淺析現金池存在問題與業務的推行

步懷津

（中國化工集團信息中心，北京100080）

淺析現金池存在問題與業務的推行

步懷津

（中國化工集團信息中心，北京100080）

隨著銀行的跨國化經營，跨國公司在我國境內通過建立世界范圍內的不同幣種的現金池系統，按照國際會計報告準則和我國的稅收條例，利用SAP系統和互聯網工具，完成跨國公司的資本運作，從而把資金管理最優化是可行的。在國家外匯管理法規允許的范圍內積極推行現金池，特別是名義現金池業務，不斷提升跨國公司的資本運作能力，使現金池這一金融產品的功能得到充分發揮。

現金池；跨國公司；資金管理

跨國公司成員企業眾多，地域分布廣泛，在資金集中管理上的問題日益突出。如何利用分散在不同國家不同地區和不同幣種的現金，提高資金的使用效率，節約資金的使用成本，成為當前跨國公司面臨的嚴重問題。無論是采取集中制還是分權制的組織架構和管理體制的跨國公司，在世界范圍的金融危機以后，財務和資金管理都已日益趨向高度集中。

一、現金池的定義

現金池（Cash Pooling）也稱現金總庫,花旗銀行對現金池的定義是：現金池結構是用于企業間資金管理的自動調撥工具，其主要功能是實現資金的集中控制。現金池結構包含一個主賬戶和一個或幾個子賬戶。現金池的資金的自動調撥通常在日終發生，調撥的金額取決于各子賬戶的日終金額和目標金額，即日終時各子賬戶余額為所設定的“目標余額”，而所有的剩余資金將全部集中在主賬戶。目前物理現金池和名義現金池是國際上常見的現金池的兩種模式。

二、我國境內現金池利用存在的問題

（一）相關的稅收法規問題

現金池是將委托貸款作為繞開公司間借貸禁令的一種形式。由于涉及到了委托貸款，因此在現金池的實際操作過程中，印花稅和營業稅就成為了兩種不可避免的稅種，另外根據規定部分借款費用還能在稅前進行列支。所以產生了稅務方面相關的問題

1.印花稅

根據我國稅法和《中華人民共和國印花稅暫行條例》規定，跨國公司在進行現金池業務過程中，應按照每筆貸款金額的萬分之零點五繳納印花稅，且一筆交易繳納一次。因委托貸款而產生的印花稅可由跨國公司總部和子公司約定支付方。一般情況下，由貸出方支付，由銀行進行代扣代繳。

2.營業稅

稅法規定對放款人賺取的利息收入要征收5%的營業稅，在現金池模式下，跨國公司總部主賬戶和子公司賬戶之間，無論上劃或下借資金，都會產生利息收入，因此也必須繳納營業稅。與印花稅主要由企業申報繳納不同，根據我國稅法有關規定，委托貸款營業稅應由受委托的銀行代為扣繳。

（二）相關的會計處理問題

我國的現金池模式都是采用委托貸款形式的物理現金池。根據我國的《企業會計制度》中有相應的規定，將委托貸款視為企業投資，需專門設置“委托貸款”科目賬戶，并在此科目下設置“本金”、“利息”、“減值準備”等明細科目。“委托貸款”科目的期末余額，即為委托貸款的賬面價值。

委托貸款應按期限計提應收利息，增加“委托貸款”科目的賬面價值，并確認投資收益(利息收入)，計入損益。但是如果委托貸款應收利息到期未被收回的，應立即將已確認的利息收入予以沖回，并在備查簿中登記沖回的利息金額。其后，回收已沖減利息收入的利息時，首先沖減委托貸款本金。委托貸款已計的利息不計提壞帳準備。期末的時候，檢查委托貸款本金的可收回性，如果委托貸款本金的可收回金額低于其本金的，應當計提減值準備，計提的減值準備沖減投資收益。

（三）對現金池的理解偏見

為了正確理解現金池在跨國公司資金管理中所發揮的實際作用，還有必要糾正目前對現金池的理解的幾個偏見。

偏見一是跨國公司總部及下屬公司資金都很充沛（匱乏），所以沒必要考慮現金池；偏見二是跨國公司可以依賴現金池自動實現流動性的全面優化和財務成本最小化；偏見三是現金池的內部利率可以由跨國公司總部和下屬子公司隨意確定。

對跨國公司整體而言，資金流波動性的降低，不僅消除了外部融資的需求而且增加了資金長期投資的機會，從而降低了由于資金不確定性所帶來的額外利息支出。但是，僅僅憑借對公司應收應付賬款流量的調節并不能自動實現整個跨國公司集團層面資金流量波動性的優化。如果跨國公司下屬各子公司的現金流沒有實現有效集中，沒有建立現金池，就無法真正形成跨國公司集團層面的合并現金流曲線，所以無論是否調節乙公司的資金流量，各公司在各自分散的現金流基礎上所產生的資金成本與收益都不會發生變化，其簡單加總也不會給整個跨國公司集團資金成本收益帶來任何實質性的改變。也就是說，財務的調節并沒有幫助跨國公司真正實現整體現金流優化的目標。而現金池的模式可以通過每天將跨國公司集團下屬各子公司的現金存量調撥至統一的賬戶，真正做到各子公司現金流在集團總部層面的合并，使得財務調整后所帶來的各企業間現金流相互抵消的效用得到體現，從而幫助跨國公司真正實現內部現金流的優化。

