石油金融化和中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)的安全對(duì)策淺談

山西焦煤國(guó)際發(fā)展公司 周峻

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),隨著石油市場(chǎng)與衍生品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的深度滲透和緊密聯(lián)系,加快了石油金融的一體化進(jìn)程,從而對(duì)各個(gè)國(guó)家的石油安全造成了重要的影響。隨著國(guó)際石油金融化的不斷提高,金融戰(zhàn)略已經(jīng)成為了各個(gè)國(guó)家石油安全的重要保障條件,因而健全和完善石油金融戰(zhàn)略,保障石油安全是現(xiàn)在每個(gè)國(guó)家的共同追求的目標(biāo)。當(dāng)前,我國(guó)的石油市場(chǎng)整日趨健全完善,促進(jìn)石油金融一體化的戰(zhàn)略對(duì)于我國(guó)石油安全具有十分深遠(yuǎn)的意義。

一、國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)

(一)石油金融化不斷提高

石油作為金融衍生的重要工具之一,隨著期貨交易的發(fā)展與擴(kuò)大,石油價(jià)格在一定程度上已經(jīng)與石油商品的供求關(guān)系發(fā)生了脫離的現(xiàn)象,從而表現(xiàn)出自己獨(dú)有的價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律。根據(jù)相關(guān)的研究報(bào)告顯示,美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)的下跌與石油價(jià)格有著密切的聯(lián)系,這主要是因?yàn)橛晒墒谐烦龅馁Y金已經(jīng)向商品期貨交易市場(chǎng)流動(dòng)。例如，在前幾年的石油市場(chǎng)中,當(dāng)時(shí)每天的需求量是7500多萬(wàn)桶,實(shí)際供應(yīng)量是7800多萬(wàn)桶,從而出現(xiàn)了供大于求的現(xiàn)象,但是此時(shí)的石油價(jià)格卻漲到每桶40美元左右,由此可知石油的價(jià)格并不是由供需關(guān)系所完全決定的。發(fā)生這種現(xiàn)象的主要原因是由于當(dāng)時(shí)的紐約市場(chǎng)的生產(chǎn)力為每日85萬(wàn)桶,其交易額大概在10億美元左右,但是國(guó)際套頭基金在紐約市場(chǎng)的投入?yún)s多達(dá)4600億美元左右,從中不難發(fā)現(xiàn)石油價(jià)格是由期貨市場(chǎng)的炒作所決定的。國(guó)際套頭基金選擇石油為炒作對(duì)象的原因是石油的生產(chǎn)和價(jià)格變化范圍的幅度比較小,一方面是石油的生產(chǎn)量受到資源和生產(chǎn)條件的限制,不能輕易的隨著石油價(jià)格的變動(dòng)而隨意調(diào)整生產(chǎn)量;另一方面則是因?yàn)槭褪瞧渌Y源無(wú)法代替的,從而使得消費(fèi)者不能在一定的時(shí)間內(nèi)找到替代品,只能被動(dòng)的接受石油價(jià)格的變化。正是由于石油的生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)于石油價(jià)格的變化反映需要一定的時(shí)間,因此這就給了國(guó)際套頭基金將石油作為炒作對(duì)象的機(jī)會(huì)。

(二)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)權(quán)化提高

自從中國(guó)加入WTO以后,不僅面臨著激烈的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng),而且也面臨著危險(xiǎn)的產(chǎn)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)。自從英國(guó)石油公司在1998年期間用276億美元的價(jià)格購(gòu)買了阿莫科以后,僅僅只用了兩年的時(shí)間,便形成了五個(gè)超級(jí)石油壟斷集團(tuán),使得國(guó)際資本以非常快的速度轉(zhuǎn)移到石油領(lǐng)域,抓緊經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)搶占重要的石油市場(chǎng)和石油生產(chǎn)地。而我國(guó)的三大石油公司在海外上市以后,便隨時(shí)隨地面臨著國(guó)際資本的威脅,一旦經(jīng)營(yíng)不善,便很會(huì)容易失去控制權(quán)。

