停牌潮下的贖回風(fēng)險(xiǎn)

本輪股災(zāi)中，許多前期漲勢兇猛的成長股或概念股遭遇罕見暴跌，大批股票選擇停牌應(yīng)對，成為市場上一道奇特的景象。在眾多股票停牌的情況下，面對贖回申請，股票型或偏股型公募基金也面臨流動性驟減的難題，尤其是那些重倉股之中包含大量停牌股的基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月9日，A股全部2780只股票中共有1442只處于停牌狀態(tài)，為近期單日停牌數(shù)量最多的一天?！蹲C券市場周刊》記者根據(jù)已經(jīng)披露的基金一季報(bào)，統(tǒng)計(jì)了截至7月9日當(dāng)天停牌股市值超過基金凈值40%以上的基金。由于統(tǒng)計(jì)依據(jù)的前十大重倉股數(shù)據(jù)來自于一季報(bào)，具有一定的滯后性，統(tǒng)計(jì)結(jié)果并不代表實(shí)際情況。另外，統(tǒng)計(jì)只包括截至一季度末凈值規(guī)模超過10億元的基金。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截至7月9日當(dāng)天，停牌股市值超過凈值40%以上的基金共有34只，超過50%以上的基金共有5只，其中占比最高的前3只基金均來自工銀瑞信，分別為工銀瑞信高端制造行業(yè)，占比74.94%;工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)，占比70.25%;工銀瑞信穩(wěn)健成長，占比56.99%。這意味著，如果二季度持股結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生重大變化，7月9日當(dāng)天工銀瑞信這3只基金管理的資產(chǎn)中至少有一半處于停牌狀態(tài)，面對贖回的流動性壓力也大大超過其他基金。

除了上述3只基金，工銀瑞信還有另外4只基金7月9日停牌股市值占凈值比超過40%，分別為工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)，占比47%;工銀瑞信紅利，占比45.46%;工銀瑞信創(chuàng)新動力，占比44.92%;工銀瑞信精選平衡，占比42.94%。在34只占比超過40%的基金中，工銀瑞信占據(jù)了7席，數(shù)量為所有基金公司中最多;其余基金公司中，數(shù)量較多的還包括占了4只的華商基金，占了3只的富國基金和匯添富基金?！?br>