國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)及其監(jiān)管啟示

中國(guó)人民銀行撫州市中心支行 饒鵬

國(guó)外有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生較早，但沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”即“In?ternet finance”的統(tǒng)一稱謂，而是根據(jù)不同的業(yè)態(tài)分類有不同的稱謂，如，Mobile Payments（移動(dòng)支付）、Emerging Retail Payments（新興的零售支付服務(wù)）、Electronic Fund Transfers（電子資金轉(zhuǎn)賬）、Electronic Money Institution(電子貨幣機(jī)構(gòu))、Digital Currency（數(shù)字貨幣）等。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也在這些業(yè)務(wù)的發(fā)展中得以跟進(jìn)和完善。

一、國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)

(一)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

上世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展非常迅速，出現(xiàn)了從網(wǎng)絡(luò)銀行到網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)，從網(wǎng)絡(luò)個(gè)人理財(cái)?shù)骄W(wǎng)絡(luò)企業(yè)理財(cái)，從網(wǎng)絡(luò)證券交易到互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)等全方位、多元化的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。（詳見下表）

國(guó)際互聯(lián)金融主要業(yè)態(tài)及其發(fā)展?fàn)顩r

互聯(lián)網(wǎng)基金、證券PayPal MMF、E*Trade互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)Insweb PayPal公司成立于1998年，并于次年就設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場(chǎng)基金，基金通過PayPal網(wǎng)站向在線投資者開放，前提是投資者須成為PayPal用戶。2011年7月，PayPal關(guān)閉了管理的貨幣市場(chǎng)基金。1996年，純網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商ETrade上線，開創(chuàng)了完全基于互聯(lián)網(wǎng)交易的模式。1999年，以美林為代表的傳統(tǒng)券商全面開展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。1997美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司Insweb用戶數(shù)是66萬(wàn)，1999年增加到了300萬(wàn)。目前，美國(guó)部分險(xiǎn)種的網(wǎng)上交易額已經(jīng)占到30—50%，英國(guó)、韓國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的車險(xiǎn)網(wǎng)上銷售額占比超過50%。

(二)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)

未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，核心是互聯(lián)網(wǎng)支付，方向是瞄準(zhǔn)普惠金融，形態(tài)是實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大金融：一是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代加速到來(lái)。近年來(lái)，移動(dòng)通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合加速發(fā)展，全球?qū)⒂瓉?lái)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。國(guó)際電信聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2014年底全球移動(dòng)寬帶普及率將達(dá)到32%，互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)將接近30億，全球移動(dòng)寬帶簽約用戶將達(dá)到23億，其中55%來(lái)自發(fā)展中國(guó)家。2011年，全球移動(dòng)支付交易總金額為1059億美元，預(yù)計(jì)未來(lái)5年將以年均42%的速度增長(zhǎng)，2016年將達(dá)到6169億美元。同時(shí)，據(jù)國(guó)外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球移動(dòng)設(shè)備離線交易總額將會(huì)迅速突破萬(wàn)億美元大關(guān)，2017年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至1.5萬(wàn)億美元。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融將滲透到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的較多領(lǐng)域。二是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融時(shí)代加速到來(lái)。普惠金融體系是2005年之后才由聯(lián)合國(guó)提出的一個(gè)概念，其基本含義是：能夠有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。互聯(lián)網(wǎng)金融具有與生俱來(lái)的普惠屬性，對(duì)于推進(jìn)金融體系的擴(kuò)大化、平民化和人性化，實(shí)現(xiàn)普惠金融具有重要意義。三是互聯(lián)網(wǎng)大金融時(shí)代加速到來(lái)。本世紀(jì)以來(lái)，在全球范圍內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)重組，兼并的趨勢(shì)不斷加大，金融服務(wù)業(yè)向綜合業(yè)務(wù)集成方向發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。互聯(lián)網(wǎng)為金融服務(wù)綜合業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了條件，呈現(xiàn)出金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。

二、國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管舉措及其特征

(一)主要經(jīng)濟(jì)體互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管舉措

目前，主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體對(duì)待互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主基調(diào)是“鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、謹(jǐn)慎業(yè)態(tài)監(jiān)管、保護(hù)消費(fèi)權(quán)益”。

