八月震蕩市私募基金展現(xiàn)獲利能力《私募基金管理暫行辦法》引熱議

王柄根

上證指數(shù)在整個八月份以圍繞2200點上下極窄空間震蕩為主，自8月1日以2194點開盤，向上最高也只是觸及2248點。而8月份以來，私募基金的整體業(yè)績則是遠遠超越了大盤——根據(jù)融智評級數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，至8月中旬，有凈值數(shù)據(jù)的非結構化私募證券基金產(chǎn)品為1175只，8月份的平均收益率為2.29%，大幅跑贏大盤指數(shù)。從表現(xiàn)來看，8月份實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品為1014只，占比86.3%。

另外，8月22日證監(jiān)會發(fā)布實施《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，在私募業(yè)內(nèi)也引起了熱議，私募基金集中的城市也陸續(xù)有座談會召開，大部分私募基金認為，該暫行辦法的發(fā)布使得私募基金業(yè)務將有法可依。

近9成私募“震蕩市”獲利

事實上，經(jīng)過7月份的短期快速上行后，資金對于后市是否繼續(xù)形成上行動力存有相當?shù)囊蓱]，因此整個8月份從股指表現(xiàn)來看是明顯的震蕩市。上證指數(shù)圍繞2200點上方極窄空間運行，盤中雖然陸續(xù)有熱點出現(xiàn)，但并未形成向上合力，而向下的做空力量盡管階段性出現(xiàn)，但卻不具有持續(xù)性。

在這樣的市況下，從數(shù)據(jù)來看，1175只有凈值數(shù)據(jù)的非結構化私募證券基金產(chǎn)品中有1014只取得了正收益，這顯示了私募基金整體在“震蕩市”中獲利生存的能力。部分凈值增長排名靠前的陽光私募產(chǎn)品可參見后表。

階段排名第一的裕晉投資值得關注，“平安信托-安蘊10期（裕晉）B類”至今成立時間不足7個月時間，截止2014年08月15號，該產(chǎn)品的月度收益高達20.56%。緊接其后的是收益率僅與第一名只有0.09%只差的“中融信托-中風投一號”此產(chǎn)品的投顧為匯鑫誠通，基金經(jīng)理是劉志博，單位凈值為0.5327。

資料顯示，劉志博，加拿大滑鐵盧大學碩士學歷。留學十年，對海外證券市場精研多年，曾任職于加拿大宏利人壽高級顧問。

后市更有可能出現(xiàn)結構性行情

A股市場在強勢周期股的帶領下連續(xù)上漲，近日遇到較大阻力，呈現(xiàn)震蕩格局，后期A股將何去何從？幾家頂級私募對A股進行了解讀并發(fā)表了近期市場觀點。

重陽投資認為制度因素依然是下半年影響A股市場的最重要因素，“滬港通”等一系列資本市場開放舉措的落地，將對A股市場帶來全面深遠的影響。

朱雀投資表示，近期市場出現(xiàn)了一定程度的風格轉(zhuǎn)換，主要來自于經(jīng)濟弱復蘇、政策微刺激、流動性寬松和滬港通預期刺激等經(jīng)濟環(huán)境的變化及政策的推動，帶有些許的博弈性質(zhì)。市場表現(xiàn)分化背后仍然是一個優(yōu)勝劣汰的過程，將重點關注經(jīng)濟轉(zhuǎn)型行業(yè)中的優(yōu)勢公司。

從容投資認為雖然宏觀經(jīng)濟回暖，但大盤股很難有大行情，甚至難以復制2012年底的那一波普漲行情。質(zhì)量改善，才是股市長牛的核心所在。

《暫行辦法》引發(fā)熱議

8月22日，證監(jiān)會發(fā)布實施《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，該暫行辦法頒布后，引發(fā)了市場的熱議。

星石投資總經(jīng)理楊玲向記者表示，該辦法的發(fā)布顯示了管理層加強行業(yè)監(jiān)管和鼓勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的趨勢，未來將加強私募行業(yè)管理，規(guī)范行業(yè)行為，這有利于提升行業(yè)形象。比如私募行業(yè)中將實行強制備案——第七條、第八條規(guī)定了私募基金的公司、人員及產(chǎn)品等信息要進行較為詳細的備案備案，如不按照要求備案將按照第九章第三十四條規(guī)定，責令整改，給予警告并處以三萬元以下罰款。情節(jié)嚴重的將按照第三十九條規(guī)定證監(jiān)會可以依法對有關責任人員采用市場禁入措施。

另外，楊玲也認為《暫行辦法》充分考慮行業(yè)實際情況，體現(xiàn)了辦法人性化一面，鼓勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，比如在第十六條中隊投資者的合格認定為投資者填寫調(diào)查問卷和書面承諾的方式，而不是提供財產(chǎn)證明。這大大降低了私募基金在實際資金募集工作中的工作難度。

上海重陽投資相關人士也在《暫行辦法》發(fā)布后對外界表示，《辦法》為私募基金的業(yè)務規(guī)范提供了法律指引，使各類私募基金有了公平統(tǒng)一明確的監(jiān)管規(guī)范，這無疑為私募行業(yè)的持續(xù)健康有序發(fā)展奠定了堅實的基礎。具體來說，主要表現(xiàn)在三方面：一是有利于推動行業(yè)規(guī)范發(fā)展；二是有利于發(fā)揮行業(yè)的創(chuàng)新力；三是有利于行業(yè)的規(guī)模擴張。

但也有深圳部分私募基金人士向記者表示，新規(guī)的部分條款仍顯得相對嚴苛。如第十四條“私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。”

對此，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍表示：“一個多月中，證監(jiān)會共收到58份書面反饋意見。總體看，社會各界對《辦法》普遍認可，但對于有市場人士提出合格投資者標準偏高、關于宣傳推介方式的限制過嚴、關于不得承諾保本、保收益的規(guī)定過嚴的意見，《辦法》未予采納。”