跌下來，不妨試探性買入

余承

截止上周四，滬指從2248點高點跌倒2194點，跌了50多點。有讀者跟筆者咨詢，為什么在人家看好的時候卻判斷看空，而且還獲得了市場驗證呢？我的回答是：獨立思考，根據基本面情況，以及技術形態，和盤面情緒進行了獨立的判斷。

跌下來，買還是不買？筆者的建議是，試探性的分批買入。理由很簡單，對于中長期，筆者依然認為是一個小牛行情的開始，慢漲快跌才是牛市的特征。目前的快速殺跌，需要后期的回穩確認很關鍵。再從以下幾個方面也判斷，跌下來，起碼可以試探性的買入：

一、技術上長期仍有機會。我們可以發現，長期均線系統并沒有破壞，60日和120日均線，250日均線的仍處于完好的上升通道中。量能方面，仍維持在日均成交額1018億元以上，與管理層希望股市有所作為形成呼應。

二、貨幣政策有新的放松跡象。前期貨幣政策的模糊令市場不安，也是近期調整的重要推手。上周央行在公開市場凈投放450億元，另外在繼上半年兩次定向降準之后，央行27日宣布，貧困地區符合條件的農村金融機構的支農再貸款利率還可在優惠利率基礎上再降1個百分點。政策托底，為后面的定向貨幣寬松政策給出了引導方向。首次定向降息后，如果9月1日公布的PMI數據等不佳，那么如中小微企業等行業也有獲得定向降息的可能。

三、外圍資金活水依舊。有媒體報道稱，管理層正在考慮進一步放開股票市場，計劃向更多國家的海外資金開放國內股市和債市，拓寬離岸人民幣回流渠道，而外匯管理局公布數據的也驗證了這一點。 8月新批QFII額度為109億人民幣，其中2家機構為首次獲批。新批準RQFII額度共計210億人民幣，其中9家為首次獲批。深港通出爐，后期將與滬港通一起發力，整體看，后期外圍增量資金持續流入概率非常大。

四、業績地雷期已過。絕大部分上市公司的業績已經公布。被證偽的公司已經在股價上獲得體現，中報預增的股票不妨多關注。

五、逐步放開一人一戶限制。中登公司上周公布新版《證券賬戶管理規則（修訂版）》，明確逐步放開一人一戶限制，即一個身份證可以開多個證券賬戶，一個是市場化，跟國際市場接軌。另外一個，這是管理層期望活躍資本市場的直接體現。這將提高市場效率，降低市場成本。將給市場帶來成交量，對券商而言，長期是利好。而投資者也將從券商的競爭中獲得更好的服務。目前中國有110多家券商，意味著一人可擁有110多個賬戶，這里提個醒，以后數賬戶的炒股技法，未必有效。

當然一些9月解禁數量較多等利空因素仍在，技術指標也需要修復。考慮到當前權重板塊已經調整1個多月，利多因素又開始出現，因此試探性的買入，符合實戰精神。穩健和保守的投資者不妨等到滬指到缺口一帶，或60日均線一帶，甚至極端的可以等滬指或有的600億左右成交額再狙擊。而中小板和創業板中個股將會分化，建議精選個股和板塊。時間窗口可關注9月2日、12日。熱點板塊方面，筆者建議逢低關注食品安全、證券、環保、送轉填權等板塊。