1、美國(guó)

2010年，美國(guó)設(shè)立了獨(dú)立的消費(fèi)者金融保護(hù)局（SEC），互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，一般都隸屬消費(fèi)者金融保護(hù)局監(jiān)管。第三方支付機(jī)構(gòu)要求先取得牌照才能開展業(yè)務(wù)。眾籌業(yè)務(wù)由SEC直接監(jiān)管。2012年美國(guó)通過JOBS法案，放開了眾籌股權(quán)融資，而且在保護(hù)投資者利益方面作出了詳細(xì)的規(guī)定。美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)P2P貸款公司實(shí)行注冊(cè)制管理，對(duì)信用登記、額度實(shí)施評(píng)估和管控。美國(guó)聯(lián)邦證券交易委員會(huì)（SEC）要求互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)注冊(cè)成為證券經(jīng)紀(jì)商，認(rèn)定互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)出售的憑證屬于證券。

2、英國(guó)

英國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管傾斜于寬松的非審慎監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管注重行業(yè)自律。同時(shí)也注重監(jiān)管隨后跟進(jìn)。2011年英國(guó)成立了全球首個(gè)人人貸行業(yè)協(xié)會(huì)，即“P2P金融協(xié)會(huì)”，建立P2P借貸的行業(yè)準(zhǔn)則。2012年成立了眾籌行業(yè)協(xié)會(huì)。從2014年4月將P2P、眾籌等業(yè)務(wù)納入金融行為監(jiān)管局(FCA)的監(jiān)管范疇，配套推出一攬子監(jiān)管細(xì)則。

3、歐盟

建立內(nèi)容全面、清晰、透明的法律體系。堅(jiān)持適度審慎監(jiān)管和金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)。各成員國(guó)采取一致的監(jiān)管原則，建立“起始國(guó)”規(guī)則，加強(qiáng)聯(lián)合監(jiān)管。要求參與信貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需獲得傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)牌照。2011年4月起，歐盟將網(wǎng)上第三方支付服務(wù)認(rèn)定為“信貸機(jī)構(gòu)”。按信貸準(zhǔn)入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理。開展支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)事先應(yīng)獲得法國(guó)金融審慎監(jiān)管局（ACPR）頒發(fā)的信貸機(jī)構(gòu)牌照或者支付牌照。金融審慎監(jiān)管局和金融市場(chǎng)監(jiān)管局（AMF）對(duì)眾籌實(shí)施監(jiān)管。瑞典的網(wǎng)絡(luò)融資與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使用相同的監(jiān)管規(guī)則。

4、日本

注重對(duì)現(xiàn)有管理規(guī)則的完善和補(bǔ)充，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融保障性法律法規(guī)的建設(shè)。2008年，日本金融廳出臺(tái)了電子貨幣支付監(jiān)管等一系列專門法案。同時(shí)，近年來(lái)日本研究出臺(tái)了信用管理和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展保駕護(hù)航，如《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商責(zé)任法》、《個(gè)人信息保護(hù)法》、《電子契約法》等。

(二)國(guó)際上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主要特征

國(guó)際上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管行為方式存在一致性，但也存在一些差異：一是監(jiān)管力度上存在差異。澳大利亞、英國(guó)等大多數(shù)國(guó)家采取輕監(jiān)管方式，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的硬性監(jiān)管要求少，占用的監(jiān)管資源也相對(duì)有限，而美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了避免公眾對(duì)監(jiān)管不作為的指責(zé)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管相對(duì)主動(dòng)。二是在現(xiàn)有的法律框架下強(qiáng)化法律規(guī)范。各國(guó)都強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須嚴(yán)格遵守已有的各類法律法規(guī)，包括消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法、信息保密法、消費(fèi)信貸法、第三方支付法規(guī)等，目前尚沒有國(guó)家針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融出臺(tái)專門的監(jiān)管法律。三是強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律。主要發(fā)達(dá)國(guó)家都強(qiáng)調(diào)建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律機(jī)制，如，英國(guó)2011年成立了全球首個(gè)人人貸行業(yè)協(xié)會(huì)，2012年成立了眾籌行業(yè)協(xié)會(huì)，通過行業(yè)協(xié)會(huì)建立了相關(guān)行業(yè)準(zhǔn)則。四是重視信息披露，注重消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的金融行為監(jiān)管。多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)采取了注冊(cè)登記、發(fā)放從業(yè)牌照以及強(qiáng)制性信息披露制度，同時(shí)設(shè)立了獨(dú)立的消費(fèi)者金融保護(hù)機(jī)構(gòu)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施嚴(yán)格的行為監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)。

