電商小貸的發展對我國中小企業融資的影響——以阿里小貸為例

中南財經政法大學 徐偉

信息與安全工程學院 黃秉霞

中小企業是中型、小型與微型企業的統稱，它是與所處行業的大企業相比在人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。對于中小企業的劃分，目前我國是按照2011年工信部等四部門聯合發布的《中小企業劃型標準規定》，該規定是結合了行業特點，并根據企業從業人員規模、營業收入規模、資產總額三個指標制定的。截止2013年10月底，據相關數據顯示，中國中小企業數量占全國企業總數的99.7%，中小企業創造的GDP占到全國GDP的60%，上繳利稅占到全國財政稅收總額的50%，提供了80%的城鎮就業崗位。由此可見，中小企業是市場經濟的主體，是促進我國國民經濟持續穩定增長的重要力量。另外，中小企業在解決就業方面有重要的作用，是社會穩定的重要基礎。然而，與中小企業所發揮的重要作用相比，其所獲得的資金支持占全部貸款總額的比例不超過20%。

一、我國中小企業融資難的現狀及原因分析

(一)我國中小企業融資現狀

近年來，伴隨著中小企業的經濟轉型，中小企業融資難的問題依舊十分突出，根據國務院發展研究中心的研究，中小企業從市場獲得資金的可獲得性很低，且融資成本很高，平均成本大約在10%~15%之間，并且融資手續繁瑣，時間成本比較高。

目前，中小企業獲得資金的方式分為兩種，內源融資和外源融資。由于中小企業進入門檻比較低，在創業初期其少量的創業資金可以得到解決，但是隨著中小企業的進一步發展，其呈現出內源性資金不足的狀況，所以中小企業一般會將外源融資作為其獲得資金的主要方式。外源融資又可分為直接融資和間接融資兩種方式，由于我國資本市場的限制比較嚴苛，中小企業想通過直接融資的方式在資本市場獲得資金的可行性是十分低的，所以，目前我國中小企業大多數都是通過以商業銀行為主體的中介金融機構來實現融資。

(二)中小企業融資難的直接原因和根本原因分析

1、直接原因

(1)中小企業缺乏抵押品，擔保困難

由于中小企業資產規模較小，缺乏有效的抵押品和有效擔保導致商業銀行不愿承擔高風險而向中小企業放貸。

(2)中小企業經營不規范，信用觀念缺失

一方面，由于中小企業多為私人經營的家族企業，其經營管理方式不規范，在市場經濟中信息的獲取和分析均處于劣勢，導致其經營風險較高，穩定性差。另一方面，在對中小企業違約率的調查中發現，中小企業的違約率要遠高于大型企業。缺乏誠信，信用觀念缺失是中小企業的一大問題。

2、根本原因

根據信息不對稱理論，作為貸款需求方的中小企業與貸款供給方的商業銀行之間信息的不對稱是導致中小企業融資難的根本原因。由于商業銀行擁有的關于貸款企業的信息資源不充分，所以作為具有風險規避體系的商業銀行就會因為信息的缺乏而拒絕向中小企業貸款或者是要求高利率來彌補自己的不確定性。

二、電商小貸有效解決了部分中小企業融資難的問題

(一)基于以電商平臺為核心的互聯網金融

互聯網金融是依托于社交網絡、云計算、搜索引擎以及數據挖掘等互聯網技術，實現資金融通的一種新型金融模式。隨著互聯網的不斷普及，體現著“開放、平等、協作、分享”的互聯網精神不斷向傳統金融業滲透。互聯網技術的進步為互聯網金融提供了技術支撐，互聯網金融的出現彌補了傳統金融業的缺陷，覆蓋了傳統金融無法覆蓋到的領域。隨著互聯網金融的多方面發展，目前已涌現出眾多的互聯網金融模式，如第三方支付（支付寶）、網絡融資、虛擬貨幣（QQ幣）等，其中，網絡融資主要包含P2P貸款（拍拍貸）、眾籌融資（人人貸）、電商小貸（阿里小貸），其中以電商平臺為核心的電商小貸的互聯網金融模式發展尤為突出。

電商小貸是指以電子商務平臺為核心的網絡融資方式，阿里巴巴、京東等電子商務平臺是目前國內將電子商務同金融結合且發展迅速的互聯網企業的代表。電商小貸是基于大數據的網絡融資，這種模式依托于電商平臺自身的海量客戶數據以及引入的大量的外部數據，形成大數據，利用先進的數據挖掘、云計算等技術，完成小額貸款需求的信用審核并放貸，最大限度的減小了信息的不對稱和中間成本，降低了資金供給方的風險，減少了資金需求方的融資成本。

(二)電商小貸的發展與中小企業融資

目前，我國電商小貸的發展模式主要有電商平臺同商業銀行的合作模式、電商平臺自建小貸公司模式以及商業銀行自建電商平臺的模式。其中，阿里小貸作為電商平臺自建小貸公司的成功代表，從2010年至2013年6月，阿里小貸已累計貸出1000億元，在全國主要電商平臺中，累計貸款規模最高。阿里小貸是線上運營的小額貸款公司，業務主要面向的是電子商務平臺的商戶，阿里小貸之所以能夠在互聯網金融領域中獨占鰲頭，主要是因為阿里巴巴集團在發展初期重視數據的積累和網絡信用評價體系的構建，為其網絡貸款的發放提供了數據擔保。阿里小貸的目標是為中小企業提供50萬元以下的微型貸款業務，基于電商商戶的平臺交易數據，通過互聯網高效的技術手段為有資金需求的中小企業提供高效、快捷、簡單的貸款服務。阿里小貸通過銀行貸款、信托融資、資產證券化等融資渠道獲得資金，為天貓、淘寶及阿里巴巴平臺上的商戶提供融資服務，截止2014年6月，阿里小貸累計放貸超過2000億，已為80多萬家中小企業提供了融資服務。借助天貓、淘寶、阿里巴巴的數據，阿里小貸不用像商業銀行一樣花費高額成本去獲取信息，據阿里小貸負責人提供的數據顯示，阿里小貸每筆信貸業務的成本大約為2.3元、貸款企業可在三分鐘內獲得資金、不良貸款率在1%以下，而一般商業銀行單筆信貸業務的成本在2000元左右。可見，阿里小貸憑借其高效率、低成本的融資服務為中小企業的發展壯大提供了切實、高效的資金支持。

電商小貸通過引入電子商務增加了貸款企業的違約成本，通過建立網絡信用評價體系對貸款企業進行信用擔保。電商小貸根據貸款企業在電子商務平臺的經營數據及來自電商平臺外部的社交平臺數據和搜索引擎數據辨析企業的經營狀況和信用狀況，基于貸款企業在網絡信用評價體系中的信用等級，為電商平臺商戶發放貸款。由于電商平臺提供的交易數據使得小貸公司了解了更多關于貸款企業的經營狀況和信用信息，進一步減少了小貸公司與貸款企業之間的信息的不對稱。電商小貸使得為中小企業提供快速便捷、低成本的資金服務的目標成為了可能，并有效的解決了中小企業融資難的根本問題，是中小企業融資的最佳方式。

電商小貸是目前發展較為突出的一種網絡貸款模式，是目前解決中小企業融資難的有效途徑，這種基于電子商務平臺的新型貸款模式將為互聯網金融的發展開辟空間，通過將有限的資源分配得更加充分、合理，為中小企業的發展起到積極推進的作用，為我國經濟的發展貢獻力量。

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