市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⑶袚Q

余承

筆者上周的文章指出，創(chuàng)業(yè)板步入敏感期，主要原因是：創(chuàng)業(yè)板成指接近市盈率60倍，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板又將面臨中報(bào)地雷。整體看，上周創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)選擇方向向下尋底。在10日均線一帶掙扎后，最終破掉了10日均線下行，預(yù)期先探60日均線的支撐力度。筆者認(rèn)為在未來的一段時(shí)間（預(yù)期是7月中下旬到8月份末），市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⑶袚Q。創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部的個(gè)股將會(huì)分化，創(chuàng)業(yè)板中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股或行業(yè)景氣度高的個(gè)股仍有機(jī)會(huì)；但是創(chuàng)業(yè)板整體格局偏弱將出現(xiàn)；而藍(lán)籌板塊或?qū)⑴苴A創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)狀：創(chuàng)業(yè)板目前的上漲幅度較大。從1200點(diǎn)上漲到1428點(diǎn)，漲幅近20%，一般的反彈幅度已經(jīng)到位。另外從估值角度，60倍市盈率的整數(shù)關(guān)口，往往容易形成市場(chǎng)的心理壓力。之前預(yù)期的新股開閘帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板估值提高的預(yù)期已經(jīng)透支。盤面顯示不少新股已經(jīng)開始打開漲停。短期的巨大漲幅需要時(shí)間來檢驗(yàn)其后期是否持續(xù)出現(xiàn)估值溢價(jià)。

創(chuàng)業(yè)板如果下挫，是否牽制大盤的上漲呢？客觀而言，從前期的走勢(shì)看，創(chuàng)業(yè)板的賺錢效應(yīng)會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，對(duì)主板的走勢(shì)形成較大的影響，往往創(chuàng)業(yè)板的下跌就直接帶動(dòng)主板的下行。但是，筆者認(rèn)為，后期這種效應(yīng)將會(huì)減弱。主要原因是8月份的中報(bào)地雷，短期會(huì)減弱成長(zhǎng)股的成長(zhǎng)溢價(jià)空間，創(chuàng)業(yè)板最好的情況是箱體運(yùn)行。而藍(lán)籌估值較低，業(yè)績(jī)穩(wěn)健，容易受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。

主板市場(chǎng)走強(qiáng)其他的因素：

一、貨幣政策持續(xù)中性偏松。如連續(xù)9周的資金凈投放，市場(chǎng)流動(dòng)性較好，市場(chǎng)不缺錢。

二、目前多地，如無錫、濟(jì)南等地已經(jīng)開始或明或暗的放開限購，投機(jī)房地產(chǎn)的資金有轉(zhuǎn)向到股市的需求。

三、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能趨好。匯豐6月份PMI、官方PMI都較好。而6月份的CPI為2.3%，遠(yuǎn)低于今年的3.5%的管控目標(biāo)，為貨幣政策進(jìn)一步定向放松提供了空間。而PPI降幅為1.1%，跌幅已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月收窄。筆者預(yù)期PPI指標(biāo)在下半年不排除會(huì)轉(zhuǎn)正，這意味著“煤飛色舞”的行情仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)，主板走強(qiáng)值得期待。

四、以QFII為代表機(jī)構(gòu)開戶數(shù)增加；社保基金時(shí)隔14個(gè)月后再開A股賬戶；另外大宗平臺(tái)的藍(lán)籌股承接盤交易活躍。現(xiàn)在唯一確定性的機(jī)會(huì)，就是業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股。

筆者對(duì)截止7月9日前的相關(guān)預(yù)增類個(gè)股進(jìn)行匯總，選股標(biāo)準(zhǔn)：

1、中報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)增長(zhǎng)變動(dòng)幅度不低于50%；

2、凈利潤(rùn)增速預(yù)期2014年絕大部分不低于30%；

3、去年年報(bào)的凈資產(chǎn)收益率不低于9%；

4、最新的每股凈資產(chǎn)不少于3元；

5、2014年每股收益一致預(yù)期不低于0.4元；

6、2014年12月31日前無解禁。

個(gè)股參考如：海螺水泥、 特銳德、 中恒電氣、橫店東磁、利源精制、輝豐股份、香雪制藥、建投能源 、海特高新、金智科技、英威騰、豪邁科技等。建議根據(jù)市場(chǎng)的行業(yè)板塊輪動(dòng)，以及具體個(gè)股技術(shù)走勢(shì)情況進(jìn)行操作。