論M公司信息化項目投資的可行性分析

百靈信息科技有限公司 代軍

論M公司信息化項目投資的可行性分析

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針對一個項目的投資及經濟效益進行分析,以確定項目的可行性,以及預期可以實現的經濟利益，經濟效益可行性分析在項目投資中占有舉足輕重的地位和作用，本文通過應用具體案例分析法來說明項目投資的經濟效益可行性分析的幾種主要方法。

項目投資 現金流量 凈現值 回收期內含報酬率

一、項目投資評價指標

投資項目可行性分析的主要依據是投資評價指標，一般分為靜態評價指標和動態評價指標，靜態指標屬次要指標，動態指標屬主要指標。進行決策時，如果主要指標和次要指標全部可行，則項目完全可行；如果主要指標可行，次要指標不可行，則項目基本可行；如果主要指標不可行，次要指標無論是否可行，則該項目均不可行。

現金流量是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即：企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量?，F金流量包括現金流出量、現金流入量和現金凈流量三種。

(一)靜態指標

靜態指標沒有考慮資金時間價值因素，主要指投資回收期。

(二)動態指標

動態指標考慮了資金時間價值，主要包括凈現值和內含報酬率。

二、對M公司項目投資進行經濟效益可行性分析

M公司從事ISP接入與服務，由于用戶增長等各方面原因，產生用戶信息管理不到位、信息不全，同時部分資料是靠手工管理，導致不能達到資源共享。所以整合現有資源，最大限度地發揮和利用好現有資源，是公司面臨的一項重要任務。通過實施公司信息化，整合現有資源，提高員工的工作效率是目前公司需要考慮的問題。主要包括：用戶信息管理、上網用戶計費管理、用戶收費管理、應答調度、固定資產管理、人力資源管理、財務管理、運營控制系統、作業跟蹤調度系統、數據挖掘與決策支持系統。

加強公司信息化，從效率提高、客戶滿意度提高、減少黑戶、提高端口利用率方面等方面增加公司的收入，同時降低人工成本及辦公費用，下面通過幾種靜態評價指標和動態評價指標來評價項目投資及經濟效益的分析可行性。

(一)項目總投資

按固定資產投資加全部流動資金計算的總投資為600萬元。其中固定資產及軟件投資378萬元,鋪底流動資金222萬元。

1、主要設備估算表

附表一 單位：元

經營費用數據庫人力資源系統財務系統CRM系統操作系統操作系統Websphere總計200,000.00 100,000.00 80,000.00 300,000.00 5,000.00 2,000.00 200,000.00 2 1 1 1 1 0 100 1 400,000.00 100,000.00 80,000.00 300,000.00 50,000.00 200,000.00 200,000.00 2,220,000.00 6,000,000.00

2、流動資金估算表

附表二 單位：元

(二)投資評估經濟效益分析

1、計算成本的依據

設備價格參考國內市場行情估算；

固定資產設備及軟件平均按五年計提；

本項目按基礎電信業務繳納增值稅，稅率按11%計算；另外，城市建設稅、教育稅附加、地方教育稅附加、水利建設基金分別按流轉稅的7%、3%、2%、1%計算；

工資及福利費考慮本地工資平均水平，人均工資按5,000元/月計算，建設期第一年按20人計算，從第二年起每年工資及福利費用按3000元/月/人測算；

用戶總數為10萬，平均價格為50元/月。

所得稅稅率按25%計算。

公司每年發展用戶數為25000戶。

其他費用做簡單的預測。

2、項目投資及經營成本估算

項目總成本費用計算見下表：（單位：元）：

序號 1 2項目設備維護費工資及福利建 設期300,000 1,200,000運營期第 一年200,000 720,000第 二年240,000 720,000第 三年264,000 720,000第 四年290,400 720,000第 五年319,440 720,000合計1,613,840 4,800,000

3 4 5 6 7 8小計合計水電費培訓及調研辦公費其他待攤費用折舊100,000 100,000 200,000 320,000 2,220,000 6,000,000 110,000 110,000 200,000 600,000 2,220,000 646,154 4,806,154 4,806,154 120,000 60,000 200,000 600,000 646,154 2,586,154 2,586,154 130,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,820,154 2,820,154 140,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,856,554 2,856,554 150,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,895,594 2,895,594 750,000 450,000 1,200,000 3,920,000 3,230,769 18,184,609 21,964,609

3、現金流量及項目投資回收期分析

投資回收期

該項目從運營起前五年現金凈流量分別為2,360,000元、2,335,528元、2,392,590元、3,004,663元、3,422,944元。

所以投資回收期為：N=2+1,304,472/2,392,590=2.55年(不包含建設期)

含建設期的回收期為4.55年.

