油箱滿了？

2008年，油價曾觸及140美元/桶。但在2014年，由于來自美國的供應強勁、經濟疲弱以及美元走強，油價跌至85美元/桶以下。

如果今后這種“黑金”的價格在2015年繼續下跌會怎么樣？油價下跌將會提振全球增長。油價下跌讓收入從石油生產國轉向支出更高的消費者。研究機構凱投宏觀（Capital Economics）的安德魯·肯寧厄姆（Andrew Kenningham）估計，油價每下跌10美元，全球需求就會提升0.2%-0.3%。

大量進口原油的歐洲國家將會獲得提振。但油價下跌也有不利之處。到2014年9月，歐元區通脹率從2011年的3%降至0.3%。歐洲央行（ECB）行長馬里奧·德拉吉（Mario Draghi）估計，通脹下降有80%是油價和食品價格下跌造成的。如果油價進一步下跌，歐元區可能陷入通縮，從而導致歐洲人限制支出——這正是德拉吉不希望看到的局面。

石油出口國可能在2015年陷入困境。德意志銀行（Deutsche Bank）的研究員表示，當油價低于100美元的時候，在石油輸出國組織歐佩克（OPEC）的12個成員國當中有7個國家無法實現預算平衡。今年9月，石油生產效率尤為低下的委內瑞拉的債券評級被下調。

歐佩克最大的石油生產國沙特擁有大量的現金儲備，但如果油價持續低于90美元，它就可能考慮削減供應來提振油價。

油價下跌將對俄羅斯產生重大影響。俄羅斯經濟正在勉力應對西方在能源和金融領域的制裁。但擴張領土的代價是巨大的：克里姆林宮向被其吞并的克里米亞半島提供了價值數十億美元的補貼。

經濟增長本已經陷入了低迷。原石油價格進一步下跌可能是災難性的。石油收入占到俄羅斯一半的出口收入，并貢獻了40%的聯邦預算。……