民資參與國有項目：足欲行而趑趄

蔡恩澤

6月以來，各地將釋放民間投資潛力、吸引民間資本參與國有項目建設提到重要位置。據重慶、江西、山東、河北、河南等省市已公開數據，總投資規模已超過上萬億元。然而，面對一塊塊項目“大餅”，民間資本表現得十分猶疑，足欲行而趑趄，生怕遭受政策性歧視，又缺失話語權，弄不好會賠本賺吆喝。

（一）開門納客客難入

6月份，各地政府為落實國務院“微刺激”經濟政策，面向非國有資本，陸續開放了一系列國有項目。

6月中旬，陜西省在基礎設施等領域推出39個鼓勵社會資本參與建設運營的示范項目。先行選擇交通、水利、信息基礎設施和天然氣開發、新能源開發、文化產業共6個領域，向社會資本尤其是民間資本開放，總投資約2704億元。

6月23日，江西省面向非國有資本開放300個示范項目，擬引入2701億元非國有資金，其中基礎設施類項目共計143個，主要包括鐵路、公路、橋梁、碼頭、水利等項目，總投資4551億元，擬引進非國有資本1636億元。

6月25日，甘肅省首批推出100個基礎設施等領域鼓勵社會資本投資項目，涵蓋綜合交通設施、水利工程、電源電網、工業及資源開發、市政公用設施、社會事業、文體旅游、生態環保等方面。

6月26日，廣東省97個總投資2120億元重大項目向民間投資招標，這些項目涉及基礎設施、市政公用事業、社會事業、商貿流通、金融服務等領域，均是過去民間資本難以涉獵的領域。此前，廣東民間投資總量不斷擴大，領域不斷拓展，目前已撐起了廣東全社會固定投資總額的“半壁江山”。

6月27日，重慶市屬國有重點企業面向非公資本推出110個共2650億元合作項目，其中增資擴股類共24個，涉及金額538億元。這類項目是引進戰略合作者進行增資擴股。還有股權轉讓類共42個，涉及金額437億元。這類項目是通過聯合產權交易所公開掛牌轉讓企業國有股權。

各省向民資開放項目總投資已超1.5萬億，開門納客已成一種潮流。可是“客人們”還在門外猶疑徘徊。用重慶業嘉實業有限公司董事長葉圣輝的話來說，“‘門是打開了，但進門做‘主人的動力還不夠。”

而從開放背景來說，眼下地方政府債務高企、財政收入增速放緩，落實投資資金來源是各地政府向民間資本伸出“橄欖枝”的主要動力，也就是說，是不得已而為之，把民資當成救場的，或火中取栗。這點小心思，民間資本持有人當然心知肚明。因此，面對國有項目開放的喜訊，有的民資積極布局，期待分一杯羹，而多數尚在猶豫中，舉棋不定，持觀望態度。

（二）民資何以猶疑徘徊

開放國有項目，對民資來說，當然是一次歷史機遇。以前都說國企在壟斷，如今國有項目向民間資本開放，民資可以與國企平分秋色，共享發展成果。不過，理想很豐滿，現實挺骨感。

從項目構成來看，各省已公布的國有項目多為鋼鐵、機械制造等“夕陽產業”，項目“含金量”不高，利潤不大。這些行業就連國有資本都想退出，又怎么能吸引民營資本進入呢？還有一些是投入大、回報慢、前景不明的項目，比如西南地區一家老牌鋼鐵企業拿出旗下的澳大利亞礦山、江津電鍍污泥處理等多個項目來試圖吸引民間資本，但明眼人一看就知道，這些項目基本都是長線投入，無法吸引民營資本進入。

其實，民資也具有逐利的資本屬性，對那些“油水”不大項目，即便是戴著“國有”的光環，民資也不會下手的。因為民營企業也不是傻瓜，做項目首先要搞最起碼的的成本收益分析。有利可圖，民營資本才會進入。否則，要它進入是不太可能的。因為，民間資本經營國有項目，風險還是得自己擔著，不像國有企業，虧損由國家兜著。

