五家券商因違規(guī)等級下調 民族證券C級墊底

近日，證監(jiān)會網站發(fā)布了2015年證券公司分類結果，最高等級AAA仍和往年一樣空缺，95家券商中近六成獲得上調評級，但仍有長城證券、華福證券、華西證券、民族證券和平安證券5家券商遭遇等級下調。

證監(jiān)會公告稱，證券公司分類結果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監(jiān)管部門根據審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力和合規(guī)管理水平，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司合規(guī)管理和風險控制的整體狀況。

至于上述5家券商被下調等級的原因，當事券商方面并未予以《投資者報》記者正面回復。某券商從業(yè)人士向《投資者報》記者表示，監(jiān)管層對證券公司風險管理能力評價主要對資本充足率、合規(guī)、風控、信息安全、客戶保護、信披等六個方面，評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日。而此次遭遇等級下調的都是中小券商，在過去一年因業(yè)務違規(guī)被監(jiān)管層處罰。

民族證券評級墊底

根據《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等五大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內風險管理能力的相對水平，C類公司風險管理能力則被認為是剛剛及格。D類、E類公司分別為潛在風險可能超過公司可承受范圍及被依法采取風險處置措施的公司。

目前已公布業(yè)績報告的多家券商盈利均實現了數倍規(guī)模的增長，得益于A股市場走牛，券商盈利能力增強，資本也獲得擴充，券商整體評級也獲得提升。95家券商中有30家證券公司評級與去年持平，評級發(fā)生變動的有60家，其中55家評級上升，占比近六成，僅有長城證券、華福證券、華西證券、民族證券和平安證券5家證券公司遭遇下調。

具體來看，長城證券由A類下調至BBB類、華福證券由AA類下調至A類、民族證券由B類下調至CCC類、華融證券由AA類下調至A類以及平安證券由BB類下調至B類，民族證券成為今年唯一一家C類公司，此次并無公司被劃分到D類、E類，券商整體運營狀況良好。

據了解，民族證券之所以等級墊底，與該公司20.5億元資金違規(guī)投資，導致公司遭北京證監(jiān)局勒令整改不無關系。

5月20日，方正證券公告稱，子公司民族證券已收到北京證監(jiān)局的《關于對中國民族證券有限責任公司采取責令改正措施的決定》，責令其在6月15日前對問題予以改正，并提交書面整改報告。

民族證券被指三項內容違規(guī)：一是2014年9月至2015年3月的財務報表及2014年年度報告，均將20.50億元的投資定性為銀行存款，導致年度報告、凈資本計算表、風險資本準備計算表、風險控制指標監(jiān)管報表等報表存在違反會計準則、證券公司凈資本計算規(guī)則的情形，并被會計師事務所出具了保留意見。二是2014年9月至今持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例超過監(jiān)管標準。三是大額資金使用的決策及審批手續(xù)不完善，對外簽署協(xié)議未按照公司制度要求經法律合規(guī)部評審，在審批文件不全的情況下用印且未進行用印登記。

6月16日和7月23日，方正證券分別發(fā)布民族證券的整改公告，公告顯示，違規(guī)20.5億元資金仍未全部轉回，但已收到投資收益3821.03萬元，其他問題也還在處理當中。

評級關乎券商利益

雖然管理層對證券公司的風險管理能力評級包括資本充足率等六個方面的考量，但是幾乎每次“觸雷”的都是合規(guī)方面，此次5家下調等級券商也不例外。

除了民族證券外，其余4家券商也存在不同程度的違規(guī)問題。其中，長城證券向不符合條件的客戶融資融券、代銷傘型信托產品、為P2P平臺向其客戶融資提供便利等問題，違規(guī)情節(jié)較重，其被暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月。華西證券也在今年2月對46家證券公司融資類業(yè)務現場檢查時遭到處罰。

一位券商從業(yè)者向《投資者報》記者表示，此次降級的多是中小券商，其風控能力相對較弱，本身存在一些為銷售業(yè)績“踩紅線”行為，以融資融券為例，大券商在股市行情較好的四五月早就不對接外部賬戶，而小券商中屢禁不止。

對于評級結果，證監(jiān)會指出，證券公司分類結果主要體現的是證券公司合規(guī)管理和風險控制的整體狀況，供證券監(jiān)管部門使用，證券公司不得將分類結果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

但是另一方面，券商評級與券商利益息息相關，證監(jiān)會及其派出機構會對不同類別證券公司實施區(qū)別對待的監(jiān)管政策，同時開展創(chuàng)新業(yè)務、新設營業(yè)部、獲得牌照資格等也與結果直接掛鉤。證監(jiān)會還根據證券公司分類結果確定不同級別證券公司繳納證券投資者保護基金具體比例，級別越低的券商繳納的保護基金越多。

分析人士表示，對于開設網點、發(fā)行上市、新業(yè)務的限制影響券商業(yè)務當前的戰(zhàn)略布局，尤其是對于中小券商來講，提早布局當前互聯(lián)網金融，可以形成與大型券商差異化發(fā)展的優(yōu)勢。

更為重要的是，投資者保護基金上繳比例方面，調高一個級別，少繳納營業(yè)收入的0.5%左右，對于券商而言，可能會影響數千萬的資金量，對資本金的消耗，同樣影響業(yè)務的拓展。

雖然評級不允許用于商業(yè)宣傳，但對于投資者而言，仍具有參考價值。“券商評級低，不能開展創(chuàng)新業(yè)務。融資融券、股票質押回購、國債逆回購以及即將進行的滬港通等業(yè)務，都需要券商具有較高評級。”上述分析人士表示，投資者選擇較高等級的券商，也意味著風險更低、投資領域更多，基于這些原因，券商對評級也相當重視。