迪士尼概念股具中線投資機會

張婷

據最新消息顯示，上海迪士尼樂園項目建設和運營準備工作正如期進行，其中5個片區都已經完成建設，部分游樂設施軌道本體部分的安裝已經啟動，確保明年年底開園。

由于迪士尼完成施工在即，迪士尼概念股炒作跡象開始明顯，其代表公司陸家嘴近期漲幅可觀。事實上，迪士尼主題樂園帶給A股市場相關公司的并非是短期的炒作，而是中長期的投資機會。由于上海迪士尼樂園是世界第六個、亞洲第三個、國內第二個迪士尼樂園，其對上海甚至整個長三角地區都將帶來可觀的游客規模，在大客流的聚焦效應下，房地產、建筑建材、交通運輸、餐飲旅游以及商業零售等都將受益。

愛建證券在研究報告中指出，建議重點關注上海迪士尼樂園建設、消費以及運營三個階段受益的相關公司。

迪士尼樂園將帶來巨大商機

相關資料顯示，上海迪士尼項目首期占地390公頃，預計投資295億元。東北證券預計，迪士尼項目將為上海帶來至少336億元的經濟增量，相當于2013年上海GDP總量的1.6%;中信證券預計2016年-2018年客流量將分別為1800萬、2100萬和2400萬人次，穩定期年客流量達到3000萬人次。

上海迪士尼于2011年4月8日正式破土動工。從主要施工方之一的上海建工從得到的消息稱，迪士尼施工即將在2015年1月30日完成，隨后將進入設備調試階段，預計最早明年國慶節開園。

縱觀上海迪士尼的發展歷程，迪士尼主題概念股在其簽約期、建設期都曾迎來較大漲幅。二級市場來看，上海迪士尼概念股陸家嘴近期漲幅驚人。該股從10月29日啟動，截至12月16日，股價漲幅95%，接近翻倍。

上海迪士尼樂園在建設期、消費期、運營期三個階段都受到市場的關注，因此這三個階段受益的相關公司也值得投資者中長期關注。

多行業將明顯受益

上海迪士尼樂園一期總投資245億，由于投資方認為有可能出現來客數量的增加速度比預想更快等情況，決定追加投資50億元，以強化上海迪士尼的表演娛樂設施，以及餐飲等服務設施。

在樂園籌備建設期，最為受益的將是房地產行業和建筑建材行業。迪斯尼項目實施帶來當地經濟繁榮，最顯著的效應將是在品牌效應和配套建設預期下，當地房價和地價的暴漲。從住宅市場來看，迪士尼的落戶對當地住宅市場將產生長期利好，而周邊土地功能將出現調整，先前的工業用地可能調整為商業用地。

主題樂園項目首期占地390公頃，包括一座占地91公頃的迪斯尼樂園、兩間共提供1220間房間的主題酒店、以及零售餐飲娛樂區、人工湖及停車場等配套設施。迪斯尼外圍配套市政項目共有11個，包括10條道路和1個公交樞紐。目前，上海迪斯尼外圍配套設置的10條道路中已有3條道路竣工。

迪士尼樂園開園之后，據保守預計上海迪斯尼的參觀人數首個完整年將達到2300萬人次，按400元門票/人和按照10倍杠桿測算，迪斯尼開園每年將帶來近1000億經濟增量。

樂園進入到消費期后，包括交通運輸、餐飲旅游和商貿零售等多個行業都將顯著受益。由于預測將帶來 300-500 萬人次的新增游客，上海客流量增加將對進滬及上海本地各種交通工具的基礎設施要求的提升，包括出租、航空、機場、客運、軌道交通、以及輪船等。隨著迪斯尼樂園穩定運行，未來接待游客數量有望快速躥升將帶動運輸服務、物流服務需求大幅度上升。

上海迪斯尼的落成將帶來巨大客源，每年有望給長三角帶來的餐飲酒店收入可觀。同時，迪士尼也將加劇上海乃至長三角地區旅游業的國際化進程，從過去的資源、產品競爭轉向形象實力競爭。

豐富的客流同樣將對百貨零售業帶來巨大的發展空間。游客除了在園區和迪斯尼周邊區域進行消費外，還會帶動上海其他主要商業區的消費，給商業零售行帶來發展機遇。

從后期運營來看，上海迪士尼開園之后交通運輸、旅游酒店和商貿零售等相關公司將可能明顯受益于新增客流。同時，迪士尼品牌影響力在開園后也將繼續擴大，為文化創意和品牌運營帶來發展空間，而通過創意無限發揮而創造出的新影片角色及思維，有望延伸到各個產業鏈條上，包括餐廳、電視、電影、主題樂園、出版社及玩具、紀念品等。其中，品牌的設計、運營和維護均將對相關的文化傳媒產業產生深遠影響，同時對于獲得品牌授權的企業也可以通過乘數效應而進行銷售擴張。<Z：＼1325＼結束符.jpg>