華融信托兩起5.6億兌付危機 風險陡增被銀監會通報

薛玉敏

華融信托兌付風險今年集中發生。近期在銀監會內部會議中，通報了風險嚴重的3家信托公司，華融信托就位列其中

“黑天鵝”事件在信托市場上發生的概率愈來愈高。

8月初，有消息稱，潮汕“宜華系”董事長劉邵喜被中紀委控制，8月6日下午，宜華集團旗下上市公司宜華地產應聲跌停，此后停牌至今。

宜華集團董事長劉紹喜人稱潮汕“資本教父”，近年來資本運作頻繁，信托公司是其最大的資金提供方。劉邵喜一旦出事，其提供資金的信托公司則被放到了烤爐上。

多家信托公司如坐針氈，其中，華融信托的風險敞口最大，三只產品2.9億信托能否兌付存疑。《投資者報》記者多次撥打官方網站上電話，不管是理財服務熱線，還是公司電話都無人接聽，不得已，記者將采訪提綱發往公司的理財服務郵箱，但直到本文截稿，仍未收到公司方面的合理解釋。

對于華融信托來講，2014年是兌付風險集中發生的年份。今年5月份，華融信托另一款高達2.7億信托的兌付也陷入了危機中。8月初，銀監會還點名批評了三家信托公司風險資產過高，華融信托榜上在列。

2.9億兌付危機陰影

公開資料顯示，自2009月4月至今，宜華集團通過信托項目融資金額不可小覷，達到15億。涉及宜華地產的集合信托產品有8款，中信信托和東莞信托的產品已到期兌付，資金規模達到4億元。有6款還未到期，華融信托項目產品有3款，資金規模達到2.9億元。大業信托、中鐵信托、方正東亞信托項目各一款，資金規模分別為3億、3.5億2.5億，未到期信托項目的總規模達到11.9億元。

華融信托涉及的三款產品成立的時間，分別是2013年6月27日、2013年7月8日以及2013年7月22日，募集資金規模分別為2.1億、4860萬以及3650萬，存續期都是兩年。

華融信托三款產品的擔保措施第一條都是廣東宜華以外砂項目擬開發一期365畝土地提供抵押擔保。根據北京國地房地產土地評估有限公司于2013年評估結果，抵押物評估價值約為12.4億元，目前抵押率僅約27%。

從官方網站上，華融信托的三款產品仍然在正常運行中。不過，對于投資者的擔憂，華融信托并沒有給出明確的答復。《投資者報》記者多次給公司官方網站上留下的理財熱線和公司電話打電話，但是都沒人接聽。公司的服務電話400-610-9969也一直無人接聽。

形成鮮明對比的是，同樣是深陷劉邵喜失聯事件影響的中鐵信托，在事件發生的第一時間就對宜華企業相關情況進行了通報，稱宜華集團相關信托計劃一直正常收取，無欠息情況，抵押物價值充足。

2.7億信托后續無進展

《投資者報》記者注意到，今年以來，華融信托不僅僅這三款產品出現了危機，今年5月份一款產品因正菱集團涉嫌非法吸收公眾存款也陷入兌付漩渦。

5月28日，廣西柳州公安局發布公告稱，發現柳州正菱集團有限公司涉嫌非法吸收公眾存款犯罪，涉案資金高達百億，而華融信托為其提供資金支持。

公開資料顯示，去年3月，華融？柳州正菱集團信托貸款集合資金信托計劃共有兩期，規模共計為2.7億元，預期年化收益為7%-11%，分為A/B/C/D四個等級，最長期限為24個月。

《投資者報》記者致電柳州正菱集團，想問及案件最新進展狀況，但是公司電話一直無人接聽。從柳州市政府網站上也未得到相關案件最終判決情況。正菱集團的官方網站消息停留在5月份再也沒有更新。對于此款產品能否兌付，華融信托集團同樣沒有給外界回復。

用益信托研究員閔青華在接受采訪時表示，從這個案件目前的情況看，由于項目方涉嫌非法集資，正菱集團可能已處于破產狀態，項目方的問題確實比較嚴重。如果項目方資金鏈斷裂，相關項目能否按期兌付還很難確定。

高風險資產集中到期

對于華融信托來說，2014年是風險最高的一年。近期銀監會內部會議中，還內部通報了風險嚴重的3家信托公司，華融信托就位列其中，其他兩家分別是中信信托和新華信托。通報批評的原因在于三家公司在短期時點上出現了風險資產高于凈資產的現象。

數據顯示，2013年年末，華融信托凈資本規模為28.9億元，凈資本和各項業務風險資本之和為193%，達到凈資本不得低于各項風險資本之和的100%規定。按照銀監會的批評，華融信托應該是今年風險資產增長過快導致。

根據Wind數據統計，今年以來，華融信托成立了32只產品，資金規模高達97億元，其中房地產集團仍然占重要地位，資金規模為6億元。最大的一筆信托貸款為50億元，名為華融—長城貸款信托，成立于今年5月30日，投向、投資期限以及收益率等重要內容都沒有披露。

對于華融信托來說，最著急的莫過于即將到來的產品兌付高峰期。

最頭疼的是礦產能源信托風險。去年以來，無論是中誠信托的“誠至金開1號”、“誠至金開2號”，還是吉林信托的山西富裕能源信托都出現了問題，礦業信托一時間成為繼房地產信托的另一高風險所在。目前礦業能源的價格仍然沒有大的起色。對于信托公司來說，如果煤炭市場繼續低迷不休，作為融資方的煤炭企業將面臨現金流進一步收縮，煤礦信托的風險勢必加大。

《投資者報》記者統計，共有98款礦業集合信托將在2014年-2018年到期兌付，發行量最多的依次是中融信托、華融信托和中信信托。

過去幾年，華融信托在礦石能源信托上算是步子走得快的公司之一。去年在集中兌付了超過60億元的礦石能源信托后，今年仍然是兌付高峰期。記者統計，這些成立于2012年和2013年的產品，在今年兌付的數量多達10款。

另一個難題是地產信托。今年以來陷入兌付危機的都是地產信托。目前公司處于存續期的房地產信托計劃還有41只，也是集中在今明兩年到期，規模達到45億元。