三、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的啟示及建議

(一)加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程

在我國(guó)《合同法》、《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》、《票據(jù)法》、《電子簽名法》等經(jīng)濟(jì)法律中適時(shí)補(bǔ)充互聯(lián)網(wǎng)金融管理?xiàng)l款。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展的需要，盡快出臺(tái)《放貸人條例》、《電子資金劃撥法》、《網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物條例》等與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的專業(yè)法規(guī)、明確互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體權(quán)利、義務(wù)。適時(shí)出臺(tái)《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商責(zé)任法》、《個(gè)人信息保護(hù)法》、《電子契約法》等方面法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供保障。同時(shí)要從立法文本、立案標(biāo)準(zhǔn)以及司法解釋等方面加快互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)金融犯罪的法制工作，如，在往后的《刑法》修正案中，增加互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)金融犯罪的相關(guān)規(guī)定。

(二)建立完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架

根據(jù)一行三會(huì)（人民銀行，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)）現(xiàn)有的職責(zé)分工，明確互聯(lián)網(wǎng)支付、借貸、保險(xiǎn)、證券、信托以及基金等業(yè)態(tài)監(jiān)管的職責(zé)權(quán)限。完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管工作機(jī)制。同時(shí)，加快金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力量的整合，成立聯(lián)合統(tǒng)一的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)。建立一行三會(huì)與科技部、工信部、商務(wù)部、工商總局、地方政府金融辦等部門的工作協(xié)同機(jī)制，在互聯(lián)網(wǎng)科技、信息、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入以及經(jīng)貿(mào)行為等方面開展合作，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管。建立網(wǎng)絡(luò)支付、借貸、眾籌、證券等互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)行業(yè)協(xié)會(huì)，發(fā)揮行業(yè)自律功能。

(三)制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的權(quán)力清單

在現(xiàn)有“一行三會(huì)”金融管理權(quán)責(zé)基礎(chǔ)上制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的權(quán)力清單，厘清各部門在行政審批、日常管理以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面的工作職責(zé)。設(shè)立由央行牽頭的互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管辦公室，建立工作磋商以及聯(lián)合行動(dòng)工作機(jī)制。同時(shí)建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門溝通協(xié)商機(jī)制，開展聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。在互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管工作框架下，由央行牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融綜合信息平臺(tái)。建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，開展相應(yīng)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與分析工作，發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示、預(yù)警，定期發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展監(jiān)測(cè)報(bào)告等。

(四)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行為實(shí)施負(fù)面清單管理

出臺(tái)支付、借貸、保險(xiǎn)、證券、信托以及基金等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管工作準(zhǔn)則，對(duì)各業(yè)態(tài)創(chuàng)新發(fā)展的法制要求作出原則性規(guī)定，對(duì)一些涉及面廣、風(fēng)險(xiǎn)較大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)制定行為規(guī)則，建立日常監(jiān)測(cè)與監(jiān)督管理工作機(jī)制。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)平臺(tái)實(shí)行備案、注冊(cè)、發(fā)放牌照等行業(yè)準(zhǔn)入制度。跟蹤研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展演變，制定互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)“負(fù)面清單”，及時(shí)明確法律與監(jiān)管的紅線。要求互聯(lián)網(wǎng)金融參與機(jī)構(gòu)主體對(duì)照清單開展自檢，對(duì)其中不符合要求的部分事先進(jìn)行整改，對(duì)于突破法律與監(jiān)管紅線的主體行為予以堅(jiān)決取締，采取嚴(yán)格懲治措施。

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