公司委托理財?shù)挠绊懸蛩胤治?/h1>
2014-04-29 00:00:00吳月佳
商場現(xiàn)代化 2014年29期
摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及公司制度的普遍化，公司委托理財這一項目也逐漸進(jìn)入到大眾的視野當(dāng)中，對于證券行業(yè)的人員來說更是常用的詞匯之一。對于投資者而言，也更加注重公司是否采用委托理財，并且注重其資金來源渠道的合理性與合法化。對著委托理財應(yīng)用的廣泛化，其內(nèi)部運行所固有的弊端也逐漸顯露，其造成的不良影響也越來越嚴(yán)重。在本文中，筆者將以實際的工作經(jīng)驗為基礎(chǔ)，綜合分析當(dāng)前公司委托理財中存在的問題及其影響因素，并提出相關(guān)規(guī)范化管理的可行性意見與建議。
關(guān)鍵詞：公司;委托理財;影響因素;規(guī)范化管理
委托管理作為當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中的經(jīng)營方式之一，主要是指將企業(yè)的閑散資金進(jìn)行統(tǒng)一化的投資管理，并委托于專業(yè)性較強的證券或者股票等投資公司來將閑散資金進(jìn)行投資，作為金融工具能夠為企業(yè)帶來額外的收益。就我國當(dāng)前的公司委托理財狀況而言，通過委托方和投資公司之間簽訂協(xié)議來達(dá)成理財共識，能夠在一定程度上實現(xiàn)公司現(xiàn)有資產(chǎn)的保值以及增值。但是現(xiàn)狀之下，我國的公司委托理財存在一定的風(fēng)險，并產(chǎn)生了嚴(yán)重的后果。
一、公司委托理財面臨的客觀風(fēng)險
1.當(dāng)前的公司委托理財存在一定的法律風(fēng)險
對于當(dāng)前的公司委托理財來說，其基本運營方式主要是通過閑散資金的投資運作來實現(xiàn)額外收益的增加，但是與此同時，其存在一定的風(fēng)險，首當(dāng)其沖的就是法律風(fēng)險，此風(fēng)險是委托理財?shù)念~外風(fēng)險，其影響較大，并且將會很直接地影響到企業(yè)的投資收益或者是投資過程的順利開展。法律風(fēng)險主要包括以下幾方面：首先是公司作為委托方，其委托理財?shù)馁Y格有待進(jìn)一步審核與確認(rèn)。因為就當(dāng)前我國的實際公司市場運作情況而言，委托主體狀態(tài)較為混亂。由于投資單位或者資產(chǎn)管理企業(yè)繁多，主要有金融管理體系之外的公司與金融管理體系之內(nèi)這兩大類，其主要機(jī)構(gòu)分別是投資咨詢管理與證券基金類。當(dāng)前的委托投資行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，無論是對于投資方還是被委托方而言，其資格的取得都較為容易，也就造成缺乏完善的法律保障機(jī)制。因此，如果出現(xiàn)法律性的問題或者糾紛，可能很難有準(zhǔn)確的法律規(guī)定來進(jìn)行限制或解決。
2.公司委托理財存在明顯的市場性風(fēng)險
公司在選擇進(jìn)行委托理財?shù)臅r候，就應(yīng)該樹立起明確的規(guī)避市場風(fēng)險的理念。對于公司委托理財而言，市場性風(fēng)險可能是公司面臨的最普遍的、最直接的、最為嚴(yán)重的風(fēng)險之一。由于委托理財市場盈利的不可預(yù)估性，導(dǎo)致熊市與牛市時的效果會完全不同，這也是市場風(fēng)險的集中體現(xiàn)。當(dāng)市場出現(xiàn)熊市時，公司的委托投資一定會受到一定程度的影響，從而影響到公司的收益甚至對公司的正常運作帶來惡劣的后果。但是與此同時，牛市時對企業(yè)發(fā)展的幫助也是非常巨大的。對于委托投資理財而言，公司可能只是充當(dāng)投資者，具體的運作還需要債券以及理財公司來負(fù)責(zé)，即使對于債券等風(fēng)險較小的委托投資方式，仍然存在不可忽視的風(fēng)險。
