企業財務風險分析與防范

摘要:隨著市場經濟的發展，各行業的不同企業都經歷了不同程度的發展，而企業在經營過程中總是面臨各種各樣的風險?，F代企業的財務風險是一種微觀經濟風險，存在于企業經營管理的各個方面，成眾多企業遭遇生存危機的問題之一。梳理企業面臨財務風險，認真分析財務風險的形成原因，并采取相應措施進行有效防范是非常重要的。

財務風險在實質上是企業因為內部或者外部的不確定事件發生，造成企業財務出現一定損失的可能性，從而對企業的收益及利潤產生一定的影響。對于我國眾多企業而言，財務風險無時不在、無處不在，是企業發展過程中不可回避的重要內容。因此，對財務風險的認識、預防和控制是一個企業在其發展的任何階段都要密切關注的問題。

一、財務風險的特征和類型

(一)財務風險的特征

一是客觀性。只要企業存在財務活動，財務風險總是存在于企業生產經營的各環節中，這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的。二是不確定性。財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此事前不能準確地確定其大小。三是激勵性。財務風險的存在會促使企業采取措施加以防范，以提高企業經濟效益。四是收益與損失并存。風險與收益往往是成正比的，一般來說，財務活動的風險越大收益也就越高，反之亦然。

(二)財務風險的類型

一是投資風險。投資風險主要是因投資活動而給企業財務成果帶來的不確定性，它是因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。二是籌資風險?；I資風險是指企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性，當企業在達到最優負債規模時，財務風險最小，反之，財務風險也隨之遞增。三是經營風險。經營風險是指在企業的生產經營過程中供、產、銷各個環節不確定性因素而導致的企業價值變動。

二、企業財務風險的分析

(一)企業的籌資風險

任何企業的資金可獲得性、資金的時間價值等都會直接影響到企業的最終利潤和股東的所有者權益，因此對于任何企業而言企業的籌資風險都是企業財務風險的重要組成部分。對于大多數企業而言，獲取籌集資金的主要目的是為了擴大企業的生產規模和經營能力。當宏觀經濟中的利率變動過于劇烈時，可能會造成企業的籌資成本過高，甚至高于企業的利潤水平，最終造成企業資產損失；而融資方式的選擇即企業采取股權融資還是債權融資會影響到企業財務杠桿的大小，最終影響到企業的利潤水平，這些都會給企業帶來一系列的財務風險。因此，在企業的資金獲取階段，企業是否能夠有效評估企業資金現狀及外部籌資環境，將直接影響到企業的籌資風險，最終影響到企業的經濟效益和股東權益。例如，上市公司現階段財務杠桿較低，企業負債率較低，但是由于企業的管理者棄非企業的股東，只行使管理企業的職能，因此不愿意擴大企業的負債，繼續采取發股的方式融資，而這也增加了企業的資金使用成本，加大了企業的負擔。該管理者雖然并沒進行出格的管理行為，但其選擇的融資方式，看似是為了減小現時企業面臨的風險，但實質上這使企業股東的權益受到了侵害，更不利于企業及時掌握市場發展的新動向，調整策略以謀求長久發展。而這輪籌資風險的發生造成了企業股東的嚴重不滿，引發了一連串企業生存危機。

(二)企業的投資風險

對于企業而言，資金如何使用將會關系到其成本利潤率的大小及資金能否在未來有效收回等問題，對于企業的生存發展起到了重要作用。因此，如何控制企業的投資風險便成了企業需要進行的重要的財務內部控制問題。企業進行投資主要采取直接投資和間接投資兩種投資方式，直接投資主要是企業通過直接對其他企業注人資金等方式進行投資，存在投資項目的選擇風險，如果投資項目的選擇不當會造成投入很難收回，直接影響到企業的資金狀況，嚴重時會導琴企業的資金鏈條斷裂，面臨破產等威脅。間接投資是企業通過第三方金融中介機構或其他平臺進行證券投資購買，這種投資方式可以適當減小企業面臨的投資風險，但仍然存在企業資金突然大幅度減值等可能性。

(三)企業的經營風險

對于企業而言，主營業務的經營管理是企業在激烈的競爭中站穩腳跟并不斷發展的保證，因此任何企業都需要在最大程度上降低本企業的經營風險。企業的經營風險包括企業在購買原材料、生產產成品及銷售產成品等經營管理環節產生的風險。某些企業在采購原材料時對于市場上原材料的價格走向沒有進行正確判斷，造成企業花費高額資金購買原材料同時占用大倉庫進行儲藏，這無疑給企業的正常生產經營帶來了巨大風險。某些企業在生產產成品時對于企業產成品生產過程中的材料領用把控不嚴，造成材料虛缺等問題，這也增大了企業的經營管理風險。而在企業銷售產成品的過程中，企業可能因前期市場調查不足，或者市場需求突變造成滯銷現象出現，這會影響企業資金鏈的正常運行，嚴重影響到企業財務的收支平衡，并會導致企業利潤率下降，企業虧損等現象出現。

三、企業財務風險的防范措施

(一)減小外部環境變化對企業財務造成的影響

隨著市場經濟的不斷深化和發展，我國企業都處在瞬息萬變的市場經濟環境中，而此時對于所有企業而言機遇和挑戰并存。任何企業都不能保證自己的某一套運行制度可以長久有效運行下去，必須在變化的市場環境中不斷調整企業的生存戰略，認清企業所處宏觀經濟形勢以減小外部環境變化對企業財務造成的不良影響。準確的財務預測對于防范財務風險有重要的作用，企業需要通過配備具有較高水平的市場環境分析團隊，通過財務預測和風險預警，使企業能預先知道自己的財務需求、安排企業生產經營和投資，避免由于預測或者預警功能不到位而導致企業投資損失。同時，通過建立預警系統，使企業具有風險自動預警功能。

(二)增強企財務管理的科學水平，減少決策失誤造成的財務風險

企業內部財務管理水平的高低也將影響到企業面臨風險時的控制能力及風險發生前的應變能力。當今我國很多企業不注重企業經營過程中所發生的風險，一味擴張企業的生產經營規模，但卻并沒有注重同行業的平均生產利潤率及效率，導致企業生產成本較高，企業產品在激烈的市場競爭中不占優勢，而這就需要企業增強財務管理的科學水平，及時發現企業生產經營過程中的不良指標，找出可能會影響到企業繼續發展的關鍵問題，不斷減少決策失誤造成的財務風險。在決策過程中，應盡量采用定量計算及分析方法，對各種可行方案合理決策，切忌主觀臆斷。企業防范財務風險的技術方法有:一是降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。二是轉移法。它包括保險轉移和非保險轉移。就是企業在遵循合法、公正等原則的基礎上，采取措施轉嫁風險。三是規避法。即企業在選擇理財方式時，選擇風險較小的方案，以達到規避財務風險的目的。

(三)建立健全財務風險的內部控制機制

主要包括以下幾點內容：一是確立企業財務風險管理的目標，對可能發生的財務風險進行全面分析。二是加強企業的內部審計監督。