30只股基半年收益超10%匯添富基金獨攬三元的邏輯

羅雪峰

匯添富旗下表現突出的基金經理多數有深厚的行業研究背景，而該公司憑借強大的選股投資能力和團隊實力，在震蕩市中捕捉到更多的結構性機會

6月30日，2014年上半年行情落幕，A股表現不及格，滬指以3.19%跌幅熊冠全球。在A股市場走勢萎靡不振的背景下，股票型基金的投資難度也明顯提高。據Wind數據統計（如無特別提示，本文以下數據均來源于此），截至6月30日，今年以來393只普通股票型基金平均收益僅為-0.82%，僅有30只產品收益超過10%。其中，匯添富基金公司（以下簡稱“匯添富基金”）憑借出色的主動管理能力脫穎而出，公司旗下3只普通股票型基金收益超過10%，在業內首屈一指。

股基投資組合里多數股票上漲

經濟的下行，以及一波又一波新股發行的壓力，讓股票市場苦不堪言。截至6月30日，上半年滬深300指數累計下跌7.08%、上證綜指下跌3.20%。

如此市況下，想靠主動管理股票掙錢，是對基金公司投研實力的一次嚴峻考驗。值得慶幸的是，盡管為數甚少，但是像匯添富基金這類的公司還是經受住了市場的檢驗，依靠強大的投研實力實現了逆市飄紅。

截至6月30日，今年以來匯添富民營活力基金斬獲14.95%的總回報，高居同期可比384只普通股票型基金第10名；同期匯添富逆向投資和匯添富美麗30也分別獲得14.78%和12.68%的總回報，分居同期同類可比產品第11名和第18名。

做過股票的投資人都知道，在熊市，蒙對一只上漲的股票只是偶爾為之，但要實現自己投資組合里多數股票都上漲，靠蒙肯定只能一敗涂地。不客氣地說，熊市獲勝，其實也是檢驗一家基金公司整體投研能力的試金石。

匯添富基金交出了一份無愧于“專家理財”的答卷。以匯添富民營活力基金為例，截至7月1日，其十大重倉股年初至今的漲幅中，除了北緯通信這只股票年初至今漲跌-4.20%以外，其余9只全部正收益，且8只漲幅全在10%以上，其中，物產中拓從2014年年初至今漲幅最大，達到了98.86%。

排名靠前基金經理均投研出身

普通股票型基金要取得好的業績，離不開一個專業的基金經理。而這也恰恰是匯添富基金旗下股基能領先同行的重要原因。

公開資料顯示，匯添富民營活力基金現任基金經理朱曉亮，上海財經大學金融學碩士，具有7年證券投資管理從業年限。2013年5月3日至今任匯添富消費行業股票基金的基金經理，2013年11月22日至今任匯添富均衡增長股票基金的基金經理，2014年4月8日至今任匯添富民營活力股票基金經理。值得一提的是，他在2007年5月加入匯添富基金后，歷任行業分析師、高級行業分析師，任職期間一直負責消費行業的研究。受益于此，截至7月1日，他管理1年又59天的匯添富消費行業股票基金的任職回報為24.90%，在同類基金經理排名中位居前1/10。新接手的匯添富民營活力基金的任職回報也達到了5.75%，同樣位居同類基金經理排名前1/10。

匯添富逆向投資的基金經理顧耀強同樣也擔任過長達數年的分析師。公開資料顯示，顧耀強在加入匯添富基金之前，就已歷任過海通證券行業分析師、中海基金高級分析師、中海優質成長基金經理助理、中海能源策略基金經理助理。2009年3月加入匯添富基金后又出任高級行業分析師，截至7月1日，其自2012年3月9日至今管理匯添富逆向投資基金的2年又114天時間里，任職回報率高達35.79%，同樣位居同類基金經理排名前1/10。

匯添富美麗30的現任基金經理王栩也是研究員出身。王栩在加入匯添富基金之前，也曾任上海永嘉投資公司研究員，2004年11月22日加入匯添富基金后，又在高級行業研究員一職上歷練達5年之久。從任職回報來看，其在匯添富基金管理過的4只基金均為正收益。其中，2013年6月25日開始管理的匯添富美麗30，截至7月1日，1年又6天的任職回報率為20%，同樣在同類基金經理中排名靠前。

長跑健將云集匯添富基金

值得一提的是，除了短期收益出眾，匯添富基金旗下也不乏長跑健將。比如成立于2010年的匯添富民營活力和匯添富醫藥保健的長期業績均可圈可點。截止6月30日，最近一年、兩年和近三年，匯添富民營活力分別以24.40%、67.76%和59.27%的回報，分別躋身同期可比373只、336只和273只普通股票型基金第25、第11和第3名；同期匯添富醫藥保健也分別斬獲14.87%、48.46%和42.30%的總回報，同樣穩居同期同類可比產品前列。

由于長期表現靚麗，上述2只產品也同時榮獲市場綜合3年5星評級。據了解，匯添富基金目前管理10只普通股票型基金，整體表現出色。截至6月30日，近一年、兩年和三年該公司旗下股票基金平均收益分別為12.02%、29.17%和17.11%，相對于同期普通股票型基金8.76%、15.35%和5.45%的平均表現，表現突出。

業內人士表示，匯添富基金向來以深入的基本面分析為立足點，注重自下而上的選股，因而有“選股專家”的美譽。憑借強大的選股投資能力和團隊實力，匯添富基金在震蕩市中捕捉到更多的結構性機會，為投資者獲取了更好收益。該人士還建議，在市場反復震蕩的情況下，投資者可重點關注匯添富基金旗下股基，通過投資此類選股能力突出的績優基金并長期持有，有望獲得超額收益。