3.公司委托理財存在一定的資金風(fēng)險
當(dāng)前市場上的委托投資理財公司為了占據(jù)市場份額，攫取更大的市場利潤，通常都會在宣傳上下足功夫，例如宣揚包賺不賠等，這樣的理念在一定程度上會吸引到部分公司來進(jìn)行委托投資。但是，作為受托方的金融公司并不能保證每筆資金都穩(wěn)賺不賠，一旦出現(xiàn)投資失敗的情況，就會影響到委托方的資金，也給受托方公司帶來不良的社會影響。除此之外，更有甚者出現(xiàn)投資資金私自挪用的情況，給委托方帶來了極大的資金風(fēng)險。
二、當(dāng)前公司委托理財中存在的問題分析
1.公司對委托理財?shù)恼J(rèn)識不夠充分，甚至存在偏差
從我國當(dāng)前的委托理財發(fā)展來看，仍然不夠規(guī)范。委托理財在國際上已經(jīng)經(jīng)過了一定時間的發(fā)展，所以說各方面相關(guān)體系建設(shè)也較為規(guī)范，但是我國公司委托理財發(fā)展時間有限，所以并沒用明確的規(guī)定來做出禁止，原則上來說只要企業(yè)作為委托方進(jìn)行投資，金融企業(yè)作為受托方之間形成一定的協(xié)議就能夠進(jìn)行合作。但是當(dāng)前公司對于委托理財?shù)恼J(rèn)識不夠充分，甚至存在一定的偏差，部分投資人為了實現(xiàn)自己公司的盈利，就進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁，也就產(chǎn)生了相應(yīng)的不良市場競爭，卻得不到一定的保障。對于受托方而言，市場的大環(huán)境以及理財操作人員都會對理財結(jié)果產(chǎn)生極大的影響。公司在進(jìn)行委托理財時一定要充分考慮多方因素，真正為公司發(fā)展選擇最適合的方式。
2.受托方難以保障盈利，影響到了委托方的投資規(guī)模
當(dāng)前，我國的金融投資理財公司運營方式主要有以下三種方式：首先是按比例進(jìn)行分紅的模式，是指按照委托方與受托方之間的協(xié)定來進(jìn)行利潤分配;其次是保底型的委托理財，指即使受托方投資失敗，也要保障委托方擁有一定的利潤;最后則是保底加分紅的模式，是當(dāng)前這三種模式中最有保障、應(yīng)用最廣泛的模式。但是從整體上來說，受托方還是難以實現(xiàn)明確的利潤保障，因為即使是保底型的委托理財，也可能出現(xiàn)投資失敗，當(dāng)受托公司自身難保的情況，那么委托方的利潤更加難以保障。因此，委托方與受托方之間的利益分配難以協(xié)調(diào)導(dǎo)致投資規(guī)模難以擴(kuò)大化。
3.委托理財?shù)暮戏ㄐ浴⒑侠硇噪y以保障
由于公司當(dāng)前的委托理財合法性、合理性難以保障，導(dǎo)致其工作難以順利開展。對于公司而言，其財務(wù)會計活動需要在委托理財之下進(jìn)行遮掩。可見，對于委托方公司而言，其對于委托理財也沒有明確的定位。公司在進(jìn)行委托投資時，一方面能夠?qū)崿F(xiàn)公司閑散資金的利用，另一方面則可能通過宣傳達(dá)到吸引公司內(nèi)部投資者的目的。甚至有的公司利用良好的社會形象以及公司信譽通過銀行貸款用于委托投資，這種行為非常惡劣，對債權(quán)人的權(quán)益進(jìn)行了很嚴(yán)重的侵犯。
三、推進(jìn)公司委托理財健康發(fā)展的相關(guān)策略與建議
1.加強公司委托理財?shù)娘L(fēng)險控制與規(guī)避
