市場高位震蕩 公募紛紛分紅“落袋為安”

羅雪峰

在降息和滬港通開閘等多重因素影響下，大量資金入市，A股迎來了難得一見的瘋狂上漲。然而，隨著指數站上3000點，大盤的震蕩也愈加劇烈。面對指數的上躥下跳，為了落袋為安，不少公募基金紛紛推出分紅應對。據Wind數據，截至12月12日，今年以來共有448只基金（A、B、C份額單獨計算）累計分紅786次，累計分紅金額為309.64億元，超過2013年全年248億元的分紅金額。其中，共有72只基金今年以來每單位分紅在0.10元以上。

對于后市，多數公募基金仍然堅持建議春節前配置偏向低估值大盤藍籌，認為目前市場已確立藍籌風格的轉換，金融股先行，地產股、資源股跟進，石化雙雄緊隨其后，權重股集體發力拉動大盤指數向3000點沖刺。而大多數場內存量資金控盤的中小市值題材股缺乏增量資金關照，整體跑輸大盤指數。建議投資者持續關注銀行、券商、保險板塊并中線持有，及國防軍工、有色金融及新能源板塊。

震蕩蓄勢是主基調

益民服務領先基金經理黃祥斌日前表示，在各方面因素影響下，當前市場出現震蕩蓄勢格局的概率相對較大。展望未來，我們強調需要堅定牛市思維。從資產配置上遵循兩條主線，一方面，雖然非銀板塊短期內或有震蕩，但仍需要給予高度重視。另一方面，一些代表社會發展方向及產業升級趨勢的新興行業也需要重點關注。另外，諸如一路一帶、自貿區、國企改革等主題性投資機會也可以階段把握。

宜用量化投資抵御市場變幻

對于當下市場變幻，景順長城滬深300指數增強基金基金經理、量化投資總監黎海威指出，在央行降息之后，增量資金傾向于大盤藍籌股，這是最近一波行情的主要原因，也表明了整個社會資產配置偏好的轉變，即從信托轉向貨幣基金繼而轉向股市。央行降息周期的打開，使股市的流動性變得充沛，展望未來，A股在急漲之后，震蕩一段，會步入新的上漲周期，風格會呈現藍籌股龍頭間的輪動，而白馬成長股的機會也會逐步呈現。景順長城滬深300指數增強基金將堅持價值風格配置，并在合理估值的基礎上尋求確定的成長性。

短期防范“降杠桿”風險

博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春日前表示，降息后資金流入虛擬經濟，催生股市繁榮。而銀行體系內流動性減少，在邊際上減弱了銀行為股市配資（加杠桿）的能力。未來有兩種可能的發展方向：一是“降杠桿”是一個不得不防的短期風險點;二是隨著股市上漲，權益融資成本下降，IPO的數量和節奏可能會多于并快于以往。

不投消費股偏愛藍籌龍頭

嘉實基金日前表示，未來經濟層面可能面臨地產周期、庫存周期及投資周期三重向下的風險，下游的庫存壓力較上游要高，所以不投資消費品。相比而言看多藍籌股、龍頭企業，尤其是長期具備核心競爭力及全球定價權的投資標的。

中長期利率下行支撐市場

易方達滬深300基金經理羅山日前表示，中長期利率水平逐步進入下行通道，將對市場形成很強的支撐。在此預期下，股票市場可能迎來較好的投資機會，尤其是大盤藍籌股。預計以藍籌股為代表的滬深300指數將有很大上行空間。

順應趨勢買入成長股

廣發制造業精選基金經理李巍日前表示，下半年以來，低估值股票漲勢迅猛，A股證券賬戶的開戶數也持續增加，增量資金進場非常明顯，滬深兩市成交量創出萬億元新高。投資思路是順著時代發展和科技進步買入成長股。

中長期A股仍將是牛市格局

南方基金日前表示，近期股市的上漲速度遠快于經濟基本面轉好速度，短期需要震蕩或回調整固，待經濟基本面改善跟上股市腳步后，才能繼續上漲，這樣的慢牛行情最符合中國改革轉型的需要。中長期A股仍將是牛市格局，建議在做好風控的基礎上，逐步配置低估值藍籌股。

券商板塊有較大發展空間

前海開源基金策略研究員張洋日前表示，短期可不必過分糾結市場波動。在行業杠桿率提升以及創新業務持續推進的背景下，券商行業未來仍有較大發展空間，成長性確定。

長遠看市場會震蕩盤升

大成基金日前表示，“債市黑天鵝”引發了債市避險情緒，無論股市還是債市都出現激烈的多空搏殺。然而，在整個權益類資產走好的邏輯沒改變之前，雖然市場的波動會不斷加大，但放長遠看，權益類市場在增量資金充裕的情況下可能會在大幅震蕩中盤升。

看好體育健康養老等行業

長信基金日前表示，擴大消費是中央下一步的重點。2015年將出臺的六大消費工程的框架性文件將極大地刺激新興消費，看好體育、健康養老以及旅游相關行業的增長。