青海省居民住房支出與消費(fèi)支出關(guān)系的實(shí)證分析

王 青， 陳慧敏

(1.青海師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，青海西寧810008;2.青海省水利水電勘測設(shè)計(jì)研究院，青海 西寧810001)

一、購房行為的理論分析

購買住房的行為具有雙重性。對(duì)個(gè)人而言，住房既是生活必需品，又帶有投資品的特征。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)支出對(duì)消費(fèi)的影響有三種作用的渠道:首先，根據(jù)生命周期或持久收入模型，消費(fèi)支出是家庭生命周期中資產(chǎn)的函數(shù)，因此資產(chǎn)價(jià)格的變化自然會(huì)影響消費(fèi)支出;其次，未來收入的預(yù)期會(huì)影響當(dāng)期消費(fèi)水平，資產(chǎn)價(jià)格的變化會(huì)影響對(duì)未來收入的預(yù)期;最后，古典消費(fèi)生命周期理論假設(shè)資本市場是完全的競爭市場，這樣家庭可以根據(jù)其凈財(cái)富和持久收入在各個(gè)時(shí)期中最優(yōu)分配消費(fèi)支出。

在實(shí)踐中，由于各種市場摩擦的存在，家庭不可能單純根據(jù)收入預(yù)期來借貸，當(dāng)期消費(fèi)對(duì)可支配收入和外部融資可獲得性非常敏感。資產(chǎn)價(jià)格的變化影響當(dāng)期的收入和外部借貸成本，因而影響到總消費(fèi)水平。但房地產(chǎn)投資形成的固定資本增長較快，而住房消費(fèi)和其他消費(fèi)的增長是有限的，二者一增一穩(wěn)，總體上會(huì)提高投資率，降低消費(fèi)率。這種狀況不宜也不可能長期持續(xù)下去，發(fā)展房地產(chǎn)必須考慮經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的承受能力及可持續(xù)性，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定和諧。

二、青海省住房支出對(duì)消費(fèi)支出關(guān)系的實(shí)證分析

(一)指標(biāo)的選擇

指標(biāo)選取的是青海省住房支出和青海居民可支配收入。住房支出是青海省統(tǒng)計(jì)局公布的房屋銷售價(jià)格，即房地產(chǎn)的交換價(jià)格，是房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的房地產(chǎn)價(jià)格屬于平均銷售價(jià)格的范疇，并不能非常精確地反映房地產(chǎn)市場上的價(jià)格波動(dòng)，但可以從總體上反映房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)趨勢，相對(duì)而言是當(dāng)前宏觀層面研究比較好的選擇。青海居民可支配收入是居民家庭可用于最終消費(fèi)支出和其他非義務(wù)性支出以及儲(chǔ)蓄的總和。

(二)相關(guān)數(shù)據(jù)收集

本文所用的數(shù)據(jù)都來源于1986—2010年《青海省統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(三)數(shù)據(jù)分析

1.模型建立和檢驗(yàn)

在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中，時(shí)間序列進(jìn)行建模的時(shí)候往往使用不隨時(shí)間變化而變化的模型參數(shù)。在建模過程中包含了一個(gè)假設(shè):時(shí)間序列是平穩(wěn)的，即時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不隨時(shí)間的變化而變化。因此，要確立時(shí)間序列變量之間長期均衡之前，先檢驗(yàn)時(shí)間序列的協(xié)整關(guān)系，然后建立短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，即建立誤差修正模型(ECM模型)。這種模型可以避免多重共線性和偽回歸，可以更好地體現(xiàn)時(shí)間序列之間的真正關(guān)系。

第一步，建立長期模型。用最小二乘法建立Y關(guān)于X的協(xié)整回歸方程，并且檢驗(yàn)其殘差序列的平穩(wěn)性，若殘差是平穩(wěn)的，說明變量之間存在相互協(xié)整的關(guān)系，長期模型的變量選擇是合理的，回歸有意義。

首先利用Eviews軟件，對(duì)青海省居民的消費(fèi)支出通過一階差分析，可知是一階單整過程。過程如下:

表2 住房支出檢驗(yàn)

