國際大豆主產區產量預估分析

當前，市場各機構基本一致性地認為2015/16年度美國大豆種植面積仍會進一步增加。且在前期已經對種植面積的增加預期預估到比較高的水平，有機構如Inform一度將美豆新年度播種面積預估為8878萬英畝的高水平。但我們看到近期該機構開始有調降2015年美國大豆種植面積的舉動，由之前的8878萬英畝下調至8803萬英畝，一定程度上反映市場普遍性的預估軌跡。

據美國國會預算辦公室（CBO）1月26日的年度報告，2015年美國大豆播種面積將達8600萬英畝，高于2014年的8420萬英畝。按照CBO對種植面積的預估，2015年較2014年增加200萬英畝左右。美國農業部供需報告將2014年美豆種植面積預估為8370萬英畝，按照CBO的增幅預估水平，2015年美豆的官方種植面積預估可能在8570萬英畝左右，這個數字低于目前大多機構的預期，一定程度上說明后續各機構還是存在下調美豆新作種植面積預估的可能，一般各機構對種植面積的預估會在2月中旬開始展開。

關于美豆新作單產的預估，據CBO的報告，2015年美國大豆單產預期為每英畝45.0蒲式耳，低于2014年異常高的47.5蒲式耳/英畝。美豆新作播種面積及單產不排除下調的可能，對于市場或是一種潛在的利多。

另據美國農業部海外農業局的參贊報告，2015年巴西大豆產量以及庫存均作了上調。農業參贊預測2015年巴西大豆將達到9300萬噸，高于早先預測的9200萬噸，上年為8670萬噸。

2015/16年度（2月到次年1月）巴西大豆出口量將達到4700萬噸，與早先預測一致，上年為4650萬噸。大豆壓榨量預計為3800萬噸，與早先預測一致，上年為3630萬噸。期末庫存預計為760萬噸，高于早先預測的680萬噸，上年為260萬噸。

此外，阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周度報告顯示，截至2月5日，阿根廷2014/15年度大豆播種已經全部結束，播種面積達到2040萬公頃，高于一周前的2020.9萬公頃，也高于上年的2000萬公頃。交易所的報告稱，如果天氣繼續有利，2014/15年度阿根廷大豆產量可能達到創紀錄的5700萬噸。美國農業部在2015年1月份供需報告里估計阿根廷2014/15年度大豆產量為5500萬噸，和上月預測持平，高于2013/14年度的5400萬噸。endprint