凈現值

由于此時該項目凈現值=179.78>0,證明此項目的報酬率應該大于預定的貼現率20%。

內含報酬率

此時的報酬率=32.08%。

項目現金流量預測見下表：（單位：元）：

項目一、現金流入1、經營收入二、現金流出建設期6,000,000運營期第一年3,840,000 3,840,000 1,480,000第二年4,320,000 4,320,000 1,984,472第三年5,280,000 5,280,000 2,887,410第四年6,240,000 6,240,000 3,235,337第五年6,912,000 6,912,000 3,489,056合計26,592,000 26,592,000 19,076,276

1、項目投資2、流動資金3、經營成本4、增 值 稅 金及附加5、所得稅2,220,000 1,480,000 1,480,000 293,142 211,330 1,714,000 591,265 582,145 1,750,400 698,768 786,170 1,789,440 774,019 925,597 0 10,433,840 2,357,194 2,505,241三、凈現金流量四、累凈現金流量計算指標內含報酬率凈現值（I＝20%）投資回收期（年）32.08%1,797,800 2.55 3,780,000-6,000,000-6,000,000 2,360,000-3,640,000 2,335,528-1,304,472 2,392,590 1,088,118 3,004,663 4,092,781 3,422,944 7,515,724 3,780,000 7,515,724

4、項目綜合效益評價

經營預測

項目完成后，項目完成后形成的按目前市場價格，資費標準為600元/年，平均50元/月。含稅收入分別為3,840,000元、4,320,000元、5,280,000元、6,240,000元、6,912,000元。

盈利性分析

從運營期起，在計算期內共實現凈利潤7,515,724元，年平均利潤為1,503,155元。

項目期利潤計算見下表：（單位：元）

項目收入稅 金附加經 營費用年金額設備維護費工資及福利水電費培訓及調研辦公費其他建設期營運期第 一年3,459,459 200,000 720,000 110,000 110,000 200,000 600,000第 二年3,891,892 33,724 240,000 720,000 120,000 60,000 200,000 600,000第 三年4,756,757 68,022 264,000 720,000 130,000 60,000 200,000 800,000第 四年5,621,622 80,389 290,400 720,000 140,000 60,000 200,000 800,000第 五年6,227,027 89,046 319,440 720,000 150,000 60,000 200,000 800,000合計23,956,757 271,182 1,313,840 3,600,000 650,000 350,000 1,000,000 3,600,000

小計利 潤總額所 得稅凈 利潤待攤費用折舊及攤銷2,220,000 646,154 4,806,154-886,694-886,694 646,154 2,586,154 1,732,014 211,330 1,520,684 646,154 2,820,154 2,328,581 582,145 1,746,436 646,154 2,856,554 3,144,679 786,170 2,358,509 646,154 2,895,594 3,702,387 925,597 2,776,790 2,220,000 3,230,769 15,964,609 10,020,966 2,505,241 7,515,724

(三)經濟效益評價

以上數據表明，本項目各項財務評價指標均較好。從項目投入運營期起，五年可實現經營收入23,956,757元，創利稅12,378,160元，其中凈利潤7,515,724元;按20%的復利現值系數計算的全部投資，財務凈現值為1,797,800元，所得稅后的內含報酬率為32.08%;全部投資回收期為2.55年。

三、結束語

通過對M公司信息化投資項目的現金流量的估算，根據投資評價指標計算對應的財務指標數值，并與相應指標的進行比較分析，分結果顯示可行。

[1]財務成本管理[M].中國財政經濟出版社

[2]高級會計實務[M].經濟出版社

[3]關于將電信業納入營業稅改征增值稅試點的通知財稅（2014）43號

10.16266/j.cnki.cn11-4098/f.2015.14.146