公司評級：天馬精化、海利得、漢鐘精機

天馬精化：保健品業務貢獻收入

天馬精化（002453）：近日，公司與韓國星宇合資成立天森保健品有限公司，將產業鏈延伸至高附加值領域，積極推動公司由傳統化工企業轉型醫藥保健品公司。天馬精化未來2-3年有望通過產品儲備、渠道擴張、品牌運營來做大做強保健品業務。

同時，2014年6月，公司已經成功參股鐵皮石斛企業神元生物，預計公司仍將需要通過并購持續擴張產品儲備，為后續渠道擴張打下基礎，快速推進保健品業務。如果未來2-3年公司轉型成功，醫藥保健品業務收入將占總收入1/2 左右，其中保健品業務有望貢獻收入4億元， 凈利潤1億元左右，公司業績和估值都將大幅提升；

另外，公司傳統業務整合效果逐步顯現。造紙化學品AKD市場份額已達到50%以上，2013年公司已經成功遏制競爭對手產能擴張，今年以來隨著公司銷售策略調整，產品價格逐步回升，同時光氣自產比例提高也降低生產成本；2013年以來已有6個特色原料藥品種獲得GMP認證，今年開始逐步放量。預計公司傳統業務2015-2016年凈利潤有望達到1.08、1.50億元。

操作策略：二級市場上，股價上行動力明顯，短期均線站于60日均線之上。成交量小幅上行，建議積極關注。

海利得：成交量呈放大趨勢

海利得（002206）：近期，公司發布公告，擬在總部馬橋廠區內投資3.98億建設年產4萬噸車用差別化滌綸工業絲技改項目。

在下游應用領域不斷拓展，尤其是汽車產業的強力推動下，全球差別化滌綸工業絲需求量不斷增長。其中由于駕駛安全問題越來越受關注，安全帶絲、安全氣囊絲近年來市場增長率明顯超過普通滌綸工業絲，成為市場增長亮點。預計本次項目完成后，公司的安全帶絲和安全氣囊絲的產能將分別從目前的2萬噸、1.25萬噸提高至4萬噸、3.25萬噸。公司整體的工業絲產能將從目前的13.5萬噸提高至17.5萬噸，差別化率將從目前的約54%提高至約65%。

另外，公司擬在尖山廠區內投資7860萬建設年產800萬平米環保石塑地板技改項目。石塑地板具備綠色環保、高彈性、阻燃防潮等多重優點。這是公司塑膠材料除天花膜外又一高附加值的差異化產品，目前天花膜已獲得較好市場效果，預計13年天花膜收入在9000萬左右，今年增速有望達到50%，未來還會繼續增長。

操作策略：二級市場上，公司股價觸底回升。5日均線抬頭上穿60日均線。成交量呈現放大趨勢，可積極關注。

漢鐘精機：短期均線多頭排列

漢鐘精機（002158）：2014年上半年，公司實現收入4.73 億元，增長21.75%；凈利潤8585萬元，增長41.26%。業績呈現快速增長趨勢。

業績增長的原因之一系冷鏈產業景氣持續向好，上半年公司冷凍冷藏壓縮機銷量大幅增長。公司冷凍冷藏產品系列完善，覆蓋-60 度以下到20 度的溫度范圍，進口替代空間打開。同時，冷凍冷藏領域螺桿對活塞的替代才剛剛開始，空間還很大。2013 年活塞機銷量10 幾萬臺，預計螺桿替代活塞的空間是2～3 萬臺，且主要是漢鐘和比澤爾的螺桿機來進行替代。

業績向好的另一原因是空調用壓縮機產品穩定增長，預計2014年公司的市場份額還有望繼續提升。一方面，北方治理霧霾，京津唐地區熱泵替代燃煤鍋爐供暖供水市場空間大，不僅環保，熱泵的效率還明顯高于燃煤鍋爐；另一方面，離心制冷壓縮機主機開始為國產離心機組廠商配套，今年增速有望加快。同時，部分自制機頭的機組廠商，出于成本的考量，轉向采購漢鐘的產品。

