美聯儲縮減QE預示著什么

美聯儲宣布開始縮減量化寬松政策，接下來將發生什么？下面四點可以給我們一些暗示。

首先，美聯儲對美國經濟的短期前景非常樂觀。勞動力市場正在逐漸改善，家庭消費和商業投資也在改善。同時，相關的不確定性，即財務緊縮的數額也已回落。

第二，美聯儲的自信是相對的。美聯儲官員仍然對總體的經濟活動的水平充滿擔憂，同時還有居高不下的失業率。某種程度上，通脹令人擔憂，這是因為利率太低而不是太高。

第三，當前的經濟狀況呼喚一個非常微妙的政策平衡。這就是為什么美聯儲宣布開始縮減量化寬松政策，同時又保持低利率不變。這似乎在暗示低利率將維持很長一段時間，甚至比市場預期的都要長。

第四，美聯儲并沒有用盡其所有剩余的政策靈活性。投資者應該明白，美聯儲仍然把支持改善中的經濟作為首要任務。對于股票市場的短期投資者來說，這是個好消息，2013年以來，美股的表現非常不錯。

要保持政策性引導的經濟增長，依賴于長期的非常規政策的經濟增長，以及由私營部門主導的增長，我們需要商業投資方面出現明顯的增加，以及來自華盛頓更多機構的政策性支持。