中年孟凱的資本漂流記

孟凱要做電影。

按照計劃，一年后，他會是兩家電影公司的老板。3個月前，孟凱剛剛成為兩家環保企業的大股東。一年前，他試圖控制一家旅游行業的上市公司。在此之前，他的身份主要是一家上市餐飲企業的“掌門人”。

孟凱是湘鄂情董事長、總裁。如今，他把自己定位為喬布斯的“門徒”，開始學習蘋果公司。

搭檔萬鈞說孟凱對商機敏感。孟凱自己說喜歡餐飲，不懂環保，卻又不得不尋求轉變。這一年多，他先后在餐飲、旅游、環保、影視4個不同的行業，投資并購多家企業，他一直在尋找和適應新角色。

45歲的孟凱，此前在創業路上一帆風順，人到中年，卻不得不離開喜歡靠著的太師椅，開始在資本市場中漂流。

再搞搞餐飲

2012年4月16日，孟凱召開媒體見面會，宣布進軍快餐和電商領域。

“麥當勞能做的，為什么我不能做？”彼時，孟凱希望借助新收購的味之都62家快餐門店，提升湘鄂情的盈利能力。

與此同時，孟凱籌劃推出網上購物平臺，出售湘鄂情快餐店盒飯，以及果蔬產品。“打開電腦，上上網，把錢交了，你的午飯就有了。”孟凱很興奮。

孟凱的第一家餐館1994年開設于深圳蛇口，4張桌子，自己砌的爐子，二手的空調。他常常向各種餐館老板取經。“那時候就買了臺電腦，坐在吧臺用EXCEL表格統計菜品，跟別的小餐館老板不一樣。”孟凱的助理劉許川回憶。

孟凱的小店生意很火，一年之后就有了分店。1997年，他在第一家店的原址開設酒樓，命名為“湘鄂情”（他是湖北人，妻子是湖南人）。孟凱曾是武漢重型機床廠的子弟，18歲接班進廠。他看著身邊的班長，想著自己的未來，最后選擇辭職，南下深圳打工。在南海糧食公司，從一名普通工人做到了監督員。他覺得以自己的學歷，這個職位已經做到頭，不久就與妻子經營起夫妻店。

“孟凱是個很自信的人，總是覺得自己很牛。”劉許川介紹。1999年，孟凱到北京開設高端酒樓。第一家店選址在定慧寺，附近多是政府機關家屬區。孟凱愛交朋友，常常一個個包廂輪流向顧客敬酒，結識了不少人。他的湘鄂情飛速發展，分店越來越多，到2009年，已經實現上市，成為“中國餐飲第一股”。

孟凱原本計劃在2012年開拓新業務，不料卻遭遇了人生的最大挫折。

2012年底，中央發布“八項規定”等要求，提出要“厲行勤儉節約，反對鋪張浪費”。遏止“三公消費”等政策出臺后，高檔消費嚴重受挫，餐飲、酒店、白酒、奢侈品等領域市場紛紛下滑，與公務消費關系緊密的高端餐飲首當其沖。

據商務部抽樣調查，當時，北京地區高檔餐飲企業一個月內營業額下降35%，上海下降超過20%。整個行業進入寒冬，湘鄂情開始虧損。

2013年2月底，孟凱帶領高管團隊在北京召開新聞發布會，宣布湘鄂情放棄高端路線，全面向大眾餐飲領域轉型，主做快餐和團餐業務。孟凱把湘鄂情酒樓的定位轉向家庭聚餐，主推低價菜品。他把味之都快餐從上海移植到北京等城市。此前一年，他已收購北京龍德華餐飲管理有限公司，這是一家經營企業、醫院等食堂餐飲、盒飯的企業，收購價格為8000萬元。

虧損每個季度都在增加，大眾餐飲沒能成為孟凱的救命稻草。2013年后，湘鄂情數家門店出現虧損。孟凱先后關閉了13家酒樓，卻依然未能扭轉虧損狀況。財報數據顯示，湘鄂情2013年虧損5.64億元，前一年尚盈利超過8000萬元。

“往大眾餐飲這個方向轉型也轉不過了，沒得路走。”孟凱向《南方人物周刊》記者表示。

孟凱說自己沒有放棄快餐和團餐業務，只是慢慢干著。不過，公司整體虧損大，新業務難以支撐。大眾餐飲資產孵化期需要3年時間，無法迅速盈利，微弱收益填補不了高端餐飲的巨額虧損。