由于當(dāng)前委托理財?shù)谋Ｕ象w系還不健全，為了更好地維護(hù)委托方、被委托方、債券者等多方利益相關(guān)者的利益，需要通過一系列的措施來進(jìn)行風(fēng)險控制與規(guī)避。規(guī)避風(fēng)險的首要措施就是在選擇受托方時一定要綜合考量，審慎選擇。市場上的金融投資、證券公司繁多，在選擇時一定要提高門檻，選擇那些完全具備獨立資產(chǎn)管理資格的公司作為受托方，一旦出現(xiàn)投資失敗的情況還能夠進(jìn)行一定程度的補救。其次是注重合同以及其他雙方協(xié)議的達(dá)成。通常情況下，委托方與受托方簽訂的合同應(yīng)該包含以下主要內(nèi)容：雙方在合作中的權(quán)力與義務(wù)、受托資產(chǎn)量以及具體的管理方式、風(fēng)險分擔(dān)方法等。
2.建立健全委托理財機(jī)制，保障委托方的合法權(quán)益
健全的委托理財機(jī)制主要有以下幾方面共同構(gòu)成：首先是信息披露制度要更加公開透明，并進(jìn)一步強化。只有這樣才能夠?qū)ξ欣碡數(shù)耐顿Y及收益情況進(jìn)行及時跟進(jìn)，也能夠隨時征詢委托方本身的意見，在一定程度上規(guī)避風(fēng)險。其次是相關(guān)政府部門應(yīng)該進(jìn)一步完善對公司進(jìn)行委托理財?shù)姆煞ㄒ?guī)。健全完善的法律是公司市場經(jīng)濟(jì)活動開展的必備前提，做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究。隨后是責(zé)任到人，加強責(zé)任管理。只有建立起責(zé)任到人的責(zé)任管理機(jī)制，才能從根本上避免管理不善甚至挪用投資款項的情況。
3.從整體上限制具備委托理財資格的公司規(guī)模
從市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，公司進(jìn)行委托投資理財?shù)闹饕康囊彩窃谟诶瞄e置資金為企業(yè)贏得更多的發(fā)展利潤與發(fā)展空間，但是筆者認(rèn)為公司首先應(yīng)該樹立起正確的認(rèn)識，確保委托理財不會干涉到公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展。當(dāng)前，某些公司急功近利地在沒有發(fā)展好本體業(yè)務(wù)的情況之下就把大量資金用于委托理財，一旦理財失敗導(dǎo)致的是整個公司破產(chǎn)。因此，筆者認(rèn)為利益驅(qū)使之下的委托理財市場呈現(xiàn)出混亂的局面，所以一定要對可以進(jìn)行委托理財?shù)墓具M(jìn)行規(guī)模上的限制，即要求進(jìn)行委托投資的資產(chǎn)不能高于公司用于正常業(yè)務(wù)開展的資產(chǎn)。只有在這樣的體制規(guī)范之下，公司才能真正成為委托理財?shù)氖芤嬲摺?/p>
四、結(jié)語
對于公司發(fā)展而言，科學(xué)的合理化的委托理財能夠在一定程度上促進(jìn)公司的發(fā)展。但是在這個過程中，公司一定要做好相關(guān)風(fēng)險規(guī)避工作，盡量減少委托投資本身存在的風(fēng)險對于公司的威脅。除此之外，在制定相關(guān)對策與建議時一定要結(jié)合本公司的實際情況，做到具體問題具體分析，從而能夠真正規(guī)避風(fēng)險，抓住機(jī)遇，保障企業(yè)長遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]王展飛.上市公司委托理財影響因素研究[J].浙江金融，2006（02）.
[2]陳湘永，丁楹.我國上市公司委托理財?shù)膶嵶C研究[J].管理世界，2003（02）.
[3]王廣彬.淺析上市公司的委托理財[J].山西高等學(xué)校社會科學(xué)學(xué)報，2002（02）.
