國有地勘單位投融資模式創新研究

四川省地質礦產勘查開發局一0六地質隊 吳翠芳

伴隨時代的發展，我國各項改革的不斷推進，國有企業也在新的形勢下實施相應的改革。地勘單位在投融資方面的模式需要進一步的研究與探討，其原有的模式中所暴露出的問題，以及處于當下市場高度開放的競爭環境之下，需要綜合實力的提高才能在市場中占有相當的份額。尤其是新型的商業模式在現代社會中的優勢突顯為其形成了更大的壓力。因此，只有加強分析探討，才能使其在新形勢與新環境中利用各種條件，從中得到實際上的改善。

一、概述

我國國有地勘測單位不同于一般意義上的事業單位，其在體制與機制方面也不同于一般國有企業。其勘查成果的實現具有高風險，高投入，周期長等特征。因此可以說其屬于風險投資。通過其在投融資方的演進，可以了解其經歷了各大階段，并且從單一化轉入了多元發展，但是在其具體的模式運用中受到了各種因素的影響與制約，使其在行政審批方面與投融資渠道方法很難進一步向前發展。與國外同行業的比較可以發現我國的地勘單位屬于國有事業單位，因此在整個的投融資方面還欠缺經驗與不足，其商業化還屬于初級階段，因而其在投融資模式下所采用的手段還不豐富，而且在實際的運營中也暴露出了諸多問題，以下具體分析。

二、現狀及其分析

制約我國地勘單位投融資的分別有特殊體制，程序，渠道與方式，以及產品本身的性質等方面因素。從地勘單位本身來說，其屬于國有性質，但在其實際上的內部運營中卻采用了企業化的運營模式。其公益性以及當下所面臨的待崗職工與待退職工等實際問題。但其內部所采用的企業化使其區別于傳統上的國有企業，如勞動用工方面，會計核算方面，提供產品與服務方面等都有明顯體現。其次，由于其在對外投資方面的審批程序非常嚴格，因此其在實際上的資金積累方面與調劑余缺方面都受到了限制，直接的現金形式投資更是難上加難。第三，從其渠道與方式方面來看，其原有的計劃經濟以財政為其融資渠道，改革開放后以銀行貸款為主，但受限較多。而且由于其受到各種制度的制約，其本身的融資方式也只能以財政撥付為主，這也是由于其會計制度所限，對多種融資渠道與融資方式的核算比較缺乏所致。互相牽制，以至于其中的工作人員對其各種新形的投融資表現出非習慣性排拒以及無力應對。地勘單位所生產的產品，也屬于特別性較強的一種，其與一般的工業品顯著區別。因為其本身的性質以及所從屬的勘查活動具有各種艱難，復雜性明顯，而且其周期長，探索性較高，其成果的真正生產風險率較高，雖然具有很高的收益性，但因其周期與特殊性用途等原因使其長期居于風險投資一項。

三、創新性探析

我國國有地勘單位投融資模式有四大階段的演進進程，分別是計劃經濟下的財政主導階段，多元化投融資階段，回歸勘查主業下的投融資階段，以及探索資本市場運作階段，也就是當下所處的階段。

(一)從投融資方向看

其主要與國大演進階段相符合，分別為礦產勘查；多種經營，工勘施工；礦產勘查，礦產勘查開發一體化。也說明了其從單一化的專業路徑向多元路徑發展的趨勢。這也符合其演進階段所處的經濟發展狀況，從經濟學方面來看，其省去了多處中間環節，使其交易成本得到了降低，而且由于其規模化，在整個的發展過程中不斷依循可持續發展的思路。在其投融資方面的把握要以其實際上所進行的勘查工作為主，以其生命周期為主要依據。注重與企業的合作，因為其發展具有相當的市場化程度與了解，有利于使其更好的推向市場。而且其發展模式中要進行多種細分，以其不同的方向分屬不同的模式，盡可能大方向把握，小方面進行細致分析。

(二)從投融資主體看

包括四個階段，國家，國家為主、地勘單位為輔，地勘單位為主，企業化發展。其表明了主動化傾向，而且其本身的邏輯也發生了轉變，這一方面要歸于經濟因素的推動，另一方面也要考慮市場化的主要作用。從其投融資的主體來看，結合當下的市場經濟發展的大環境，可以借鑒國外的一些經驗，將其中的一部分承包給私人經營，這一方面有助于其性質不變，另一方面也有助于工作效率與整個的投融資主體發生改變。企業有其運營經驗與市場化的發展強度，因而其在整個的經營過程中必然可以改善原有的大部分狀況。但是要注意區別性對待，將前期工作與后期工作進行分離，將后半部分交由私人企業來進行，這有助于商業化，也有助于其國有性質的不變與國家資源的有利控制。

(三)從投融資渠道看

有四個階段，財政撥款，財政撥款為主，銀行貸款、外資、民間資金、財政撥款，財政專項、國家基金、資本市場。從財政主導向商業化投融資的發展，說明其發展理念有了變化，而且在吸引內資，吸引外資等方面做出了嘗試。而且已經從引進來的發展方式，轉變到了“走出去”的開放方式，而且其以資本市場為其發展場地，更加擴大了其發展的可能性選擇。在其主要的投融資方式方面，“外源性投融資”方式是以達資本市場的經驗提煉，因而要從更大的市場看其渠道，以發起人的角色從中掌控，利用好各種資本市場。如發行股標，私募股權基金，合資協議融資，發行可轉換債券，項目融資等等。

(四)選擇多種模式

從模式方面來看，選擇境外并購也有其突出優勢。因為其主要趨向在于走出去，以此方式，可以進行控股境上市，而且可以實施勘查開發一體化，最為重要的是將其組建成集團或企業形式，可以以投融資主體的方式進行突顯，從而在市場中擁有更為可觀的發展。在該方面應借助國內投資銀行力量，合作設立股權投資基金來進行資金吸納，也可以通過與商業銀行進行合作的方式，以發行中期票據方式進行融資。當然依傍于政策方面的資金扶持一方面可以緩解資金壓力也可以降低走出去的風險。再選擇境內借殼上市模式，多贏合作模式，“信托+期權”模式，單位內部進行資金積累模式等。這些模式都是從經驗中進行探索與證明過的，因而有其實際上的作用與意義，對于走入資本市場都是較為好的方式。

(五)從政策方面來看

一方面要進行穩步的推進，使國有地勘單位實行有效的改革，另一方面要模仿國外的一些模式經驗，如創設我國證券的某些股標市場板塊，如“礦業板”等。要結合相應的多元化改革與一體化方式發展方向，改進其單位的會計制度，從市場出發，以企業的可持續發展為準，出臺一些相關的政策等。再者，在稅收等方面也應該提供一些相應的優惠政策，使其在發展過程中得到有力支持。

三、結束語

總而言之，筆者結合國有地勘單位投融資模式的現狀與實際上所表現出來的問題，對其做了初步的簡要分析，主要從創新角度進行切入，提出了一些具有針對性的解決措施與理論方面的方法應用。筆者希望可以通過對其所做的初步討論引起更多的關注，加強該方面的理論研究與交流，對提升我國地勘單位投融資模式的演進有所幫助，并為其注入一些新的力量。

[1]王力.產權制度是地勘單位改革的關鍵[J].中國礦業報,2013

[2]賀建委.試論地勘單位面臨的形勢和任務[J].中國國土資源經濟,2012

[3]劉行東.地勘單位企業化進程中遇到的問題和解決措施[J].中國國土資源經濟,2014