按照股票市場監管規則，上市公司連續兩個財年虧損會成為特別對待的股票，即ST股。孟凱坦承，如果不轉型，湘鄂情2014年無力扭轉虧損局面。一旦如此，連續虧損兩年的湘鄂情將戴上ST的“帽子”。

“我們建議他（孟凱）今年就干到ST去。”劉許川向本刊記者介紹，從虧損到摘牌，孟凱海有3年時間實現扭虧。2012年開始進入的團餐領域，孟凱曾稱，湘鄂情的目標是進入大型醫院、學校、企業甚至軍隊食堂。“這是個變態行業，只需輸出管理和服務，成本少、風險小、盈利穩定。他覺得是可行的，只是需要時間。”劉許川稱。

孟凱等不及了，他想盡辦法要在2014年實現扭虧，以避免成為ST股。“他覺得丟人，他一定要在近期把利潤搞成正的。”劉許川透露，成為ST股，湘鄂情融資會受到限制，沒有資金，公司下一步發展只能寸步難行。

收購幾家能夠快速盈利的企業，幫助湘鄂情扭虧，成了孟凱最直接的選擇。

學學“喬布斯”

“我是看到自己虧得已經快要跳樓了，5.64億，還不轉型，想死啊。”孟凱選擇轉型的領域，不再是餐飲，而是完全陌生的行業。

“做了半輩子的東西，突然不做了，惋惜肯定會有。”湘鄂情副總裁萬鈞告訴記者，轉型之初，孟凱有過低落時候，但在員工面前，他一直表現得很自信。萬鈞說，孟凱對轉型幾乎沒有猶豫，很快就下了決斷。

孟凱下定決心徹底轉型，“充分相信習總書記是下定決心（遏止‘三公消費’）”。國家不支持的產業，他不做。他說自己必須找一門生意，托住湘鄂情的大盤子。

“今年6月30號，湘鄂情的高端餐飲都會剝離出去，其他餐飲業務也會逐漸剔除出上市公司。”孟凱向本刊記者介紹，湘鄂情未來將是一家主業為環保和影視產業的公司，與餐飲無關。

“我們堅決擁護黨中央的政策，黨說干啥就干啥，黨說要治理大氣，我們就要治理大氣，黨說文化好，咱們就干文化。”國家對于環保問題的重視，讓他盯上大氣治理。

2013年，霧霾籠罩大半個中國，政府開始發力治理大氣污染。當年9月，國務院印發《大氣污染防治行動計劃的通知》，一個月后，中央財政政預撥當年預算50億元，治理京津冀及周邊地區大氣污染。

孟凱則忙著尋找能幫助湘鄂情扭虧的收購項目。有一家中介機構在調研環保產業，推薦孟在這一行業尋找收購企業。孟凱了解到，國家政策正向環保行業傾斜。

過去，孟凱只在湘鄂情與朋友吃飯，招待朋友的都是廚師剛研究的新菜。每次新菜上桌后，他都會把廚師痛罵一頓，除非這些新菜完全符合他的口味。湘鄂情的企劃宣傳總監江忠說，只有孟凱嘗過，新菜才能寫上菜譜，或者淘汰。“他的味蕾不同于常人，很苛刻。”

去年7月以后，孟凱的熱情發生了變化。“深圳的朋友來北京，好幾次都是在他的辦公室吃，菜很簡單，他不像以前那樣嘗新菜了。”劉許川覺得，如今孟凱所有的重心都在環保產業，他與朋友聊天幾乎都是關于環保。

2013年9月，孟凱想收購一家炭基肥工廠。調研期間，孟凱看到這家工廠的原料是生物質炭，價值更高。問炭來自哪里，老板說劉勇有炭。

這是孟凱第一次聽說劉勇。劉是國家能源局專家組成員，他與搭檔李欣擁有23項發明專利。孟凱說劉勇有一摞摞的個人獎項，卻很缺錢，他們的發明專利中，有19個項目抵押給當地銀行貸款。此前，劉勇的合肥天焱綠色能源開發有限公司（下稱“合肥天焱”）主要靠出售技術為生，還聘請了一名德國生物質炭專家。

尋找環保項目時，孟凱只看技術和專利。“這公司有沒有過硬的專利，因為什么沒有利潤？”劉勇的23項專利和德國專家打動了孟凱。“他的專利如果沒價值，銀行為何給他抵押貸款？”

“專業的技術，只有科學家懂。”每次去調查環保企業，孟凱都會聘請一支參謀團隊，他們由上海環保局總工程師和環保企業高管組成。他一般會找兩組專家一起看項目，之后相互交流觀點。“專家們在一起常常會‘打架’，有不同的看法。”孟凱站一旁聽，他誰都不全信，根據專家的觀點，自己做判斷。