作者簡介：吳月佳（1993.6- ），女，漢族，四川成都人，成都理工大學(xué)商學(xué)院，本科在讀，專業(yè)：會計
摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及公司制度的普遍化，公司委托理財這一項目也逐漸進(jìn)入到大眾的視野當(dāng)中，對于證券行業(yè)的人員來說更是常用的詞匯之一。對于投資者而言，也更加注重公司是否采用委托理財，并且注重其資金來源渠道的合理性與合法化。對著委托理財應(yīng)用的廣泛化，其內(nèi)部運行所固有的弊端也逐漸顯露，其造成的不良影響也越來越嚴(yán)重。在本文中，筆者將以實際的工作經(jīng)驗為基礎(chǔ)，綜合分析當(dāng)前公司委托理財中存在的問題及其影響因素，并提出相關(guān)規(guī)范化管理的可行性意見與建議。
關(guān)鍵詞：公司;委托理財;影響因素;規(guī)范化管理
委托管理作為當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中的經(jīng)營方式之一，主要是指將企業(yè)的閑散資金進(jìn)行統(tǒng)一化的投資管理，并委托于專業(yè)性較強的證券或者股票等投資公司來將閑散資金進(jìn)行投資，作為金融工具能夠為企業(yè)帶來額外的收益。就我國當(dāng)前的公司委托理財狀況而言，通過委托方和投資公司之間簽訂協(xié)議來達(dá)成理財共識，能夠在一定程度上實現(xiàn)公司現(xiàn)有資產(chǎn)的保值以及增值。但是現(xiàn)狀之下，我國的公司委托理財存在一定的風(fēng)險，并產(chǎn)生了嚴(yán)重的后果。
一、公司委托理財面臨的客觀風(fēng)險
1.當(dāng)前的公司委托理財存在一定的法律風(fēng)險
對于當(dāng)前的公司委托理財來說，其基本運營方式主要是通過閑散資金的投資運作來實現(xiàn)額外收益的增加，但是與此同時，其存在一定的風(fēng)險，首當(dāng)其沖的就是法律風(fēng)險，此風(fēng)險是委托理財?shù)念~外風(fēng)險，其影響較大，并且將會很直接地影響到企業(yè)的投資收益或者是投資過程的順利開展。法律風(fēng)險主要包括以下幾方面：首先是公司作為委托方，其委托理財?shù)馁Y格有待進(jìn)一步審核與確認(rèn)。因為就當(dāng)前我國的實際公司市場運作情況而言，委托主體狀態(tài)較為混亂。由于投資單位或者資產(chǎn)管理企業(yè)繁多，主要有金融管理體系之外的公司與金融管理體系之內(nèi)這兩大類，其主要機(jī)構(gòu)分別是投資咨詢管理與證券基金類。當(dāng)前的委托投資行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，無論是對于投資方還是被委托方而言，其資格的取得都較為容易，也就造成缺乏完善的法律保障機(jī)制。因此，如果出現(xiàn)法律性的問題或者糾紛，可能很難有準(zhǔn)確的法律規(guī)定來進(jìn)行限制或解決。
2.公司委托理財存在明顯的市場性風(fēng)險
公司在選擇進(jìn)行委托理財?shù)臅r候，就應(yīng)該樹立起明確的規(guī)避市場風(fēng)險的理念。對于公司委托理財而言，市場性風(fēng)險可能是公司面臨的最普遍的、最直接的、最為嚴(yán)重的風(fēng)險之一。由于委托理財市場盈利的不可預(yù)估性，導(dǎo)致熊市與牛市時的效果會完全不同，這也是市場風(fēng)險的集中體現(xiàn)。當(dāng)市場出現(xiàn)熊市時，公司的委托投資一定會受到一定程度的影響，從而影響到公司的收益甚至對公司的正常運作帶來惡劣的后果。但是與此同時，牛市時對企業(yè)發(fā)展的幫助也是非常巨大的。對于委托投資理財而言，公司可能只是充當(dāng)投資者，具體的運作還需要債券以及理財公司來負(fù)責(zé)，即使對于債券等風(fēng)險較小的委托投資方式，仍然存在不可忽視的風(fēng)險。