D(XFZC(-1))的 t統(tǒng)計(jì)量為 -2.934478，小于 ADF分布臨界值-1.95，得出此序列不存在單位根，是一階單整。

用同樣的方法可知，住房支出D(XFZC(-1))的t統(tǒng)計(jì)量是-4.928513，小于 ADF的臨界值 -1.95，不存在單位根，是一階單整過程。具體Eviews輸出結(jié)果如下:

兩個(gè)參數(shù)都是一階單整，說明可以利用OLS建立模型:ZFZC=C1+C2XFZC。Eviews輸出結(jié)果如下:

表3 修正前方程的回歸結(jié)果

所以方程為:ZFZC=-117.2103+0.120098XFZC

(-3.914197)(16.13767)

Adjusted R-squared=0.918850，F(xiàn)-statistic=260.4242 Durbin-Watson stat=0.707196

但是D—W的統(tǒng)計(jì)數(shù)量是0.707196，小于2，過低，說明時(shí)間序列存在序列相關(guān)，需要修正上述模型。

其次，建立修正后的模型。修正后的模型:ZFZCt=C1+C2XFZCt+C3ZFZCt-1+C4ZFZCT-1，對(duì)其進(jìn)行估計(jì)得到:

表4 修正后方程的回歸結(jié)果

ZFZCt=-28.58333-0.110452XFZCt+0.664606ZFZCt-1+0.168184XFZCt-1

最后，對(duì)殘差單位根檢驗(yàn)。對(duì)其殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，得到:

表5 殘差檢驗(yàn)

T 統(tǒng)計(jì)量為 -4.349314 和 -0.056749，小于 0.00033和0.9553，可知?dú)埐钚蛄衅椒€(wěn)，整個(gè)模型是一個(gè)協(xié)整過程。

即ZFZC和XFZC存在如下的長期均衡關(guān)系:

ZFZCt=-28.58333-0.110452XFZCt+0.664606ZFZCt-1+0.168184ZFZCt-1

Adjusted R-squared=0.973038，F(xiàn)-statistic=277.6887，Akaike info criterion=10.64152，Schwarz criterion=10.83786

此時(shí)，擬合優(yōu)度為0.973038，該模型的解釋能力較高。 第二步，建立誤差修正模型。建立誤差修正模型的作用是分析解釋變量的變動(dòng)對(duì)被解釋變量的影響，同時(shí)分析 上一期變量偏離均衡水平的誤差對(duì)被解釋變量的影響。

表6 方程的回歸結(jié)果

進(jìn)行誤差修正得到:

D(ZFZCt)=-0.116226D(XFZC)+0.430177D(ZFZCt-1)+0.196980(DXFZCt-1)-0.786802E(-1)

第三步，青海住房支出與消費(fèi)之間的關(guān)系如下:

D(ZFZCt)=-0.116226D(XFZC)+0.430177D(ZFZCt-1)+0.196980(DXFZCt-1)-0.786802E(-1)(-2.756127) (1.916463) (4.853674) (-2.320774)

R-squared=0.505092，Akaikeinfocriterion=10.60554，Schwarz criterion=10.80302

ZFZCt=-28.58333-0.110452XFZCt+0.664606ZFZCt-1+0.168184XFZCt-1

1.2 喂養(yǎng)方法 正常喂養(yǎng)組給予正常標(biāo)準(zhǔn)飼料，高脂喂養(yǎng)組給予高脂飼料(脂肪供能45%)；飼料均由上海斯萊克實(shí)驗(yàn)動(dòng)物有限責(zé)任公司飼料部提供。每天記錄體質(zhì)量和進(jìn)食量，共喂養(yǎng)8周。喂養(yǎng)4周后， NF+LBBR組、HF+LBBR組及HF+HBBR組分別予低濃度小檗堿(150 mg·kg-1·d-1)、低濃度小檗堿(150 mg·kg-1·d-1)及高濃度小檗堿(380 mg·kg-1·d-1)灌胃4周；小檗堿以0.5%羧甲基纖維素鈉[生工生物工程(上海)股份有限公司]配至所須濃度。HF組予0.5%羧甲基纖維素鈉干預(yù)4周。

(-1.212049)(-2.194014) (5.560661) (3.056519)