二、我國(guó)石油經(jīng)濟(jì)的安全對(duì)策

(一)石油金融互換策略

從目前的情況來(lái)看,我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了3.8萬(wàn)多億美元。外匯儲(chǔ)備從某種意義上來(lái)說(shuō),是一個(gè)國(guó)家在國(guó)際金融市場(chǎng)上的信用證,但是這并不意味著外匯儲(chǔ)備越多,就對(duì)國(guó)家越有利。各個(gè)國(guó)家應(yīng)該充分對(duì)外匯儲(chǔ)備的增量機(jī)會(huì)成本和邊際生產(chǎn)率進(jìn)行考慮,從而確定合理的外匯儲(chǔ)備量。同時(shí)國(guó)家應(yīng)該根據(jù)儲(chǔ)備資產(chǎn)的流動(dòng)性、盈利性以及安全性之間的關(guān)系,制定一個(gè)完善的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。現(xiàn)在由于我國(guó)石油對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的依賴程度呈上升趨勢(shì),每年外匯的耗費(fèi)在一百多億美元左右,而且具有逐年增加的趨勢(shì)。因此我國(guó)可以將石油與外匯儲(chǔ)備等具有重要戰(zhàn)略意義的資源進(jìn)行相互對(duì)換,不僅能夠在最大程度上避免石油市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),而且還能夠獲得比較高的盈利。在過(guò)去,我國(guó)的宏觀貨幣政策服務(wù)于以下兩個(gè)方面，第一方面是服務(wù)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行;另一個(gè)方面是為供給與需求的平衡進(jìn)行充分的保障,實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。現(xiàn)在宏觀貨幣政策除了服務(wù)于上述兩個(gè)方面,還需要對(duì)石油金融戰(zhàn)略進(jìn)行充分的考慮。國(guó)家對(duì)此可以成立相關(guān)的金融貿(mào)易公司,利用金融操作對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的投機(jī)性運(yùn)動(dòng)進(jìn)行介入,這樣不僅能夠在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得收益機(jī)會(huì),而且還能為國(guó)內(nèi)石油的供需平衡提供重要的保障條件。

(二)多元風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)

我國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的主要目的在于能夠應(yīng)對(duì)突發(fā)事件,但是僅僅依靠石油儲(chǔ)備是無(wú)法長(zhǎng)期規(guī)避國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)此我國(guó)在建立石油儲(chǔ)備的同時(shí)還應(yīng)該建立多遠(yuǎn)風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)機(jī)制,從而將石油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。從目前來(lái)說(shuō),從國(guó)際市場(chǎng)中獲得石油的方式主要包括現(xiàn)貨交易、期貨交易以及產(chǎn)權(quán)分成。其中現(xiàn)貨交易的優(yōu)勢(shì)主要在于可以隨時(shí)獲得石油資源,但是其價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)比較大;期貨交易的主要優(yōu)勢(shì)在于可以鎖定價(jià)格,甚至還可以保證盈利,但是卻被投機(jī)資本和國(guó)際金融資本所控制,而且風(fēng)險(xiǎn)也不被輕易控制;而產(chǎn)權(quán)分成的主要優(yōu)勢(shì)在于保留了大量的國(guó)家資源儲(chǔ)備量,對(duì)國(guó)家的外匯進(jìn)行了節(jié)約,從而降低了石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的威脅,但是產(chǎn)權(quán)分成需要以建立海外石油基地為基礎(chǔ),且受到國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和政治環(huán)境的束縛,而產(chǎn)權(quán)分成本身也存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此,我國(guó)應(yīng)該對(duì)各種方式獲得石油需要付出的成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行仔細(xì)的考慮,從中選擇最優(yōu)的方式和時(shí)機(jī)獲得石油資源。同時(shí)我國(guó)還應(yīng)該組織綜合實(shí)力比較強(qiáng)的金融貿(mào)易公司進(jìn)入期貨市場(chǎng),利用各種科學(xué)合理的手段,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu),并有效預(yù)測(cè)石油價(jià)格在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的波動(dòng)幅度。石油用戶可以與風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)公司和企業(yè)簽訂合同對(duì)石油價(jià)格進(jìn)行鎖定,從而規(guī)避石油價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響。除此之外,風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)的公司和企業(yè)應(yīng)該積極的參與產(chǎn)權(quán)交易,利用收購(gòu)石油公司股份的手段,快速獲得石油的市場(chǎng)、資源、人才以及技術(shù)等,并在期貨市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的比較進(jìn)行合理的組合和選擇,從而取得最大的經(jīng)濟(jì)收益。風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)企業(yè)在獲得石油資源后,可以交給綜合實(shí)力比較強(qiáng)的石油公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)和生產(chǎn),例如中國(guó)石化、中國(guó)石油等,從而獲得份額油。多元化風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)不僅可以利用國(guó)際市場(chǎng)中的價(jià)格比較低的石油資源,保留我國(guó)的優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)量區(qū)塊,而且還可以利用采購(gòu)機(jī)制鎖定石油成本,從而保證我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)不僅需要有策略,有步驟的促進(jìn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的聯(lián)系與融合,從而促進(jìn)石油行業(yè)可持續(xù)的發(fā)展,而且還需要通過(guò)金融工具對(duì)石油市場(chǎng)的體系進(jìn)行健全和完善,避免風(fēng)險(xiǎn)在金融和石油這兩者之間不斷傳遞,從而保障我國(guó)的石油安全。

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