基于P2P網絡借貸視角的征信研究

一、我國P2P網貸平臺征信模式現狀

目前，上海資信有限公司的網絡金融征信系統（NFCS）為P2P網絡平臺的征信提供服務，其功能是收集并整理P2P平臺借貸兩端客戶的各種信息，實現信息共享后，幫助P2P網貸平臺全面了解授信對象，防范借款人過度負債、惡意欺詐等信用風險。但其提供的信息有限，尚不足以成為P2P平臺構建借款者信用評分體系的基礎。因此各大P2P網貸平臺有其各自的征信模式。根據征信環節的差異，主要有純線上模式、線上線下結合模式、純線下模式。 [1]

純線上模式，如拍拍貸。拍拍貸僅從線上對審核借款者信息，實現信息匹配、工具支持和服務等功能。審核通過后，由借款人自己設定利率，而后投資人參與競標。其特點是效率高，征信成本相對較低，但數據來源有限且其信息真實性保障低，最終導致風險偏高。

線上與線下結合模式，如人人貸。該模式是P2P機構通過進行實地考察和評估借款者，在網上完成借貸交易。在我國征信體系不完善的情況下，線下信用審核能增強投資者的信心，但不符合低成本效益原則并且容易演變成非法金融機構。

純線下模式，如宜信。該模式是借款者網上提交信息后，借款審核、定價等均在線下實現。其特點是信用風險低，但征信成本較高、收益低。

P2P網貸平臺征信來源渠道較為單一，信息主要來源于在本平臺注冊的客戶行為數據，無法保證持續性。其時效性較強，但存在數據噪音。平臺線上征信成本較低，可由網絡直接獲取。信息處理能力強，借以甄別并提高信息可信度。 [2]

二、征信建設對P2P網絡平臺的意義

（一）緩解信息不對稱

當前，P2P網貸市場存在嚴重的信息不對稱。信息不對稱分為事前和事后兩方面，分別會產生事前隱藏信息的逆向選擇和事后隱藏行動的道德風險。 [3]在P2P網貸平臺上，借款者更加了解自身情況，為獲得貸款，會產生隱瞞不利信息、甚至欺詐的行為，以吸引投資者貸款。而P2P平臺在篩選借款者信息時，若提前考慮到這一行為，則會以增加平臺收費等方式來彌補風險溢價。兩者之間的博弈會導致貸款利率增加，提供低收益率的低風險企業被市場驅逐，提供高收益率的高風險企業獲得貸款，最后造成小微企業貸款難、貸款貴的局面。而借款者獲得貸款后，基于其實時動態不被平臺所知的假設，可能不遵守先前簽訂的條約，將資金投入高風險領域，使投資者的利益得不到保障。 [4]完善的征信系統能緩解信息不對稱。若借款者的信息已被記錄，其欺詐的成功性會大幅下降，進而逆向選擇行為減少。而借款者的行為數據被持續跟蹤時，借款者行為受到約束，事后道德風險降低。

（二）增強風險控制

P2P網貸具有典型的長尾效益，其服務的眾多融資難的小微企業正是位于尾部的位置，這注定其風險偏高。因此，實現有效風險控制要求P2P機構的征信體系具有強大的信息搜集與處理功能。當前，由于云計算、云服務、大數據的應用，使得信息收集成本迅速降低，強大的數字處理能力，實時地更新數據，都使得征信系統朝大數據方面發展。而根據大數法則，若隨機事件大量重復出現，則會呈現幾乎必然的規律。因此對借款者的大量行為信息進行歸集整合后，可以得出各項信用指標，借此判斷借款人的還款能力和意愿，控制風險。

三、征信建設面臨的問題

（一）信息孤立

目前我國央行征信中心主要對金融機構實現數據開放，各大P2P網貸平臺無法直接獲得征信報告，使得央行征信價值大打折扣，資源浪費嚴重。同時，各網貸平臺為維持自身競爭力，拒絕公開分享數據，造成行業內部信息割據。 [5]

（二）數據利用阻礙

數據質量是保障征信體系發揮效用的前提，而我國存在大量欺詐行為，P2P網貸平臺需費大量人力物力甄別信息真假，平臺運營成本增加。此外，利用網上交易流水數據和網絡社交平臺行為等信息建立評分體系時，專業的征信數據整理能力和技術手段必不可少，但小型P2P機構很難實現該條件。同時，我國的金融數據較少，集中在社交數據，但社會信用不能取代金融信用。 [4]這些都限制了數據的利用。

（三）征信標準不統一

我國未統一征信標準，各征信機構缺乏統一的口徑和標準，信用數據呈現多樣化，妨礙信息共享，無法全面評估客戶的信用情況。

四、征信體系建設對策建議

（一）加快信用立法

目前我國的《征信管理條例》及其配套制度已初步構建征信法律框架，但在互聯網金融應用信息方面仍缺乏相關法規，因此還需盡快制定配套的制度。如推出《金融信用信息數據庫用戶管理規范》，保障金融應用信息基礎數據庫的建設、維護和運行。根據當下金融混業經營的趨勢，及時修改現存的法律法規，對互聯網金融機構出臺針對性的法規。 [6]

（二）允許P2P機構對接央行征信系統

實踐證明，接入征信系統的機構越多，信息共享范圍越大，發揮的效用就越大。當前，P2P網貸機構由于利益沖突，其信用報告只在自身的閉環系統內發揮作用，平臺之間缺乏共享，因此接入央行征信系統可以削弱信息孤立效應。同時，央行征信系統也存在數據短板，需要多維數據補充，擴大信息主體范圍。兩者之間的需求成為P2P機構接入征信系統的內在動力。其內部工作流程可參照小微金融機構接入征信系統的流程。P2P網貸平臺自行開發數據報送接口程序，從本行業務系統中抽取數據，生成符合征信系統要求格式的報文。征信中心審核接入機構數據，報送情況符合要求后，為接入機構開通查詢權限。

（三）統一征信標準

統一征信標準，才能實現信息共享最大化。我們要基于征信體系現狀，把握未來發展趨勢，層次漸進地推進標準建設。首先規范央行征信中心與金融機構對征信標準的理解，梳理、完善接口規范，提升數據報送接口程序的通用性，再確定主要評價指標與處理方法，要求金融機構以標準格式上報信息數據，征信中心再按既定規則處理數據，最后輸出征信產品。

（四）健全和完善失信懲罰機制

完善的失信懲罰機制，可以有效約束市場行為，促進良好征信氛圍的形成。其機制建設可從三個方面考慮：一是建立黑名單制度和市場退出機制，加大對失信者的威懾與懲罰力度，使其失信的機會成本增加，降低失信概率。二是加強司法性信用懲罰機制建設，從法律層面制約參與者的行為。三是完善信用記錄與披露制度，培養參與者的良好信用意識。

（五）發展大數據征信技術

P2P網貸平臺在構建自身信用體系時，可通過發揮大數據、云計算的優勢，在收索引擎和各種軟件等應用下自動收集信息，使其征信成本大幅降低。在得到各種信用指標后，系統構建評分模型，計算在時間序列上的動態違約概率，實現能及時判斷借款者的還款能力、控制違約風險等功能。 [7]

（注：本文系安徽財經大學金融學院大學生科研創新基金項目研究成果，項目編號：JRXY2015009）