由此可見，如果沒有現金池模式的配合，跨國公司內部資金優化的目標將難以徹底實現。但是脫離了跨國公司財務部門必要的資金流量規劃與調整，單純使用現金池模式也不能自動實現企業的流動性的全面優化和財務成本最小化。因此，現金池模式對跨國公司的真正意義在于配合公司內部財務管理措施的實施，是實現企業財務優化的強有力的輔助工具。

現金池的模式中利率的確定，其實是現金池有效運行的重要保證，因此現金池中利率的確定必須采用科學的方法而不能隨意確定，否則也會對跨國公司帶來不利影響。

還有由于我國金融管制，外匯管制的存在，跨國公司在建立現金池的時候，必須要注意到相關條文的規定。特別是對外幣現金池賬戶結構和使用有比較嚴格的規定，跨國公司在建立外幣現金池時還需要事先獲得國家外匯管理局的批準。

三、我國如何推行現金池

（一）跨國公司建立現金池時，服務收費和服務質量的性價比高低，是選擇合作銀行的首要標準

現金池模式下，資金往來收益=委托貸款利息收入－委托貸款利息支出－利息收入營業稅－印花稅－手續費（手續費專指構成發放委托貸款的手續費，其中的資金劃轉手續費用與其他結算資金劃轉費用采用同一標準）＋目標余額銀行存款利息。銀行本身還會按委托貸款的金額的一定比例或委托貸款的筆數收取手續費。除委托貸款利息支出外，這些稅費是現金池各成員企業在增加利息收入，降低整體資金營運成本特別是跨國公司集團內資金借貸成本時必須承擔的額外財務費用。這些額外費用也會和節儉的財務費用相互抵消。因此另一個重要決策標準是銀行的結算收費高低。跨國公司總部必須在事前合約中，要求合作銀行盡可能地降低現金池內部賬戶往來結算的手續費，否則不合理的手續費支出會成為跨國公司推行現金池的障礙，使跨國公司使用現金池變得毫無意義。

（二）確保跨國公司總部，銀行與各所屬子公司的實時信息溝通

現金池模式的實質是追求現金流在跨國公司內部的“最少化”和“最優化”。實現這種類似JUST-IN-TIME的管理理念，需要跨國公司集團內部建立適時有效的溝通機制。為保證總部能夠全面，真實地看到各所屬子公司的資金收支的全面信息，跨國公司總部和銀行與跨國公司所屬子公司之間在資金信息上能夠有效溝通是必不可少的。跨國公司總部應該利用類似ERP系統與銀行建立接口，或者跨國公司總部能夠通過局域網對下屬企業的資金賬戶一覽無余。任何信息不對稱、信息失真和信息溝通遲緩都會影響跨國公司內部現金池模式的有效實現，所以現金池管理的重要方向是不斷提高內部資金信息報告的真實性、及時性和決策相關性。

（三）跨國公司總部要努力提高資金統籌、合理配置和投融資決策能力

推行現金池業務，不僅對銀行的服務水準與質量有要求，也對跨國公司的下屬子公司提出要求。子公司應該服從大局，以公司整體效益最大化為導向。但是現金池對跨國公司總部要求更加明顯。因為在現金池模式下，跨國公司總部的資金管理者是整個跨國公司資金配置的最高決策者，是集團資金管理的領頭羊。所以跨國公司總部必須具備很強的資金統籌，資金適時合理配置和快速投資決策能力。在實際操作中，現金池模式在一些跨國公司不能有效推行的最大問題就是跨國公司總部統籌能力不足，總部對資金管理總管不起來。因此保證現金池模式取得長期和實質性效果的前提是打造強勢的跨國公司總部。為此，跨國公司總部應提升資金統籌、合理配置和投融資決策能力。

（四）跨國公司總部需要提高綜合管理功能，推進協同效應實施

目前一些有海外投資和經營的我國跨國公司，主要采用區別管理制度，對國內子公司財務實行集中管控，而對境外子公司的財務控制比較寬松。結果往往是國內子公司盈利而國外子公司虧損。這些走出去的中國公司要想在國際市場上形成規模經濟，實現企業“做大做強”的目標，是要依靠國內、國外子公司業務共同發展的。由于內外區別管理制度的存在，這些跨國公司只在我國境內推出現金池，但是統一管理體制將是這些跨國公司未來的管理方向，所以通過建立覆蓋國內外區域的現金池系統，可以保證跨國公司整體資金管理的效率化和合理化。

[1]齊寅峰.公司財務學：第四版[M].北京：中國經濟科學出版社，2008.

[2]曾小青，陳宏明.集團公司集中式銀行資金管理系統的構建[J].中國管理信息化，2006(2).

［責任編輯：龐 林］

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1005-913X（2015）07-0174-02

2015-04-15

步懷津(1976-)，男，天津人，高級工程師，碩士，研究方向：財務管理。