3.公司委托理財存在一定的資金風(fēng)險
當(dāng)前市場上的委托投資理財公司為了占據(jù)市場份額，攫取更大的市場利潤，通常都會在宣傳上下足功夫，例如宣揚包賺不賠等，這樣的理念在一定程度上會吸引到部分公司來進(jìn)行委托投資。但是，作為受托方的金融公司并不能保證每筆資金都穩(wěn)賺不賠，一旦出現(xiàn)投資失敗的情況，就會影響到委托方的資金，也給受托方公司帶來不良的社會影響。除此之外，更有甚者出現(xiàn)投資資金私自挪用的情況，給委托方帶來了極大的資金風(fēng)險。
二、當(dāng)前公司委托理財中存在的問題分析
1.公司對委托理財?shù)恼J(rèn)識不夠充分，甚至存在偏差
從我國當(dāng)前的委托理財發(fā)展來看，仍然不夠規(guī)范。委托理財在國際上已經(jīng)經(jīng)過了一定時間的發(fā)展，所以說各方面相關(guān)體系建設(shè)也較為規(guī)范，但是我國公司委托理財發(fā)展時間有限，所以并沒用明確的規(guī)定來做出禁止，原則上來說只要企業(yè)作為委托方進(jìn)行投資，金融企業(yè)作為受托方之間形成一定的協(xié)議就能夠進(jìn)行合作。但是當(dāng)前公司對于委托理財?shù)恼J(rèn)識不夠充分，甚至存在一定的偏差，部分投資人為了實現(xiàn)自己公司的盈利，就進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁，也就產(chǎn)生了相應(yīng)的不良市場競爭，卻得不到一定的保障。對于受托方而言，市場的大環(huán)境以及理財操作人員都會對理財結(jié)果產(chǎn)生極大的影響。公司在進(jìn)行委托理財時一定要充分考慮多方因素，真正為公司發(fā)展選擇最適合的方式。
2.受托方難以保障盈利，影響到了委托方的投資規(guī)模
當(dāng)前，我國的金融投資理財公司運營方式主要有以下三種方式：首先是按比例進(jìn)行分紅的模式，是指按照委托方與受托方之間的協(xié)定來進(jìn)行利潤分配;其次是保底型的委托理財，指即使受托方投資失敗，也要保障委托方擁有一定的利潤;最后則是保底加分紅的模式，是當(dāng)前這三種模式中最有保障、應(yīng)用最廣泛的模式。但是從整體上來說，受托方還是難以實現(xiàn)明確的利潤保障，因為即使是保底型的委托理財，也可能出現(xiàn)投資失敗，當(dāng)受托公司自身難保的情況，那么委托方的利潤更加難以保障。因此，委托方與受托方之間的利益分配難以協(xié)調(diào)導(dǎo)致投資規(guī)模難以擴(kuò)大化。
3.委托理財?shù)暮戏ㄐ浴⒑侠硇噪y以保障
由于公司當(dāng)前的委托理財合法性、合理性難以保障，導(dǎo)致其工作難以順利開展。對于公司而言，其財務(wù)會計活動需要在委托理財之下進(jìn)行遮掩。可見，對于委托方公司而言，其對于委托理財也沒有明確的定位。公司在進(jìn)行委托投資時，一方面能夠?qū)崿F(xiàn)公司閑散資金的利用，另一方面則可能通過宣傳達(dá)到吸引公司內(nèi)部投資者的目的。甚至有的公司利用良好的社會形象以及公司信譽通過銀行貸款用于委托投資，這種行為非常惡劣，對債權(quán)人的權(quán)益進(jìn)行了很嚴(yán)重的侵犯。
三、推進(jìn)公司委托理財健康發(fā)展的相關(guān)策略與建議
1.加強公司委托理財?shù)娘L(fēng)險控制與規(guī)避
