總理公開力挺 網絡理財產品集體服定心丸

“余額寶們”終于等到了政府下發的“定心丸”。

3月5日，國務院總理李克強在向全國人民代表大會作政府工作報告時表示，“要促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。”隨后，中國人民銀行副行長劉士余稱，互聯網金融監管規則將在今年出臺，并且相關部門會出臺一系列具體的專業配套細則。坊間有分析認為，高層傳遞出來的這些觀點意味著，對于互聯網金融監管政策的研究或已有了實質性突破，落地指日可待。

就在上月21日，CCTV證券資訊執行總編輯、首席新聞評論員鈕文新的一篇關于余額寶是“吸血鬼”的文章，引起了各界人士的廣泛關注。緊接著，支付寶以一封“萌文”《記一個難忘的周末》回應鈕的指責，隨后，雙方的唇槍舌戰持續了一周以上。期間，關于互聯網金融及其監管的問題，引起了經濟學界、企業人士的討論。

據本刊記者了解，互聯網金融最早出現在商貿中，是互聯網公司開始借由自己的電子商務、物流、互聯網三方面的優勢，向金融行業滲透的過程中產生的，正式概念則是2012年中投公司副總經理謝平在一份報告當中提出。互聯網基金、第三方支付和P2P借貸等構成了互聯網金融的三個重要組成部分。

在2013年，以余額寶為代表的互聯網基金銷售從出生到迅速成長，呈現時間短、體量大的特點。去年6月，阿里巴巴集團與天弘基金聯手，推出余額寶理財產品，它具有活期儲蓄存取靈活的特點，同時其年化收益率遠比銀行的定期利率高得多，這樣的特點很自然地受到網民的熱捧，被奉為“草根理財神器。”

支付寶和天弘基金發布的最新數據顯示，截至2014年1月15日15時，余額寶規模已超過2500億元，客戶數超過4900萬戶，超越盤踞基金排名首位7年之久的華夏基金，成為新的行業第一。

輝煌的成績吸引來無數的追隨者，各種基因的“寶寶們”陸續降生。不獨騰訊、京東、百度這樣的互聯網巨頭已然介入，傳統的銀行、基金公司也在陸續跟進。一時間，互聯網金融“寶寶軍團”迅速壯大起來。

進入2014年，隨著競爭的加劇，“寶寶軍團”的口號喊得更加響亮、關于收益的餅也畫得更大，投資者熱情空前高漲。站在風口浪尖上的互聯網金融產品，給中國帶來一場全民投資的狂歡。然而，當他們以勢不可擋之力猛烈沖擊著現有金融市場格局時，給以商業銀行為代表的傳統金融業挑釁時，也暴露出很多問題。但這些，似乎都被屏蔽了。

“正名”歷程

3月5日上午，李克強總理在作政府工作報告時明確指出，要“促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制，密切監測跨境資本流動，守住不發生系統性和區域性金融風險的底線。讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業、‘三農’等實體經濟之樹。”這是互聯網金融首次被寫入政府工作報告，意味著互聯網金融得到國家層面的認可。

就在此前一天，央行高層也對此給予了明確的表態。中國人民銀行行長周小川明確表示不會取締余額寶。不過，周小川也表示將對其加強監管。中國人民銀行副行長易綱也在公開場合向《IT時代周刊》指出，要支持容忍余額寶等金融產品創新，同時將適當采取措施對其可能產生的流動性、價格波動等風險加以引導和防范。銀監會原副主席蔡鄂生也曾表示，互聯網金融的發展需要經歷一個過程，他呼吁各方不要把支付寶余額寶與傳統的銀行業對立起來看，而是要用發展的眼光來看待這些新生事物。

過去大半年里，互聯網金融借助其全新的渠道優勢，發展迅猛，但爭議也較多，尤其是互聯網基金中的第一個“吃螃蟹”的余額寶，首當其沖成為非難的對象。

就在“兩會”召開前，鈕文新的關于“余額寶應該取締”的文章，激起了類余額寶產品們的“去留問題”。“兩會”上，這個話題再次為互聯網企業、銀行業爭論不休。如今，來自政府的表態讓互聯網金融從業者吃下了一顆定心丸。

“互聯網金融終于獲得正名！這是草根的勝利！”3月5日，在微信圈里一位互聯網金融人士如此感慨。他認為，在2014年，各種類余額寶產品將有機會獲得大發展。一位行業人士預計，余額寶們驅動的貨幣基金，在2014年的規模將不可估量。

“寶寶”野蠻生長

借著“兩會”的東風，一些互聯網公司已經按捺不住激動的情緒。

3月7日，京東商城對外公開了其最新的金融戰略。京東金融資金業務部負責人劉長宏稱，京東金融將包括消費金融、網銀在線、供應鏈金融、平臺業務等四大板塊。據他介紹，京東還將推出針對個人的理財產品——小金庫，這是一個類余額寶產品。據接近京東的人士透露，這款產品的預期收益率有望達到7%。

