重慶銀行（01963.HK） 中間業(yè)務(wù)佳 拓寬非利息收入

中央再次推出措施以穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展，人行上周二晚宣布減息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，并將于9月6日生效。向市場(chǎng)釋放更多資金丶改善流動(dòng)性丶以及支持M2增長(zhǎng)。對(duì)內(nèi)銀板塊正面，有助改善融資成本。

重慶銀行（01963.HK） 2015年上半年非利息收入有提升。重慶銀行公布2015年上半年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣18.38億元，較上年同期增長(zhǎng)人民幣1.71億元，增幅10.3%。主要受益于多元化的中間業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。當(dāng)中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)幅度強(qiáng)勁，增幅達(dá)到68.4%，至人民幣7.66億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例提升至17.97%，拓寬了非利息性收入的來源。2015年6月底止的資本充足率為11.16%，核心資本充足率為9.84%，有助于銀行增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

定存占6成 存款增8%

客戶新增存款有上升，提供了較低成本的資金來源。截至2015年6月30日止，重慶銀行客戶存款較去年年底新增135.47億元，增幅8.1%。其中，存款結(jié)構(gòu)亦不斷優(yōu)化，61.0%的公司存款為定期存款，為信貸丶同業(yè)和其他中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來源。 配合國策發(fā)展，支持小微企業(yè)。集團(tuán)未來將通過加速推進(jìn)小微丶大中公司等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和零售業(yè)務(wù)的升級(jí)丶推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新興業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及向線上業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，以取得更多增長(zhǎng)空間。今年上半年，重慶銀行小微企業(yè)貸款額為432.27億元，擁有客戶數(shù)超過1.92萬戶。相信小微企業(yè)對(duì)貸款的需求仍然強(qiáng)勁，對(duì)利潤(rùn)收入有幫助。

參股”馬上貸”拓網(wǎng)貸

大勢(shì)所趨拓展網(wǎng)上金融。重慶銀行參股的馬上消費(fèi)金融股份有限公司于今年6月中正式開業(yè)，已上線小額現(xiàn)金貸款產(chǎn)品，單筆貸款金額在1，000元到10，000元之間，注冊(cè)用戶約有29，356人。網(wǎng)上貸款有助減輕營(yíng)運(yùn)成本，對(duì)毛利有幫助。

在基本面而言，中央支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展而采取較寬松的貨幣政策，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的定向降準(zhǔn)有助銀行業(yè)釋放更多資金，對(duì)行業(yè)有利。而估值方面，市盈率約為4.3倍，周息率達(dá)6.2%，估值吸引，可考慮于此水平逐步吸納建倉。海通國際證券有限公司及/或其集團(tuán)公司在現(xiàn)在或過去12個(gè)月內(nèi)與在此文提及的之實(shí)體有投資銀行業(yè)務(wù)的關(guān)系。