政治關系如何推動創業板公司的IPO估值泡沫
2014-08-20 21:05:29陳見麗
財經科學 2014年2期
陳見麗
[內容摘要]現有研究表明，民營企業政治關系具有突破政府管制壁壘，提升民企競爭力的積極意義，然而，民營企業尋求政治關聯，是否會給市場帶來負面效應？本文以2011年4月7目前在深交所創業板上市的200家公司為研究樣本，重點考察政治關系對創業板公司IPO估值泡沫的影響。研究發現：（1）有無政治關系與IPO估值泡沫顯著正相關，有政治關系公司的IPO估值泡沫顯著大于無政治關系公司；（2）政治關系強度與IPO估值泡沫顯著正相關，政治關系越強，創業板公司的IPO估值泡沫越嚴重。endprint
[內容摘要]現有研究表明，民營企業政治關系具有突破政府管制壁壘，提升民企競爭力的積極意義，然而，民營企業尋求政治關聯，是否會給市場帶來負面效應？本文以2011年4月7目前在深交所創業板上市的200家公司為研究樣本，重點考察政治關系對創業板公司IPO估值泡沫的影響。研究發現：（1）有無政治關系與IPO估值泡沫顯著正相關，有政治關系公司的IPO估值泡沫顯著大于無政治關系公司；（2）政治關系強度與IPO估值泡沫顯著正相關，政治關系越強，創業板公司的IPO估值泡沫越嚴重。endprint
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