科技與金融融合的實踐思考

“科技創新源于科技，成于金融”的觀點已經越來越被業界認同和接受。仔細回味中關村科技園區（以下簡稱中關村）創新發展近30年的歷程，其實就是一部科技與金融高度融合，進而助推科技創新及其產業化高速發展的歷程。

中關村的實踐

作為我國最重要的科技創新中心和高科技產業發展基地，中關村培育了一大批新興產業的領軍企業和創新型企業。擁有高新技術企業近2萬家，2013年新創辦科技企業6000多家，高科技高成長的瞪羚企業3000多家，留學人員累計創辦企業6000多家，總收入過億元的企業2362家，德勤發布的“中國大陸高科技高成長企業50強”中三分之一左右來自中關村。

這些高新技術產業的創業企業一般具有以下特征：一是企業的核心資產主要是人才和知識產權;二是企業的商業模式新，新興業態層出不窮，以高科技研發和高技術服務為主，高端化、服務化的特征明顯，毛利率高，邊際貢獻大;三是非線性高成長;四是企業固定資產比重低，資產負債率低;五是企業一般都要進行股權激勵安排;六是企業間通過聯盟形成“專利池”，交叉許可使用。

從融資需求看，高新技術創業企業的發展需要持續不斷的創新，往往一次所需規模較小，但需要高效、持續的融資，有時效率比融資成本還重要。因此，支持這些企業的發展，更重要的是建立一個支持企業從小到大、連續的金融服務機制。

為此，中關村著力從四個方面開展工作：其一，加強企業信用體系建設，建設信用首善之區。……