Adjusted R-squared=0.973038，F(xiàn)-statistic=277.6887，Akaike info criterion=10.64152，Schwarz criterion=10.83786

2.實(shí)證研究的基本結(jié)論

(1)短期內(nèi)消費(fèi)支出增加1塊錢，住房支出將會(huì)減少0.116元，即在短期內(nèi)消費(fèi)支出將抑制住房支出。

(2)在長期內(nèi)消費(fèi)增加1塊錢，住房支出減少(0.168-0.11)/(1-0.664)=0.17 元。

(3)模型的參數(shù)表明不管短期還是長期消費(fèi)支出的增加都會(huì)抑制住房支出的增加，并且從ECM模型可以看出，如果在t-1期住房支出超出消費(fèi)支出，則在t期住房支出會(huì)以-0.7868的速度將其拉回到長期均衡，同理，相反也一樣。

三、青海住房支出抑制消費(fèi)的原因

(一)青海居民消費(fèi)受傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的影響

青海省住房自有化率在80%以上。當(dāng)前青海省城鎮(zhèn)居民的住房支付能力并不高，加之傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念推崇勤儉持家、未雨綢繆，今天的消費(fèi)必須建立在昨天的勞動(dòng)基礎(chǔ)上。雖然可以通過銀行貸款獲得住房，但是我國金融機(jī)構(gòu)房貸的審核手續(xù)繁多，居民家庭借款能力受到限制的同時(shí)，青海住房價(jià)格不斷攀升，導(dǎo)致居民購買住房的資金主要是通過節(jié)衣縮食，減少當(dāng)期消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄，以保證有足夠的能力購買住房。

(二)青海省居民收入增長速度慢于房價(jià)上漲的速度

城鎮(zhèn)居民的收入水平是衡量居民購買力的重要指標(biāo)，也是支持房地產(chǎn)和住宅價(jià)格的重要指標(biāo)。青海省居民可支配收入一直處于快速增長之中，2000年是5 169.96元，2010年是13 854.99元，年均增長速度為3.128%。統(tǒng)計(jì)顯示，青海省的房屋平均銷售價(jià)格2000年是1 238.16元，2010年是3 328.26元，年均增長速度為3.138%?？梢钥吹椒康禺a(chǎn)價(jià)格的上升是以城鎮(zhèn)居民收入的增長為支撐的。但是青海省居民可支配收入的增長速度慢于房價(jià)的漲幅，在一定程度上抑制了居民的消費(fèi)。住房價(jià)格的升高對(duì)短期消費(fèi)的抑制只有0.116元，對(duì)長期消費(fèi)的抑制是0.17元，超過了對(duì)短期消費(fèi)的抑制。

(三)青海省城鎮(zhèn)居民居住條件處于升級(jí)換代階段

隨著青海住房制度改革的深化，大部分家庭有著強(qiáng)烈的住房升級(jí)換代的需求，住房需求從“生存型”轉(zhuǎn)向“溫飽型”。與國際對(duì)比來看，青海省居民住房需求正處于高速增長時(shí)期。世界各發(fā)達(dá)國家人均住房在35m2左右。一般來說，在人均住房面積達(dá)到30m2之前，商品住房都會(huì)保持持續(xù)增長。到2012年，青海省人均住房面積大約在22m2左右，發(fā)展?jié)摿薮?。由于取消了住房的福利分配制度，城?zhèn)居民住房的升級(jí)換代必須通過市場來進(jìn)行。在沒有購房之前，一般工薪階層必須精打細(xì)算過日子，增加家庭的儲(chǔ)蓄;購買住房后，必須考慮長達(dá)數(shù)十年的還貸，其預(yù)算約束受到限制，迫使這些家庭不得不減少其他消費(fèi)。

