現金流視角下高校財務危機研究

華北水利水電大學　高新亮

現金流視角下高校財務危機研究

華北水利水電大學高新亮

摘要:隨著高校的跨越式發展，高校大規模舉債滿足資金需求的同時，增大了高校發生財務危機概率。現金流分析是預測、衡量高校財務危機的最直接、有效的方式。通過對高校現金流的分析，可將高校爆發財務危機的概率分為高、中、低三個等級。現金流是研究高校財務運行狀況新的視角。

關鍵詞:現金流高校財務財務危機

近些年來我國高校實現了跨越式的發展，各個高校紛紛向銀行舉債，以滿足飛速發展的資金需求，高校財務風險迅速提高，高負債率已成為各個高校財務的主要特征之一，。2007年吉林大學財務危機的爆發是高校財務危機的一個縮影。

雖然高校財務危機早已存在，后果十分嚴重，但由于我國高校的財務報表體系中未包含現金流量表，高校的事業單位性質導致高校財務危機較少爆發出來，故從現金流視角研究高校財務危機的成果較少。因此本文對于高校財務運行的研究具有積極意義。

一、高校財務危機含義及原因

(一)高校財務危機含義

高校財務危機是高校財務風險的積累超過高校財務承受值，導致高校財務狀況迅速惡化，并影響高校正常的教學及科研等工作的正常運行的狀態。高校財務危機是財務風險積累的后果，高校財務危機的發生概率與高校財務風險的大小為正相關關系。

(二)高校財務危機產生原因

1、客觀原因

大規模的擴招要求高校基建項目的數量與資金迅速增長，而財政教育經費撥款不足，“銀校合作”模式成為高校滿足資金需求的主要選擇；教育撥款結構不合理，大量專項資金“專款專支”，不能用于高校日常運營需要；通過膨脹因素導致學生培養成本和高校運營成本提高。

2、主觀原因

高校籌資能力差，長期以來高校主要依靠財政撥款維持運營、資金來源單一；高校自身資金運營效率低下，預算約束能力差、資金使用時浪費現象嚴重、資金使用缺乏有效監督。

二、高校現金流含義及內容

(一)高校現金流含義

高校現金流是在高校運營過程中，一段時期內產生的現金及等價物流入和流出的規模與狀態。高校現金流描述了高校資金運行的方式與狀態，高校各項活動均與現金流密不可分。

(二)高校現金流內容

1、籌資現金流

高校籌資現金流入主要指的是高校對外融資產生的借款；籌資現金流出主要指借款利息的支付和本金的償還。

2、投資現金流

高校投資現金流入主要指高校處置固定資產、無形資產和對外投資產生的收入現金流；投資現金流出主要指高校基建建設、購入固定資產、無形資產和對外投資產生的支出現金流。

3、營運現金流

高校營運現金流入主要指高校日常經營活動產生的現金流入；營運現金流出指經營活動所產生的各項支出等。高校營運現金流的范圍較廣泛，除籌資現金流和投資現金流以外的現金流都屬于營運現金流。

三、現金流視角下高校財務危機分析

(一)現金流指標

籌資指標：利息總支出/日常總支出，該指標反映高校支付利息的能力；負債總額/貨幣資金總額，該指標反映高校償還貸款本金的能力。與發生危機概率均成正比。

投資指標：投資收益/總投資額，該指標反映投資效益的高低，與發生財務危機概率成反比。

營運指標：營運收入總額/營運支出總額，該指標反映日常營運收支狀況，與發生危機概率成反比。

總體指標：期初現金余額+總體運行結余，該指標反映高校總體累計結余狀況；收支平衡項目數/總項目數，該指標反映正常運轉的項目比例，與發生危機概率成反比。

(二)高校財務危機等級劃分

根據現金流指標測算的結果，可得出高校發生財務危機可能性的大小，據此高校財務危機分為高、中、低三個等級。

1、低等級危機

即安全等級，高校處于低財務危機風險的狀況。現金流表現：高校各項運行經費及總運行經費均能達到收支平衡，甚至略有盈余；現金流入、流出狀況符合高校各項經營活動的特點，時間與空間分布上能夠滿足各項活動的需求；高校負債情況良好，貸款總額較小，資產負債率在安全范圍內，利息支出占高校總支出比例較小，有充足資金安排償還借款；有充足資金滿足新項目或臨時性資金需求。

2、中等級危機

高校處于有可能發生財務危機的狀況。現金流表現：高校總體營運可達到收支平衡，但各項活動收支不均勻；現金流入、流出狀況基本滿足各項活動的需求；高校有一定規模的負債，資產負債率處于安全界限左右，利息支出較大形成一定的支出負擔，在貸款到期前需提前籌集還貸資金；基本無多余資金安排滿足新項目或臨時性資金需求。

3、高等級危機

高校處于高財務危機風險狀況，極易發生財務危機。現金流表現：高校總體運行很難達到收支平衡，部分項目出現收不抵支的狀況，需要從其他項目借支資金；現金流轉、支付經常發生困難，可以從銀行獲得貸款以維持運營；現金流入、流出不符合高翔經營活動的特點；高校有較大規模的負債，利息支出總額及占高校總支出比例較大，已形成嚴重的財務負擔。

四、結束語

高校財務危機是現階段我國高校運營、發展過程中面臨的重要問題之一，從現金流視角能夠較好地預測、衡量高校財務危機的發生和狀態。為高校發展過程中資金的籌集、使用、監督和財務危機預警提供可行的方法。

參考文獻：

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基金項目：2014年河南省教育廳重點項目（14A790012）；河南省教育廳人文社會科學研究項目（2014-gh-41）