財富管理第一要素是流動性

錢向勁

財富管理非常重要。本人從事金融工作20多年，根據周邊朋友的經驗、教訓，并結合自身的情況，得出一些心得與大家分享。

到底什么是“財富管理”？

這個詞匯每個人都熟悉，但細說起來，卻不一定說得清楚。買信托產品或者去銀行買一份理財產品，或者在二級市場買了一些股票，能不能叫財富管理呢？其實，完整的財富管理包含投資、融資、保險三個部分。

手持貨幣的居民是投資者，企業是融資者。銀行、券商等都是投融資的平臺和渠道。而居民獲得投資收益后，將部分資金用于個人和家庭的保險。銀行、券商、保險這三大機構構成了財富管理的框架。

選擇平臺十分重要，銀行、券商和保險機構分別處在銀監會、證監會和保監會的監管之下，是比較安全可靠的理財平臺。相對而言，處于灰色地帶的第三方理財機構，其風險就要大得多。

建議投資者要選擇有正規金融牌照的機構，因為牌照代表著國家信用，沒有牌照的公司或機構從事理財業務，屬非法范疇，不受法律保護。

做投資，先要考慮什么？

有些人首先考慮風險，第二考慮收益；有些人先看收益，再考慮風險。我們認為，當你選擇了一個好的投融資平臺后，財富管理第一要素就應該是流動性了。

流動性包含了時間成本和機會成本，因為在計算投資回報時，這兩者十分重要。為什么要講流動性呢？如果將全部資金投入一個5年期的產品，由于不能隨時變現，哪怕一年給予10%的年化收益，也存在一些問題，要急用錢怎么辦？除此之外，5年可以讓信托規模從8000億元到12萬億元，每年是兩倍的增長。2005年到2007年3年不到的時間，股市翻了6倍，你的機會成本在哪兒？對此，在做資產配置的時候，建議先考慮流動性，并進行合理配置。

換句話說，任何投資的資金占用時間都不能太長。錢如果長期困在一個投資項目里，即使表面上看來有比較高的收益率，但算上時間成本的話，仍然是不合算的。保持一定的流動性，可以讓投資者能夠更靈活地配置資金。而對普通居民來說，隨時有可能用錢，也是必須保持資金流動性的原因之一。

按投資期限，可分為長期、中期、短期，我們這里主要是根據流動性來區分，并進行合理配置。如長期投資，可參與股權投資，一般時間3至6年，特點是回報高、風險大、投資時間長。股權投資包括直接投資，如早幾年直接投資銀行股權等，也有間接投資基金如PE基金等。選擇時不可盲目，主要是看管理團隊、有無過往業績、投資思路與方向、風控等，作為參考指標。

中期投資可配置信托產品、銀行理財產品，半年到兩年不能動，特征是收益、回報、風險適中，一般收益在4%-10%。投資者應盡量選規模較大的知名信托公司的產品，他們風控做得比較好，穩定性較高。

短期流動性特別好的就是股票、上市的債券、國債逆回購等，隨時可以變現，機會也不少。如國債逆回購百分之百安全，流動性特別好，往往到月末、季度末、年末利率特別高。6月27日因為申購新股，資本市場資金相對緊張，交易所一天回購年化利率飆升至30%，是非常好的投資品種。而上市的公司債券可以“T+0”交易，兼具靈活性和收益性，也是非常好的選擇。

綜合而言，提高流動性并進行合理配置，是投資者財富增值的重要手段，大家不妨根據自身情況進行選擇。