(四)青海住房消費(fèi)對(duì)長期消費(fèi)的抑制超過對(duì)短期消費(fèi)的抑制

住宅價(jià)格的上升具有比較顯著的“財(cái)富效應(yīng)”，即住宅價(jià)格的上升會(huì)引起家庭所擁有財(cái)富價(jià)值的上升，進(jìn)而促進(jìn)居民家庭消費(fèi)的上升。但是青海省的住宅價(jià)格卻出現(xiàn)了負(fù)財(cái)富效應(yīng)，住宅價(jià)格上升對(duì)長期消費(fèi)抑制0.17元。青海住宅價(jià)格這種財(cái)富效應(yīng)非常有限的原因是:大部分城鎮(zhèn)居民的居住條件處于升級(jí)換代階段，缺乏一個(gè)發(fā)達(dá)的住房二級(jí)市場，居民的消費(fèi)信貸觀念與發(fā)達(dá)國家存在非常大的差異等，使得住宅價(jià)格上升帶來的正財(cái)富效應(yīng)無法得到充分發(fā)揮。

四、對(duì)策

現(xiàn)階段，保持房地產(chǎn)價(jià)格適度上升的同時(shí)要抑制房地產(chǎn)價(jià)格過快上升。房地產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，會(huì)顯著影響當(dāng)前和未來經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出。上述分析表明，青海省房地產(chǎn)價(jià)格的上漲建立在居民收入上漲的基礎(chǔ)上。因此在我省當(dāng)前發(fā)展階段，保持房地產(chǎn)價(jià)格適度上升但又不脫離經(jīng)濟(jì)的基本面是最佳的政策目標(biāo)。事實(shí)上，目前青海省房地產(chǎn)的問題并不是房地產(chǎn)價(jià)格過高，而是房地產(chǎn)價(jià)格上升的速度過快。房地產(chǎn)價(jià)格的過快增長意味著房地產(chǎn)投資回報(bào)率要超過其他投資，人們會(huì)將財(cái)富持有形式從貨幣資金和其他金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)，從而引起過量的房地產(chǎn)需求和投資。因此，抑制房地產(chǎn)價(jià)格的快速上漲是比控制房地產(chǎn)價(jià)格水平更加重要的政策目標(biāo)。

建立適合青海家庭結(jié)構(gòu)的住房梯度消費(fèi)模式，促進(jìn)總消費(fèi)的增長。一個(gè)完整的住房消費(fèi)市場應(yīng)當(dāng)是梯級(jí)消費(fèi)。不同收入的家庭在住房市場上有著相應(yīng)的定位，高收入人群一般都擁有住房，中低收入人群擁有自己的住房或租房，而低收入人群更多的是依靠租賃市場來滿足居住需求。也就是說，家庭在其生命周期內(nèi)會(huì)不斷地變換居住條件。這給住宅價(jià)格財(cái)富效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)提供了基礎(chǔ)，因?yàn)槿藗冊(cè)诔鍪圩≌?，仍然可以在租賃市場上得到較好的居住服務(wù)。目前青海省住房租賃市場非常不規(guī)范，加上中國人傳統(tǒng)的消費(fèi)心理和消費(fèi)習(xí)慣，大部分家庭希望擁有自己的住房，不愿意到租賃市場去尋求解決住房問題，直接導(dǎo)致這一部分居民家庭不得不抑制消費(fèi)，進(jìn)行儲(chǔ)蓄。因此從大力建設(shè)住房租賃市場的角度來看，應(yīng)當(dāng)逐步規(guī)范住房租賃市場，對(duì)低保家庭提供低租金或零租金公租房;對(duì)新增城市就業(yè)人口提供低于市場租金的公租房;對(duì)中低收入家庭，居住一定年限后，將公租房出售給有購買意愿的家庭，實(shí)現(xiàn)這類群體的改善性住房需求。同時(shí)要求市場調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)，保障不同住房的總量供應(yīng)，既滿足差異性的需求，又在住房供應(yīng)量上形成較為充足的有效供應(yīng)。通過安排廉租住房以及中低價(jià)位、中小套型普通商品房等住房的結(jié)構(gòu)比例，新建住房和土地供應(yīng)保障措施等，解決中低收入家庭住房困難問題，逐步形成住房的梯級(jí)消費(fèi)。通過梯度消費(fèi)的方式來切實(shí)改善生活質(zhì)量，不僅滿足購房者擁有房產(chǎn)的要求，而且可以提高社會(huì)總需求，刺激青海省經(jīng)濟(jì)的快速增長。

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