬以6.6億元收購浙江海亮環境材料有限公司（下稱“海亮環材”）的100%股權，在銅加工和金融行業之外，海亮股份借助收購又涉足了環保領域。

公告一經發布，連續漲停的海亮股份市值一舉突破百億，低價參與配套融資的數十名員工成為受益者。然而，被收購的海亮環材第一大客戶不但是其競爭對手，兩家公司之間迥異的財務數據，也讓海亮環材的收入真實性成為疑問。

資產收購 "大股東蹊蹺增持

根據收購方案，海亮股份擬以5.35元/股向海亮集團、浙江正茂創業投資有限公司（下稱“正茂創投”）合計發行1.23億股，作價6.6億元購買其持有的海亮環材100%股權，溢價率為205.24%。海亮集團持有正茂創投57%的股份，其余43%為關聯公司持股。

資料顯示，海亮環材是目前中國最大的蜂窩式催化劑生產商之一，產能達4萬立方米/年，主要產品為蜂窩式SCR脫硝催化劑。

作為一家2011年剛剛成立的公司，海亮環材的發展可謂迅猛。2012年、2013年和2014年1-9月，海亮環材分別實現營業收入38.7萬元、9766.01萬元和1.91億元，凈利潤分別為-520.11萬元、1211萬元和3137.97萬元。

同時，交易對方海亮集團和正茂創投承諾，海亮環材2015-2017年可實現的收入分別為3.9億元、4.72億元和5.45億元;扣除非經常性損益后的凈利潤分別不低于6899.03萬元、8646.81萬元和1.02億元。

收購方案一經公布，海亮股份應聲漲停。在連續五個交易日漲停之后，公司股價漲幅一度超過60%，雖然隨后有所回調，但仍比停牌前的股價有著約四成左右的升幅，公司市值也由停牌前的不足百億一舉達到140億元左右。……