企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為研究

摘要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的進步和發(fā)展，市場競爭越發(fā)激烈，企業(yè)集團作為市場的主要元素，要在這樣的環(huán)境中求得生存，就必須要管理好內(nèi)部資本市場。企業(yè)集團通過對內(nèi)部資本市場中的盈余管理，雖然可以幫助企業(yè)集團緩解外部融資的約束以及幫助企業(yè)利用稅收優(yōu)惠政策進行合理避稅，但同時這也是管理層通過盈余管理行為謀取更多的私利的方式。本文主要從盈余管理行為產(chǎn)生的動機、規(guī)范對策等方面對企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為做了研究。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團 內(nèi)部資本市場 盈余管理行為 方式

企業(yè)集團的內(nèi)部資本市場是指企業(yè)內(nèi)部的各部門為了獲取資金而展開競爭，類似于外部市場的競爭機制，內(nèi)部資本市場的形成可以幫助企業(yè)集團將多渠道的資金集中起來，投向企業(yè)集團中的高收益領(lǐng)域，幫助企業(yè)獲取更高的經(jīng)濟效益。盈余管理是指企業(yè)管理層在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，將對外報告中的收益進行調(diào)整和控制，以幫助管理當(dāng)局獲得更高的利益。所謂的內(nèi)部資本市場的盈余管理行為則是指企業(yè)集團中各個控股股東以及管理者為了實現(xiàn)自己或是企業(yè)的利益，在內(nèi)部資本市場的交易中利用會計準(zhǔn)則等技術(shù)規(guī)范，誤導(dǎo)財務(wù)信息使用者決策的機會主義行為。

1 企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為產(chǎn)生的動機

企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為產(chǎn)生的動機可從兩方面進行分析，其一是內(nèi)部動機，其二是外部條件。

1.1 企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中盈余管理行為產(chǎn)生的內(nèi)部動機

1.1.1 動機之一：緩解外部市場的融資約束

在企業(yè)集團的內(nèi)部資本市場中，管理當(dāng)局通過內(nèi)部各部分對資金需求的時間差調(diào)整資源，但往往企業(yè)集團的資金都處于供不應(yīng)求狀態(tài)，尤其是在企業(yè)管理當(dāng)局以及外部投資者對企業(yè)集團的現(xiàn)有資金價值與預(yù)期收益信息不對稱時，部分凈現(xiàn)值為正的投資可能會被放棄，故而需要從外部資金市場籌資。而在外部市場籌資所采用的方法主要是債務(wù)融資和股權(quán)融資，不論是何種籌資方式都需要借助會計數(shù)據(jù)，因此管理當(dāng)局會加強對盈余的管理，以幫助企業(yè)籌集更多資金。

1.1.2 動機之二：合理避稅

在我國的稅收領(lǐng)域，國家有很多稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)集團要想獲得更高的經(jīng)濟效益就必須要采用合理科學(xué)的會計政策進行避稅。而通過對內(nèi)部資本市場的盈余管理正是企業(yè)集團的避稅行為之一。

1.1.3 動機之三：管理當(dāng)局謀取私利

在我國企業(yè)集團中，管理層各個人員的報酬、前途等都與企業(yè)集團的經(jīng)營業(yè)績密切相關(guān)，而企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績往往與凈資產(chǎn)收益、利潤等財務(wù)指標(biāo)掛鉤。此時，企業(yè)管理者為了提升升職幾率亦或是獲得更多的獎勵，故而對財務(wù)報告中的利潤數(shù)據(jù)等進行粉飾，以此改善其業(yè)績考核。

1.2 企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中盈余管理行為產(chǎn)生的外部條件

1.2.1 外部條件之一：內(nèi)部資本市場的運作存在缺陷

內(nèi)部資本市場運作方面存在的缺陷主要有兩點：一是上市分部對外籌資的獨立性不強，依然對企業(yè)集團存在著極強的依賴性，導(dǎo)致盈余管理行為的出現(xiàn)；二是因為委托、合作投資等經(jīng)營模式存在著極大的風(fēng)險，常常導(dǎo)致報酬與風(fēng)險不相等，很多分部選擇將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給總部，以幫助自己獲得更大的投資效益。