操作策略：二級市場上，公司股價持續上行。短期均線呈多頭排列，抬頭向上。MACD指標中，白線站于黃線之上，傳遞出較強的買入信息。

天壕節能：減排政策利好公司發展

天壕節能（300332）：今年上半年，公司2013年投產的五個新項目運營時間不達一年，磨合期內產能未能完全釋放。但是由于2014年公司下游的水泥、玻璃行業需求在不斷回暖，導致公司項目運營狀況逐漸變好，發電量也逐漸上升，因此下半年業績有望超預期。

另外，六月中旬，國務院八部委聯合召開環保專項行動部際聯席會議，通報了2013年全國總量減排的考核結果。在“十二五”期間減排目標至此還未實現，過去三年的氮氧化物減排總量累計只完成五年任務的20%。若要完成目標，剩下兩年平均每年要減排4.2%以上。天壕節能作為合同能源管理的龍頭企業能夠最先受益。

同時，公司目前在手項目進展順利，鄂爾多斯、豐城兩個干熄焦大項目年內將陸續投產，助力業績穩健增長。在輕資產的煙氣治理領域，公司在技術、市場上早有儲備，近期通過與先進技術團隊合作的形式，進一步開拓業務，未來有望成為公司重要業務板塊。此外，工業節能市場廣闊，公司作為EMC余熱利用龍頭上市企業，潛在收購和新領域拓展仍是重要看點。

操作策略：二級市場上，公司股價上行趨勢明顯。短期均線拐頭上行，上穿60日均線。建議積極關注。

潤邦股份：海工裝備助推營收增長

潤邦股份（002483）：2007年以來，盡管船舶配套行業遇到需求下滑的嚴竣局面，但公司通過產品結構調整，特別是起重裝備業務的快速發展，實現了收入的持續增長。2013 年，以船舶配套為主的母公司實現凈利潤2700萬元，以起重裝備為主的潤邦重機實現凈利潤1.87億元。2014年，公司業務進入調整發展階段，子公司潤邦卡哥特科、潤邦海洋產能利用率提升、大幅減虧直至盈利。而根據船舶市場變化，母公司的船舶配套業務將有一個觸底回升的過程，潤邦重機在部分產品轉移至潤邦卡哥特科后，排產也將開始逐步恢復。

另外，海工裝備產業向中國轉移的趨勢明顯，而公司的海工裝備業務主要包括海上風電安裝船、海洋工程船（OSV），主要由子公司潤邦海洋承擔。2013年，潤邦海洋引進了具有豐富經驗的團隊，并獲得多項重要合同，總價預計在8億元左右。根據在建項目的建造交付進度，2014年潤邦海洋的營業收入有望實現3-4倍的增長，虧損額大幅收窄。

操作策略：二級市場上，股價小幅上行，短期均線抬頭向上。從成交量整體變化趨勢看，亦出現放大跡象，可積極關注。

烽火通信：MACD指標傳遞做多信息

烽火通信（600498）：近日，公司發布限制性股票激勵計劃，擬授予不超過2879.5萬股限制性股票，占公司總股本的2.98%。公司此次推出限制性股票激勵計劃，旨在繼續穩定公司核心管理、業務、技術人員團隊，增強激勵效應。

從行權條件來看，公司此次股權激勵更加注重公司長期經營。具體而言：1、從股權激勵期限而言，此次股權激勵設定了2年的鎖定期及3年行權期，要求公司經營具備持續較快增長能力；2、公司解鎖條件中要求可解鎖日前一年度新產品銷售收入占比不低于15%，顯示公司積極開辟新業務實現轉型的戰略意圖。

另外，未來兩年，中國4G依然處于建網高峰期，4G建設必將催生大量傳輸網設備需求，為公司業績增長提供強勁支撐。此外，公司積極布局新業務，開辟新的市場空間，打造公司長期可持續發展能力。一方面，公司繼續發展數據通信業務，尋求業務擴張，實現多業務布局；另一方面，公司積極開辟國內廣電、電力市場，為公司提供全新發展空間。

操作策略：二級市場上，公司股價觸底回升，在股票激勵計劃刺激下，未來股價上升可能性較大。MACD指標方面，DIF線上穿DEA線，傳遞出較強的買入信息。