“寶寶”們不靈了

5月，余額寶7日年化收益率第一次跌破5%；6月，余額寶7日年化收益率跌到4.5%以下。其他互聯網理財產品的收益率幾乎都在下滑，這些曾經生機勃勃的“寶寶”們，似乎集體生病了。

不論余額寶、百度百發、理財通還是各種各樣的“寶寶”們，本質上都是貨幣基金。根據第三方財經數據公司Wind的最新報告，今年1月到5月，國內全部貨幣基金的年化收益率均值分別為5.60%，5.27%，4.54%，4.49%和4.20%，逐級下降的趨勢十分明顯。

不論力推各種創新金融產品的互聯網公司，還是被搶走了飯碗的傳統金融行業，對于“寶寶”們未來如何生長的觀點雖然不一致，但有一個共識，即高收益不可能永遠持續下去。

這些互聯網理財產品和它們背后的貨幣基金的本質，就是把網民們的錢匯聚在一起用來投資短期貨幣工具，如國債、央行票據、銀行定期存單、同業存款等。說得再簡單一點，就是銀行也缺錢，你拿著三萬、五萬去存，它根本懶得理你，隨便給你一個定期利率就把你打發了；如果你拿著三億、五億去存，就可以和他坐下來砍砍價了，讓他給出一個比定期存款還高的利率。

想必看到這里你就明白了，什么時候“寶寶”們收益率最高？當然是銀行最缺錢的時候。隨著市場資金流動性的改善，銀行不鬧錢荒，這些互聯網金融理財產品雖然“手里”依然握著大把的現金，但和銀行的議價能力卻在不斷降低。而且當年余額寶一家獨大時，是銀行排著隊找它借錢，現在每家互聯網公司都圈了一大筆錢，未來，很可能是大家排著隊找銀行了。