1.2.2 外部條件之二：會計制度還存在著很多缺陷

若將會計準(zhǔn)則放在契約經(jīng)濟學(xué)中進行分析，便可以將其實質(zhì)理解為一種“契約關(guān)系”。它是通過設(shè)置各種行為規(guī)則來約束會計主體的各種行為，進而提高會計信息的質(zhì)量。但是會計準(zhǔn)則會受到外部復(fù)雜經(jīng)濟環(huán)境的影響以及企業(yè)集團成本效益原則的約束，故而會計準(zhǔn)則的制定者賦予了企業(yè)一定程度的自由空間，以此提高會計準(zhǔn)則的適用性，但這也給企業(yè)管理者提供了進行盈余管理行為的機會。雖然新會計準(zhǔn)則的實施在一定程度上縮小了企業(yè)集團利用會計政策選擇進行盈余管理的空間。但是，依然無法完全抑制企業(yè)集團內(nèi)部資本市場的盈余管理行為。

2 如何規(guī)范企業(yè)集團內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為

2.1 優(yōu)化對企業(yè)管理者的激勵機制

通過上文分析可知，企業(yè)集團的管理者是內(nèi)部資本市場盈余管理行為的主導(dǎo)者。企業(yè)管理者在內(nèi)部資本市場中只擁有剩余控制權(quán)，卻并無剩余索取權(quán)，這就促使其利用控制地位對盈余進行管理，以擴大自己的利益。對于這種情況，企業(yè)集團可以通過股票期權(quán)的方式讓企業(yè)管理者在享有剩余索取權(quán)同時，還能夠通過公司價值的提升來提高自己的報酬，這就可以將企業(yè)管理者的利益與企業(yè)集團的效益掛鉤，促使其放棄盈余管理行為，轉(zhuǎn)而專攻企業(yè)效益提升的方向。除此之外，企業(yè)集團還必須要完善對企業(yè)管理者的績效考評制度，考核指標(biāo)不僅要覆蓋財務(wù)性指標(biāo)，同時也要涉及到多方面的非財務(wù)性指標(biāo)，通過健全的激勵機制來轉(zhuǎn)變企業(yè)管理者的思想，防止其出現(xiàn)以“獲取私利”為目標(biāo)的短期行為或是過度的盈余管理。

2.2 逐步完善會計準(zhǔn)則體系

歸根到底，企業(yè)集團內(nèi)部資本市場盈余管理行為的出現(xiàn)還是與其相關(guān)的會計準(zhǔn)則體系不健全有著極大關(guān)系。因此，必須要對其進行完善。

2.2.1 在財務(wù)報表中增設(shè)全面收益表

在新會計準(zhǔn)則中明確要求企業(yè)集團必須要對經(jīng)營的利得損失、公允價值進行披露，但是在該準(zhǔn)則中僅僅只將“資產(chǎn)減值損失”和“公允價值變動凈收益”這兩項內(nèi)容納入了相關(guān)的利潤表，并未涉及到全面收益的其他相關(guān)內(nèi)容。因此，如果要求企業(yè)集團單獨將全面收益表編制出來，可以方便投資者對企業(yè)集團的全面收益、期末凈收益等有更深刻的了解，從而判斷自身的投資是否獲得同等的回報。

2.2.2 關(guān)聯(lián)交易的披露要求必須要進一步提高

在新會計準(zhǔn)則中，要求關(guān)聯(lián)交易方必須要對交易金額進行披露。對于某些重大的交易項目，在披露交易金額的同時，還要披露交易額占該類交易的比重。但就現(xiàn)今企業(yè)集團對關(guān)聯(lián)交易的披露現(xiàn)狀而言，僅僅只披露這兩方面的內(nèi)容還是遠遠不足，還需要進一步提升披露要求，將交易賬款的結(jié)算方式以及賬款支付時間等也同時披露出來，通過這種方式來識別是否存在利用非貨幣性交易調(diào)節(jié)盈余的行為。

2.2.3 會計政策與估計的運用條件還需強化

雖然新會計準(zhǔn)則中要求企業(yè)集團在對無形資產(chǎn)攤銷的過程中，所采用的方法無需再局限于直線法，攤銷的年限也不再限制。這些內(nèi)容雖然對優(yōu)化配比原則起到了一定的積極作用，但卻讓企業(yè)管理者有機會利用資產(chǎn)租賃方式對盈余進行管理。針對這種情況，除了要進一步規(guī)范攤銷方法以及運用條件以外，還要對攤銷年限有所限制，應(yīng)該設(shè)置上下限進行約束。

3 結(jié)束語

總而言之，在現(xiàn)今社會主義市場經(jīng)濟競爭日趨激烈的今天，企業(yè)集團要不斷提升自身的競爭實力，就必須要對內(nèi)部資本市場的盈余管理行為進行限制，本文已經(jīng)對這類行為產(chǎn)生的動機以及規(guī)范對策做了簡要的分析，期望能夠幫助讀者應(yīng)用到工作實際中。

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