央行明確P2P資金托管機制 第三方支付企業伺機而動

第三方支付將掘金之手伸向了正在野蠻成長的P2P領域。

日前，第三方支付平臺易寶支付正式發布了P2P資金托管平臺，并啟動了融合P2P公司、第三方支付公司、征信公司、媒體、P2P出借人和借款人等多方長期對話的“P2P行業百老匯”。通過P2P資金托管平臺，易寶支付意在幫助P2P企業提升風控水平、合規經營，以及在贏得出借人信賴的同時更高效地服務借款人。

易寶支付不是首個深耕P2P領域的第三方支付企業，在此之前，匯付天下、國付寶等第三方支付企業先后推出了P2P托管平臺。

在行業觀察人士看來，第三方支付企業涉足P2P的背后，是近年來這一新興行業的野蠻發展遇到了諸多問題，如安全性不足、資金去向不透明，甚至引發了大批中小P2P企業倒閉。面對這樣的問題，央行建議應當建立P2P網貸平臺的第三方資金托管機制。而在這一托管機制中，第三方支付企業在P2P領域看到了商機，進而積極布局。

第三方支付企業作為獨立于P2P平臺之外的第三方機構，其進入P2P領域對于規范后者的發展能夠起到一定的積極作用，但這樣的跨界合作能否從根本上改變P2P的行業亂象值得業界探討。

野蠻生長下的亂象

2014年，對于P2P平臺廣融貸來說是個艱難的開始。

1月2日，廣融貸在官方網站上發布公告，稱“受經濟環境及行業影響，本平臺多筆借款發生逾期，造成提現壓力巨大。”隨后，廣融貸發布了提現處理方案，要求到期到與未到期標統一結息，1月份會每周組織一次提現。

無獨有偶，就在廣融貸提現風波過去兩天后，另一家P2P平臺中貸信創也發布公告稱，有一筆資金存于銀行對公賬戶用于企業資質牌照，所以尚未解凍，也由于臨近年關提現人數劇增，對平臺的日常運營造成了很大的壓力，出現個別投資人提現金額尚未到賬。中貸信創因此對于投資人的提現金額部分處理，其余部分續投。不過，該公告沒過幾天即被刪除，中貸信辟謠稱“一切正常”，但業界相信它不過是剛從緊湊的現金流壓力下喘過氣來。

廣融貸和中貸信創前后爆發出提現危機，背后是整個P2P行業近幾年來在高速發展之下屢現倒閉跑路潮。網貸之家CEO徐紅偉甚至認為：“洗牌還會持續，目前存在的800多家公司可能會有八九成倒閉。”

P2P行業之所以亂象橫生，原因在于準入門檻低，缺乏成熟的運營模式和健全的法律監管。為此，央行明確表態，P2P網貸的資金必須托管于商業銀行或支付企業等第三方平臺，這也讓各第三方支付企業覓到了商機。

據了解，國內大多數P2P平臺并沒有做到真正意義上的資金托管。“很多P2P平臺只是做了一個接口，出借人的資金其實是進入了第三方公司內部法人的賬戶，或是平臺在第三方公司開設的賬戶。”徐紅偉認為這并不是真托管。

乘虛而入

在此次易寶支付發布P2P資金托管平臺之前已經有第三方支付企業成為首個吃螃蟹的嘗鮮者。

2013年年初，匯付天下建立了國內首個第三方P2P托管賬戶體系。該體系打通了P2P平臺和匯付天下自身的賬戶體系及身份驗證體系，這就要求投資人在P2P平臺注冊時，需要開通匯付天下的實名資金賬戶，并需通過實名認證、銀行卡鑒權和手機號三重驗證。投資者如需動用賬戶資金，也需驗證匯付天下托管賬戶密碼以及短信驗證碼；而一旦匯付天下的P2P托管賬戶體系發現異常借款交易，將立即暫停交易并凍結該平臺的所有資金。據悉，匯付天下已與萬家兄弟等近百家P2P平臺展開資金托管合作。

在易寶支付P2P資金托管平臺解決方案負責人張金秋看來，一定程度上，如資金進行托管，權限實際上分離了，P2P對資金的操作受到限制，這對提升平臺風險控制的水平有一定幫助，也可增加投資者對P2P的信賴。

中央財經大學金融法研究所所長黃震指出，由第三方支付企業來做P2P平臺確實有非常大的優勢，解決了P2P平臺先天不足的支付難題，同時，它有著更多的客戶數據和經營經驗。

而第三方支付企業之所以如此積極地進入P2P領域，另一個重要原因是作為第三方支付競爭對手的銀行系還未能染指P2P。

積木盒子CEO董駿在分析銀行“缺席”因素時指出：“銀行的托管服務以線下為主，即使法律可行，但在P2P領域還有很多操作層面的問題。”翼龍貸董事長王思聰也稱，銀行現在不托管P2P的資金，主要是因為銀行受到監管政策的限制，即使獲準去托管P2P資金，也需要向監管層報備、登記。

正是因為P2P潛藏著巨大的市場空間，而銀行系鞭長莫及，這才給了第三方支付巨大的機會。

第三方資金托管的未來

看上去，第三方支付提供的資金托管平臺可謂是眾望所歸，那么，這一形式能否從根本上改變目前整個P2P行業的發展亂象呢？

最早成立P2P資金托管平臺的匯付天下，自稱合作平臺近百家，但即便如此，與我國目前千余家的P2P平臺體量相比，這個數字并不普遍。而徐紅偉掌握的數據更不容樂觀：“雖然第三方支付提供托管業務這么久了，但據我所知，P2P網貸平臺使用的占比非常小，5%都不到，最主要的原因是成本太高。”

有分析人士指出，對于本就靠抽取傭金的P2P平臺而言，第三方的資金托管收取的手續費是個不小的壓力。據悉，P2P的資金需要來回進出第三方賬戶，托管的通道費用比率在千分之二到千分之三。在P2P平臺本身利潤空間有限的情況下，通道費用成本是大多數P2P平臺難以接受的。如果將這部分通道成本轉移至用戶，則很可能讓P2P平臺喪失競爭優勢。

“第三方支付公司與P2P僅是商業合作，前者更多是借助后者來擴大自身的業務，個人認為對于解決P2P資金安全性來說沒有什么實質性意義，更多地還是靠自律。”王思聰因此對于第三方支付進入P2P資金托管并不樂觀。

有觀點認為，第三方支付平臺對于P2P的托管，很可能最終成為第三方支付撈金的一種手段，而P2P平臺的資金安全或許并不如想象的那般行之有效。P2P平臺的安全可靠最終取決于融資項目是否真實、平臺是否參與交易等行業底線。

“如果真正要推動第三方存管業務，還需要一個類似證券的第三方存管中的核心角色——中央登記結算中心，將所有借貸信息標準化統一化，并可供第三方核實。”人人貸副總裁顧崇倫認為此舉才是P2P第三方托管真正的未來。