2013年12月，湘鄂情與合肥天焱合資成立合肥天焱生物科技有限公司，湘鄂情持股51%；兩個月后，湘鄂情繼續收購合肥天焱生物科技有限公司49%的股權，完全控制公司原有專利技術和設備。

當年7月，他通過單曉昌，達成江蘇中昱環保科技有限公司51%股權收購意向協議，單是這家公司實際運營人。這是一家硫回收企業，主要涉及大氣治理。

孟凱收購的環保公司，規模都在50人以下，掌握多項專利技術，沒有廠房，所有生產環節由其他企業代工完成。“有專利，生產外包，學的是蘋果。”孟凱說，湘鄂情未來只收購這一模式的企業。

據湘鄂情公告，2014 年第一季度預計公司餐飲業務依舊虧損4000 萬元左右。新收購的天焱生物與晟宜環保最高盈利則可能為8000萬元，湘鄂情預計將實現扭虧。

拍拍影視劇

環保并不是孟凱的唯一歸宿，他依舊缺乏安全感。孟凱把湘鄂情曾經失敗的原因歸結為“只有一個主業”，他再也不愿承擔單主業的風險。

今年3月，湘鄂情突然宣布進入影視行業，預收購兩家影視公司各51%的股權，分別為笛女影視和北京中視精彩，約定兩公司2014年凈利潤如果均不低于5000萬元，湘鄂情將以不低于10倍市盈率的價格完成收購。

劉許川透露，孟凱最想做的是文化產業，這是在轉型之初最先考慮的領域。文化產業屢受政策支持，今年初，國家對文化企業所得稅優惠至15%（注：未經優惠的企業所得稅率一般為25%），孟凱只愿跟著政策走。

孟凱不是第一次做影視。湘鄂情在北京的第一家店位于西四環的定慧寺，附近是各色機關家屬區，包括廣電總局家屬樓。在定慧寺，孟凱結識了不少影視圈的人。2002年，他甚至贊助北京電影學院78級同學會（張藝謀、顧長衛正是其中代表）。孟凱自稱，影視圈基本上沒人不認識他。

2003年，湘鄂情發展順利，孟凱手握大量資金，開始涉足影視制作行業。他先后擔任電視連續劇《搭錯車》等7部影視劇的總監制或出品人。孟凱說自己懂影視，能掌控這一領域。

孟凱與笛女影視總裁熊誠、北京中視精彩總裁傅曉陽相識超過10年，曾經一起拍過電影。他說這次只是重回熟悉的領域。他此次急于進入新產業，卻沒有資金。孟凱研究了張國立與華誼兄弟、宋柯與韓國SK電訊等并購案例，最終選擇了一種特別的并購方式。此次收購兩家影視公司，他采用預收購方式，雙方對賭2014年業績，一旦業績達到約定預期，交易才能進行。“我沒有錢，而且對賭未來業績，更可靠。”孟凱說自己用了一個“沒錢人的做法”。在這些交易中，湘鄂情需要預付2000萬元給對方。公司律師認為，如果對方明年毀約，湘鄂情的2000萬元預付款也會有難以收回的風險。

試試資本運作

為了扭轉業績，孟凱多次嘗試借助外界資本市場博弈。

2013年4月，孟凱嘗試舉牌上市公司三特索道，成為國內資本市場關注焦點。

這年2月5日開始，孟凱多次在二級市場買入三特索道的股票，持股比例直逼第一大股東武漢東湖高新技術開發區發展總公司（下稱“東湖高新”），這是武漢國資委旗下的全資子公司。

孟凱的舉牌行動很快被大股東發覺，后者迅速組織反擊。2月19日，三特索道宣布停牌。不久，三特索道公布定增方案，擬向包括公司高管在內的9名特定對象發行3000萬股股票，價格低于孟凱買入價。這一方案被外界定義為“毒丸計劃”，意在阻止孟凱舉牌。“如果完成定增，孟凱股權會被稀釋，想成為第一大股東，代價更高。”一名餐飲業內人士分析。

孟凱并未放棄。此前，他曾先后減持湘鄂情股票，套現約1.8億元。三特索道公布定增預案次日，孟凱再次買入88.25萬股三特索道股票，之后不斷增持。直至4月18日，孟凱先后14次購買三特索道股票，合計占后者總股本的10.04%。此時，武漢東湖持有三特索道14.64%的股權，比孟凱多出4.6個百分點。孟凱如果繼續增持，可能成為三特索道第一大股東。

