小議廣電網絡發展與融資租賃

邳州市廣播電視臺　曹智

小議廣電網絡發展與融資租賃

邳州市廣播電視臺曹智

摘要:“三網融合”勢在必行，隨著我國廣播電視信息網絡有限公司的成立，廣電網絡在基礎較差、底子較薄，投入不足的情況下，同樣要參與激烈的市場競爭，筆者認為要想在市場競爭中立于不敗之地，既要有良好的營銷策略，同時也要有良好的財務戰略，要合理搭配好自有資金、銀行貸款和融資租賃的關系，確保資金的正常運轉。只有這樣才能在“三網融合”中分到一杯羹。

關鍵詞:數字電視融資租賃資金

我國在2001年3月15日通過的十五計劃綱要中第一次明確提出“三網融合”：即促進電信、電視、互聯網三網融合。2006年3月14日通過的十一五規劃綱要中，國家又再次提出“三網融合”，要積極推進“三網融合”。隨著我國廣播電視信息網絡有限公司公司的成立，廣播電視信息網絡公司可望成為我國第四大運營商，從目前來看，廣電網絡是對接市場最晚的一個，要想在市場競爭中占有一席之地，不僅要有良好的運營策略，還要有非常成功的籌資方式，籌集自身發展所需要的資金，因為從歷史或者國際經驗來看，任何一個產業需要得到良好的發展，都離不開與產業資本的密切的配合及得到資金的支持，我國數字電視發展自然也要有資本的配合和支持。

一、廣電網絡運營商融資的必要性

從模擬電視到數字電視，是一個質的飛躍。從技術特征上講，數字電視節目的采集、制作、編輯、播出、傳輸、接收的全部過程都采用數字技術，數字電視有高清晰的電視畫面、有優質的音響效果、有抗干擾功能、畫面穩定，可增加上網、點播、互動等多項功能，比一般的廣播電視相比，絕對是一種享受。但要獲得如此好的效果，廣電網絡運營商必須要從前端機房、傳輸環網、數字電視終端等進行全面徹底的升級改造，和一般的廣播電視業務相比，該項投資數額巨大、建設期長，回收期長，因此要想把項目做成功，良好的籌資策略是必不可少的。

二、廣電網絡運營商融資方式及比較

從目前來說，資金籌措主要有三個渠道，一、企業自有資金，二、通過銀行進行的貸款融資，還有就是通過融資租賃籌集資金。以自有資金投資，其實也是非常清楚的，它的特點就是決策非常快，成本相對比較低，而且它不會形成負債，不會產生將來的償還義務。但是它也有一定的不足之處，一是不能滿足前期投資巨額資金需求，由于廣電網絡運營商自身資金規模相對較小，難以滿足巨額的投資需求。二是沒有杠桿效應，股東回報等完全用自己自有資金支付。

第二個融資渠道就是銀行貸款，從目前全國各地網絡公司向銀行貸款的情況來看，要取得銀行貸款所面臨的主要問題，一要有擔保、二要有抵押。擔保存在的問題是廣電為網絡公司的股東，但由于是事業單位，根據國家的相關規定，不能對外提供擔保。第二就是抵押，網絡公司的資產也就是管網和廣電網絡設備，特別是管網，銀行首先是不愿意把它作為抵押品，即使可以的話，它抵押率相對來說也是比較低的，一般在四折左右。按照這樣的折扣進行抵押所取得的貸款，根本無法滿足廣電網絡運營商巨大的資金需求。而且銀行貸款審計的程序也比較復雜，整體資金使用期限不會太長，即使能夠貸出一部分流動資金貸款，與整體項目的資本運行周期也不匹配。雖然銀行的項目融資比較適合網絡運營的資金需求，但根據目前政策信息，銀行的項目貸款基本不扶持網絡建設，項目貸款大多扶持基礎設施建設和糧、棉、油收購等國計民生項目，因此網絡建設很少能爭取到項目貸款。

三是融資租賃。數字電視發展，特別是基礎設施投資這一塊，數字機房建設、寬帶的升級、雙向網改造、機頂盒、智能卡的購買等都具有起初的高投入和后期較長的回收期的特點。自有資金和銀行的流動資金貸款根本無法滿足前期巨大的資金的需求。而融資租賃恰恰能滿足網絡運營商的資金需求和投資回收周期，但融資租賃有一個要求，就是必須以實物為載體，如果從財務報表來說，就是以固定資產為載體，這是跟傳統的銀行貸款不同的地方，這也正是銀行融資無法比擬的地方。融資租賃的特點是：一、融資規模大，在以設備進行融資時，沒有打折或折扣率相對比較高，廣電網絡運營商只要付出很少一部分資金，就可以得到大批昂貴的設備。二個是融資期限較長，一般的融資租賃業務在3 到5年，這樣的融資期限，可以和數字電視運營商的投資回收期相匹配。三是融資的形式也較為靈活，操作較為簡便，融資租賃業務對廣電網絡運營商不設門檻，前期審查手續簡便、比起其他的融資方式快捷、方便、迅速。第四、還款安排更為靈活，更能夠與廣電網絡企業的現金流特點相適應。可使有線的運營網絡商在較短的時間內取得較大額度的資金實現經營規模的滾動性的發展。

從國外來看，三網融合，在互聯網、IT技術，還有廣電公司的發展當中，通過融資租賃融入資金和資本來說，占比應該說也是不低的。因為在整個產業當中有一個比例，叫做租賃業務滲透率，它是指在這個行業當中，通過租賃固定資產和設備，占整個設備投資總額的比例，無論是在發達國家的美國，它基本上通過租賃，在通信、IT，廣電行業當中的滲透率在30%以上。在我國三網融合是新生的事物，還在起步之初，廣電行即將加入到這個競爭當中去，應該積極借鑒外國成熟的經驗，運用合理的融資的渠道，積極籌集項目發展所需的資金，盡快投資發展自身的事業，爭取盡早在三網融合中占領一席之地。