“公允價值計量”給上市公司市值管理帶來的思考

江西銅業股份有限公司 趙青

公允價值計量是在上世紀50年代被引入會計行業，隨著社會的不斷發展，逐漸被會計行業所接受。在2006年2月，公允價值計量屬性在新頒布的《企業會計準則》中出現，再次成為人們所關注的。雖然我國對公允價值計量屬性使用是非常謹慎的，但是它對上市公司市值管理帶來了很大的影響，成為上市公司值得思考的問題。

一、公允價值計量的概念及特征

(一)公允價值的概念

公允價值計量是指上市公司在進行交易時，要熟悉雙方交易的金額計量，它的必要手段就是在市場經濟條件下維護產權秩序，不僅增強了會計信息的質量，也體現了公允價值計量體系完善的總體趨勢。

金融事業的創新都非常需要公允價值計量，它在經濟方面起到了重要的作用，主要以合約形式出現的，再加上交易的事項有很多并沒實際的發生，而傳統的計算形式將無法對其進行計算處理。但是公允價值計量卻能很好地解決這個問題，其業務是否發生并不一定就能夠體現它的商業價值。因此，公允價值計量反映了上市公司所持有的權利和義務，它不僅向信息使用者提供全面的信息。同時它將風險分散到其他地方，讓其達成一種穩定和諧的狀態。

(二)公允價值的特征

公允價值的特征主要包括主觀性強、可操作性差、容易導致利潤操作以及信息成本較高。而它的主觀性主要表現為參與交易的雙方對市場價值的一種主觀判斷，并不代表交易市場真實信息，交易市場的環境通常是比較復雜多樣的。在交易之前有的會計事項可以找到相關的參考價格，但有的卻無法找到相關的參考信息，只能憑借交易人員的經驗估計。在市場交易中基本上都存在商業機密，信息封閉等多種現象，所以公允價值往往都會出現預測的信息和真實的信息會有很大的出入，在很大程度上它都影響交易數據的客觀性，而且還會減少上市公司的可靠性，出現信譽問題，從而增加了交易的風險性。

由于企業的資產種類多樣，所處的地理環境也有所不同，就會出現可操作性差的現象，就會導致市場交易信息的真實性難以辨認，在實際工作中，交易人員只能大致的猜測或采取近似的價值操作。由于估計的和真實的往往會出現差別，因此導致在具體的技術操作上難度較大。

公允價值的主觀性強和操作難度大的兩種特征，都很容易導致管理當局利用公允價值進行利潤操縱，會出現一些徇私舞弊的現象，使管理當局提供的會計信息失真，這都是阻礙公司的正常運營。

信息成本較高。運用公允價值進行會計計量，要求企業會計人員具有很高的職業水平，并且在每個會計期末都要做出各種分析報告，在這個過程將會加大企業的信息成本。如果取得的效益低于成本時，仍舊要依據公允價值進行計量，那么就違背了會計成本效益的原則。

二、“公允價值計量”給上市公司市值管理的影響

(一)對會計信息價值的影響

現行會計準則中引入公允價值概念的重要動因則在一定程度上提高了會計信息的價值相關性。資產交易市場所取得公允價值的前提則是資產交易市場是穩定發展的。應充分認識到，若資產交易市場常處于動蕩狀態，就會導致財務報表中的資產公允價值也會發生相應的波動，進而影響公允價值。若上市企業擁有較多以公允資產計量所提供的金融資產，則上市企業的資本公積項目、會計盈余則可能出現較大幅度動蕩。盡管上市公司財務報表中的公允價值信息具有價值相關性，但在一定程度上削弱了其可靠性。在新準則中，明確規定交易性金融資產、可公出銷售金融資產的公允價值常以資產負債表日市場價格為準。

(二)對公司真實業績的影響

從長久來看，公司所創造的價值主要來源主營業務，其可持續發展與成長則依靠所主營業務的發展能力。一旦公允價值變動，進而使得上市公司的資本公積則發生較大幅度波動，且也有可能掩蓋上市公司主營業務的經營能力。通過上市公司的實踐，可證明投資者往往存在“功能鎖定”的行為特征，且投資者并不能夠全面識別上市公司的真實業績，做出相應的反應。

(三)對投資者的影響

所謂公允價值計量方法，則是上市工期將資產交易的不確定性轉嫁給了公司股東。一旦市場不穩定，則會引起資產價格的波動，進而對上市公司的業績產生影響。而實際條件下，投資者需要面臨上市公司所經營與股票市場在內的多種交易市場的雙重不確定性。

三、“公允價值計量”給上市公司市值管理建議

(一)提高會計人員的綜合素質

鑒于當前公允價值擁有多種表現形式，在實際的會計實務中如何選擇哪一種表現形式，往往依靠會計人員的職業判斷能力。因此，要想提高會計信息的準確性、真實性、可靠性，則必須提高會計人員的綜合素質。一方面，加強會計人員的道德素質，通過觀看會計人員道德視頻，進而提高自身道德素質。另一方面，業務素質的提高，應定期加強會計人員的培訓，轉變傳統公允價值計量觀念，提高公允價值計量的專門技能，使每一位會計人員都能夠掌握

公允價值計量方法中的專門技能。通過宣傳相關準則、指南，使每一個會計人員都能夠根據現有的準則來實現公允價值計量。

(二)明確財務會計目標

會計目標是人們通過會計實踐預期所要達到的標準。由于會計目標的不同，則會影響會計信息質量，進而影響公允價值計量。因此，明確財務會計目標，樹立“受托責任觀”和“決策有用觀”，在以上兩種觀念引導下，明確所有者報告經營者責任的履行情況。同時，為了防止經營者的暗箱操作，應以歷史本為主要計量屬性，提高會計信息的正確性。同時會計目標應符合廣大會計信息使用者需求，能夠反映現時信息，更強調信息的相關性。

(三)引入全面收益

所謂全面收益則是指除了業主投資、分配給業主款項外的一切權益變動。從金額上來講，全面收益包括凈收益與其他全面收益，由于使用公允價值所產生的資產減值準備與資產重組收益是已經確認了，但是并未實現的損益。因此，對于未確認實現的損益可反應在全面收益表的其他全面收益之中。分開列明全面收益與凈收益，能夠為會計信息使用者明確已實現損益、未實現損益。

四、結束語

總而言之，基于上市公司市值管理的重要性，都必須加強對公允價值計量的深入挖掘。必須充分的認識了解，在追求公司利益最大化的同時，要建立良好的企業形象，從而更大程度上的實現公司市值的最大化。

[1]孫少杰.我國上市公司市值管理模式研究[D].西北大學,2008

[2]劉廣凱.公允價值計量模式下我國上市公司盈余管理行為研究[D].西安建筑科技大學,2010

[3]康萍.公允價值會計的應用及其對公司治理的影響研究[D].浙江工商大學,2012

[4]朱萍.上市公司公允價值運用分析[D].西南財經大學,2009