那么，國家為什么不把那些有政策保護、收益明顯高的國有項目對民資開放呢？歸根到底，還是對民資有偏見，不想將民資“喂肥”，只想讓民資作前景黯淡的“接盤者”，替地方政府承擔風險。困難時想到民資，太平時忘掉民資，民資可不是專門“學雷鋒”的。

從項目運作來看，民營資本參與國有項目，還得在“國有”的運行框架下經營，而民資作派與“國有操作系統”原本就不是“兼容”的，有的地方甚至是相克的。民資一旦切入國有項目，勢必會有兩種運作方法在“打架”，政府也時不時地出面干預民企的正常經營，這樣就會影響到民企的運作效率。

這其中一個極為敏感的問題就是話語權，民資參與國有項目，有的是以入股形式進行的，如果國有企業沒有進行現代企業制度改革，還是停留在老一套的運行體系上，政府作為婆婆，時不時地指手劃腳，那么民資充其量只能是“提款機”的角色，即便是在董事會里，也沒有多少話語權，因為國企的家長制根深蒂固，股權的力量比較渺小。

因此，民資認為國有項目的“水”太深，不敢涉獵其中。雖說一些民企的資金實力很雄厚，如果不識水性，一旦趟進去，面臨的風險肯定很高。

從項目監管來看，民資擔心政府的歧視性政策令其進退維谷，一個成熟的真正按照游戲規則運行的市場才能留得住民間資本。民資有過這方面的教訓，比如十幾年前各地一窩蜂地賣學校，引進民間資本進入教育領域。但僅僅過了幾年，許多老板都含淚卷鋪蓋走人，留下的是大筆的債務和雜草叢生的校園。

是什么原因讓民營學校的老板揮淚跑路呢？是因為教育產業未按市場規則運行所致。民間資本雖然撞破頭擠進來，卻在“另冊”中受歧視，私立學校不能與公立學校享受同等的教育資源，比如在生源上，對私立學校有許多規制，以致私立學校大馬拉小車，加大了教育成本，做了虧本買賣。許多私立學校的老板是拿民間高利貸來辦學的，背負沉重的債務包袱，生源不足，何以為生？不跑路才怪呢。

而國有學校規模大，又享受很多政策性優惠，民辦學校望塵莫及，即使“聯姻”，資源配置的優勢也難以落到民營資本手中。

（三）吸納民資最終靠市場魅力

為了真正能吸引民資參與國有項目，當前必須要做到以下幾點：

首先，要在觀念上去除雜念，吸納民間資本，讓民間資本躋身國有資本壟斷的殿堂，不是一種施舍，也不是權宜之計，而是發展經濟的戰略需求。有的地方政府在號召民資進場前，“花言巧語”，政策優惠動聽悅耳，可是一旦民資進入，又是一副面孔。有的甚至用官場權術將民資誘騙進場，有設局引人入轂之嫌。

其次，清掃庭院再開門納客。按中國人的風俗，家里來了客人，先得打掃庭院，把家里弄得清清爽爽的，然后再開門迎接客人。國有項目面向社會資本開放，必須要把國有項目的有關“庭院”清掃干凈，比如政府審批制度、國企管理制度、項目運行管理制度等清理一下，務必去除有悖于調動民資積極性的陳規陋習，這樣民資才能引得進，留得住，呆得長。

再次，給民資以公正的待遇。將民間資本請進來，就要給其同等的市場待遇，與國有資本站在同一起跑線上公平競爭，讓市場公正地分配資本利潤。市場公正則民間資本就站得住腳，立得住身；市場不公，則民間資本進來了，還會被趕出去，或者放棄競爭，中途退場。

總之，吸納民資最終靠市場魅力，國有項目的光環再耀眼，最終是市場定奪民資的錢袋掏還是不掏。endprint