由于當(dāng)前委托理財?shù)谋Ｕ象w系還不健全，為了更好地維護(hù)委托方、被委托方、債券者等多方利益相關(guān)者的利益，需要通過一系列的措施來進(jìn)行風(fēng)險控制與規(guī)避。規(guī)避風(fēng)險的首要措施就是在選擇受托方時一定要綜合考量，審慎選擇。市場上的金融投資、證券公司繁多，在選擇時一定要提高門檻，選擇那些完全具備獨立資產(chǎn)管理資格的公司作為受托方，一旦出現(xiàn)投資失敗的情況還能夠進(jìn)行一定程度的補救。其次是注重合同以及其他雙方協(xié)議的達(dá)成。通常情況下，委托方與受托方簽訂的合同應(yīng)該包含以下主要內(nèi)容：雙方在合作中的權(quán)力與義務(wù)、受托資產(chǎn)量以及具體的管理方式、風(fēng)險分擔(dān)方法等。
2.建立健全委托理財機(jī)制，保障委托方的合法權(quán)益
健全的委托理財機(jī)制主要有以下幾方面共同構(gòu)成：首先是信息披露制度要更加公開透明，并進(jìn)一步強化。只有這樣才能夠?qū)ξ欣碡數(shù)耐顿Y及收益情況進(jìn)行及時跟進(jìn)，也能夠隨時征詢委托方本身的意見，在一定程度上規(guī)避風(fēng)險。其次是相關(guān)政府部門應(yīng)該進(jìn)一步完善對公司進(jìn)行委托理財?shù)姆煞ㄒ?guī)。健全完善的法律是公司市場經(jīng)濟(jì)活動開展的必備前提，做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究。隨后是責(zé)任到人，加強責(zé)任管理。只有建立起責(zé)任到人的責(zé)任管理機(jī)制，才能從根本上避免管理不善甚至挪用投資款項的情況。
3.從整體上限制具備委托理財資格的公司規(guī)模
從市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，公司進(jìn)行委托投資理財?shù)闹饕康囊彩窃谟诶瞄e置資金為企業(yè)贏得更多的發(fā)展利潤與發(fā)展空間，但是筆者認(rèn)為公司首先應(yīng)該樹立起正確的認(rèn)識，確保委托理財不會干涉到公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展。當(dāng)前，某些公司急功近利地在沒有發(fā)展好本體業(yè)務(wù)的情況之下就把大量資金用于委托理財，一旦理財失敗導(dǎo)致的是整個公司破產(chǎn)。因此，筆者認(rèn)為利益驅(qū)使之下的委托理財市場呈現(xiàn)出混亂的局面，所以一定要對可以進(jìn)行委托理財?shù)墓具M(jìn)行規(guī)模上的限制，即要求進(jìn)行委托投資的資產(chǎn)不能高于公司用于正常業(yè)務(wù)開展的資產(chǎn)。只有在這樣的體制規(guī)范之下，公司才能真正成為委托理財?shù)氖芤嬲摺?/p>
四、結(jié)語
對于公司發(fā)展而言，科學(xué)的合理化的委托理財能夠在一定程度上促進(jìn)公司的發(fā)展。但是在這個過程中，公司一定要做好相關(guān)風(fēng)險規(guī)避工作，盡量減少委托投資本身存在的風(fēng)險對于公司的威脅。除此之外，在制定相關(guān)對策與建議時一定要結(jié)合本公司的實際情況，做到具體問題具體分析，從而能夠真正規(guī)避風(fēng)險，抓住機(jī)遇，保障企業(yè)長遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]王展飛.上市公司委托理財影響因素研究[J].浙江金融，2006（02）.
[2]陳湘永，丁楹.我國上市公司委托理財?shù)膶嵶C研究[J].管理世界，2003（02）.
[3]王廣彬.淺析上市公司的委托理財[J].山西高等學(xué)校社會科學(xué)學(xué)報，2002（02）.
作者簡介：吳月佳（1993.6- ），女，漢族，四川成都人，成都理工大學(xué)商學(xué)院，本科在讀，專業(yè)：會計