而這收益顯然比傳統銀行年收益高出許多。據本刊記者了解，依據中國人民銀行的政策規定，銀行一年定期存款的利率大致在3.2%之間。同時，不少銀行在售的銀行理財產品預期收益率一般在4%—5%之間，但起售點一般為5萬元—10萬元，且不能提前支取，否則視為違約。

由此，類余額寶產品獲得草根們的青睞。家庭主婦小凌一直有著儲蓄的習慣，以往，她會選擇銀行的零存整取，由于收益不多，她并沒有投入太多的注意力。作為資深淘寶買家，她成為余額寶的第一批嘗鮮者。“在余額寶上買3000塊錢的理財產品，每天有幾毛錢收入，看著數字每天都有增長，心里很開心。”正是這樣的草根心理，讓余額寶類產品在理財市場上迅速壯大起來。

余額寶攜手天弘基金打造的草根金融神話不只讓草根圓了金融夢，也讓業內人士心動不已。在此之前，基金公司對互聯網金融概念“不屑一顧”，對于資產管理規模動輒幾百億元的基金公司來說，網上的“零散”資金并不能吸引他們的目光。隨著余額寶“寶粉”越來越多，其帶來的“互聯網金融基金”的影響，令互聯網金融一夜之間“千樹萬樹梨花開”。

華夏基金副總經理吳志軍在一場類余額寶的產品推介會上坦言，余額寶的成功使其他基金公司都比較著急，紛紛尋找有流量的網站合作，希望在互聯網金融市場占據一席之地。事實也的確如此，華夏、博時、海富通、南方和廣發等基金公司均已接入電商平臺。

2014年初，互聯網企業仍在積極布局理財產品及其相關市場。1月15日，蘇寧云商旗下的南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司推出的余額理財產品——“零錢寶”正式上線。2月14日，騰訊與銀河基金合作的掛鉤股票型指數基金的“定投寶”，與支付寶推出的對接保險產品的“余額寶用戶專享理財”在同天推出。加上此前微信平臺上推出了“理財通”，騰訊旗下已有三款類余額寶產品。

與金融業務不沾邊的百度公司也在去年10月底推出了“百發”理財產品，因其高達8個百分點的7日年化收益率，“百發”產品在上線不到4小時的時間內便“吸金”10億元，如此兇猛的資本實力最終迫使中國證監會叫停。一度被互聯網企業搶了“飯碗”的運營商也沒閑著，中國電信與嘉實基金、中國聯通與工銀瑞信基金、中國移動與匯添富基金都在商討合作。

如今，市面上的各種產品已然琳瑯滿目。有媒體統計，目前市場上僅直接取名為“XX寶”的理財產品已達20余個。

被忽略的風險

雖然余額理財產品倍受追捧，但不容忽視的一個事實是，其火熱背后隱藏著不可低估的金融風險。工銀瑞信一位不愿意透露姓名的基金經理對《IT時代周刊》表示，互聯網理財產品本質還是金融產品，而不是互聯網技術，“互聯網只是一個渠道，仍要服從貨幣基金市場的一般規則。”

“互聯金融還是要落到其對應的金融產品上來，金融產品的質量是重中之重。”央視經濟評論員葉檀對此表示贊同，“各類互聯網金融產品在競爭中不要過多地強調收益率，忽視了投資風險。”

縱觀五花八門的類余額寶產品，其業務核心都基本相同，都是將活期存款轉變為貨幣市場基金，并且支持快速申購贖回，本質上看，都是一種網上直銷的收益高于活期利率的現金管理工具。而基金市場并沒有因為披有互聯網金融的概念而在表面看起來“陽春白雪”。

銀河證券中國基金業績報告顯示，截至2013年12月27日，近90家貨幣市場A類基金7日年化收益率最低為1.43%，最高達到7.44%，但把時間拉長至一年，其平均凈值增長率僅為3.81%。這與類余額寶產品所宣稱的收益率7%有著相當差距。

與余額寶的成功合作讓天弘基金在業內無限風光了一段時間，不過，天弘基金卻被媒體爆出2013全年虧損243.93萬元的消息。由于天弘基金2013年上半年凈利852.52萬，這意味著其下半年出現虧損，且虧幅超千萬元。那么，類余額寶產品是否賺錢，自然為業界所關注。嘉實基金主管互聯網金融業務的副總經理李松林指出，天弘基金去年一次性投入較大是造成虧損的重要原因。

一方面，余額寶產品去年6月開始發行，到“雙11”后才正式促銷，促銷前余額寶資金量并沒有現在規模那么大，而基金管理費按日計提，到目前收取的管理費實際上并不多。但隨著余額寶資金量迅速膨脹到數千億，天弘基金今年能分得的管理費將十分可觀。

如此說來，現階段有政府的保駕護航，“余額寶們”可以名正言順地繼續創新，在為草根們賺“零花錢”的歡樂買單之余，“苦”的還是基金公司。