“第一步，我是要跟大股東持股一樣多，成為同一大股東，雙方共同合作。如果大股東不愿合作，我就繼續增持成為第一大股東，到時，我會召開臨時股東大會，重組三特索道。”三特索道股東大會前夕，孟凱向記者介紹他的舉牌計劃。

在此期間，三特索道董事長齊民曾借助媒體，與孟凱多次隔空交鋒，未有結果。

4月18日下午兩點，三特索道臨時股東大會在武漢總部召開，審議增發股票方案。審議結果將決定孟凱舉牌的成敗。會前，孟凱曾多次呼吁股東反對此次重組。

結果出人意料，孟凱最后投票支持增發方案，態度發生180度的轉變。這次會議結束5個小時后，孟凱向本刊記者介紹，直至表決前5分鐘他才決定投贊成票。“一個心態是很生氣，他們定增不通知我，不帶我玩；一個心態就是靜下心來，我投了2億元進去，要把公司做起來，產生效益，我要共贏。”孟凱說在表決的瞬間，自己是一個矛盾體，“三特管理層不能這樣對待我，我很煩他們，但最終我還得求和，理性戰勝了感性。”

孟凱依然表示成為三特索道大股東的想法，但2013年底以后，他多次減持三特股票。

時至今日，孟凱已不愿意提及這段經歷.。他的一位朋友說，他在三特索道沒有賠錢，但反思這是一次不成功的經歷，遠沒有達到預期，也給他帶來了一些負面影響。

孟凱曾透露，轉做相關的旅游行業以平衡餐飲業風險，“這叫雞蛋不能放在一個籃子里。”

上述朋友認為，孟凱是一個做實業的人，進入資本市場之后有了錢，也有了資本意識，也有不少人找過來提供投資機會。這樣的資本誘惑，就像在他面前突然打開一扇大門，去嘗試是人之常情，但不同于做餐飲，他只是一名資本市場的新手，而對手卻是資本運作老手。

不了的湘鄂情

雖然舉牌三特索道只是孟凱的個人行為，但他的目的卻是為湘鄂情轉型尋找機會。他與湘鄂情，總是分不清。

2013年9月25日，湘鄂情發布公告，公司面臨被武漢拉斯維加娛樂有限公司借合作經營之名騙取6000萬的風險。

2011年1月24日，湘鄂情子公司湖北湘鄂情餐飲投資有限公司（下稱湖北湘鄂情）與拉斯維加和自然人徐莉簽訂合作協議，湖北湘鄂情購買拉斯維加、徐莉擁有的兩塊土地50%的使用權。湖北湘鄂情將與兩方成立項目公司，用于拓展餐飲連鎖。2011年1月，湖北湘鄂情支付合作項目款6000萬元。之后，湘鄂情又以5100萬元購買上述兩塊土地20%的使用權及地上全部附屬資產。

9月24日，湘鄂情收到律師函，得知拉斯維加股權糾紛難了，它的股東為一名郭姓人士，徐莉并非真正股東。同時，這一資產已經被法院查封。

此次投資失誤尚未有最后結論，但孟凱為了避免上市公司受損失，最終自己買單，以個人資金收購上述糾紛土地使用權，花費7200萬元。

“這實際上是上市公司的損失，雖然當時收購決策者是孟凱，但他沒必要犧牲自己的利益。”孟凱的一位朋友稱。

過去一年，孟凱多次減持自己持有的股票，籌措資金資助湘鄂情。2013年底至今，孟凱已先后4次借錢給上市公司渡過難關，總額為7500萬元。

孟凱的上述朋友說，孟把自己與上市公司綁在一起，沒有分開，這是優點，但也危險。犧牲自己利益的同時，他也可能被認為是獨裁。

在湘鄂情，孟凱身兼董事長、總裁兩職，公司很多事情都親力親為。湘鄂情轉型為環保企業，曾有數位高管反對，最終被孟凱一一說服。他在公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事項、委托理財、關聯交易等事項中都享有決定權，湘鄂情規模達到一億金額的投資項目，一度只需孟凱簽字即可。

去年10月，北京證監局向湘鄂情下發行政監管措施決定書，認為孟凱個人權限過大，要求公司進行整改。之后，湘鄂情董事會限定孟凱每年對外投資權限不超過3000萬元，大額項目需董事會、監事會及股東大會審議。

“這應該是有人對他有了意見。”孟的上述朋友認為。