汽車涂裝工程項目現金流的預測分析

摘 要：汽車涂裝車間的建造工程，是大型而復雜的工程項目。在項目執行的過程中，項目的現金流受到多變的外因和內因的雙重影響，所以如何較準確地預測汽車涂裝工程項目的現金流一直是一個難題。文章通過在已經實施掙值成本管理的基礎上，研究探索了預測現金流的一種方法，并利用案例項目對該方法進行了實踐。

關鍵詞：涂裝工程項目；現金流；掙值管理；Gompertz模型

中圖分類號：TU71；F407.9 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2014）33-0121-03

對一個項目型的公司來說，現金是最重要的資源之一，有不少的工程項目公司就是因為現金流的負面問題而導致運營上碰到重大阻礙甚至使整個公司破產。當某項目在執行過程中時，如果能夠較準確地預測出項目的現金流趨勢，那對于該項目的管理層乃至整個公司的決策者毫無疑問都是非常有幫助的。但是，假如項目現場工程師或者項目經理僅憑自己的經驗就作出了現金流的預測，而沒有借助任何的數學工具，這樣預測出來的結果恐怕是不能作為決策依據的。而在學界，學者們早已對工程項目現金流的預測方法有所研究。Ng Ghim Hwee等人曾經提出一個叫做CAFFS（Cash Flow Forecasting System）的模型，只不過他們當時的側重點是通過這個模型計算項目的內部收益率以及分析5種不確定性對項目帶來的風險。Mihaly 上述三式中：t為當前檢查時間點；T為項目結束的時間點。

2 Gompertz模型

前面討論的三個掙值參數中，除PV外，都只是項目執行到當前時間點所能夠測得的歷史數據。那么，能否根據AC和EV的歷史數據預測出其未來的值呢？我們可以借助Gompertz模型來完成這個任務。大量的研究和實踐表明，隨著時間的推移，項目發生的累計成本所形成的曲線是一條S型曲線。S型曲線又稱生長型曲線，其變換形式有Logistic模型，Gompertz模型，Weibull模型等等。Narbaev等人經過對比分析論證，發現Gompertz模型最適合于模擬工程項目的成本曲線。

既然我們已經知曉項目前期的AC及EV，而項目完工時的總掙值實際上和項目完工時的計劃掙值一致（即等于項目的總預算），項目完工時的總成本也可以根據掙值原理很容易地預測出來，那么只需要再從D公司的進度管理部門那里獲知該項目的預計完工時間，我們就可以分別得到AC和EV的兩組完整的數據點，然后就能采用非線性回歸的方式對上述數據點進行擬合，分別求出AC和EV的Gompertz方程的參數，從而能夠根據方程求解出項目中期某一時刻的AC和EV。

由此，我們只要能夠知道在t時刻項目的總掙值，就可以推算出在t+d時刻D公司的累計現金流入量。當項目的現金流出CO曲線及現金流入CI曲線都能夠繪制出來之后，項目的凈現金流量（Cash Balance，CB）曲線也就很自然地可以繪制完成了。

4 案例實踐

某項目合同總金額TVC為202 820 513元，D公司為該項目內部制定的總預算BAC為179 487 179元。項目執行至第8個月末時，進度管理部門根據關鍵路徑法預測出其完工時間預計在第13個月末。成本控制部門則根據掙值的基本理論測算出其完工所需成本為164 058 827元。同時，該項目的總預算為179 487 179元。自第1個月到第8個月，各月末累計的AC和EV數據見表1。那么我們還需要根據Gompertz曲線模型預測出第9～12個月的AC和EV。

把表1的數據代入公式，利用SPSS軟件進行非線性回歸分析，我們很快可以得到AC和EV的Gompertz參數。對于AC，有k=1.023，a=2.163，b=5.979；對于EV，則有k=1.017，a=1.981，b=5.806。從而，我們可以計算出第9至第12個月的AC和EV，計算結果列見表2。

將表1和表2的數據合并，然后再根據式計算出PPOC，并由圖1的步驟得出PPOC'，代入式中即可得到各月的現金流入CI，各月的現金流出CO則可以直接引用AC的值。從而，我們也可以求出各月的凈現金流CB，即用CI減去CO的差。計算結果見表3。此外，為了更形象地表示出現金流的預測結果，我們繪制出了CI、CO及CB的走勢圖，如圖2所示。

5 結 語

本文利用研究對象企業已經實施掙值管理的有利條件，探索研究并利用案例項目實踐了一種預測汽車涂裝工程項目現金流的方法，有效解決了以往的現金流“預測難”的問題。然而，這種方法還存在一定的局限性：因為其是建立在掙值管理的基礎上，所以萬一該公司的掙值管理水平非常有限，導致測得的掙值數據AC或EV誤差過大，那樣會使得繪制出來的現金流曲線與實際情況相差較遠。

此外，在項目的初級階段，我們可能無法使用該種方法來預測項目未來的現金流，這是因為數據點過少，不足以擬合出Gompertz曲線來，一般來說，至少要等到項目實際進展到20%以后才可以使用該方法來預測項目的現金流。

參考文獻：

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