藍籌年底接棒 基金稱慢牛歸來

創指類題材股經過10月“蜜月期”后，11月伊始開始讓位于大盤藍籌股了。上周（11月2日～11月6日）周三券商股開始異動飆升，不僅讓藍籌股聞風而動，更是帶領大盤向年線吹響了進攻集結號，反彈行情無疑。

對于近日券商股的漲勢，有公募基金投資研究總監表示，前段時間上漲都是存量資金的博弈，這兩天是增量資金入場。3個交易日還很難下結論，但有兩種可能，一是11月4日的上漲扭轉了一些人的看空預期，倉位比較低的在補倉。另一個可能是在整個資產配置荒的大背景下，只要股市的系統性風險被基本消滅之后，資金就愿意入場。但前期中小創的股票已經漲了很多，場外資金肯定不愿意去接漲了一倍的股票，所以低估值的藍籌被重點配置。技術層面也很難判斷具體是哪部分資金，也可能是機構和散戶形成的共振。

還有公募基金經理表示，跟5000點一樣，是什么資金拉上去的？也很難說清楚。反正中國錢這么多，不管是誰拉的，能愿意給這么多機構去解套，就是善良的、有愛的、值得支持的行為，希望能繼續拉，不要停。

對于后市，多數基金表示，市場人氣逐漸回暖，超跌后必有反彈，市場出清是慢牛的基礎。牛市征程還將繼續，不要輕易對市場悲觀。

也有基金表示，目前存量資金博弈較為明顯，資金追高意愿并不強，市場震蕩加劇，震蕩的結構性行情將成為常態。

南方基金楊德龍認為，市場風格從中小盤轉向藍籌股，考慮到大小盤估值差距依然很大，“二八”分化現象仍然會持續一段時間。券商股作為A股最具人氣板塊，連續3天大漲吹響了第二波大反彈的號角，投資者情緒大幅改善。上證指數在突破3500點壓制后，進一步打開了上漲空間。本輪券商逆襲行情有望大幅超預期，引領大盤收復4000點。

博時基金認為，隨著10月寬松政策持續加碼，債市大漲，與此同時，美國加息預期升溫，制約國內利率進一步下行，預計短期內利率債或步入震蕩格局，但長期看，利率仍有下行空間，伴隨政策面的重點轉移，債券市場有望走出一波慢牛行情。

基金看市：

融通基金：牛市征程繼續

四季度以來市場行情欣欣向榮，主板、創業板11月4日更是漲勢如虹。后續市場該如何演繹牽動人心，對此，融通基金投資總監商小虎表示，市場人氣逐漸回暖，牛市征程還將繼續，不要輕易對市場悲觀。

商小虎直言，趨勢性的熊市均源于基本面逆轉，這次A股下跌源于事件、制度，海外也出現過類似超跌。但是分析海外的類似大跌會發現，超跌后必有反彈，市場出清是慢牛的基礎。因此，他表示不能輕易對市場悲觀，貨幣和財政雙寬松預期正在形成，大類資產配置提升權益資產的發展空間仍然很大。對于改革和創新紅利的預期仍然很樂觀。

長盛基金：

四季度創業板仍有很大機會

長盛基金趙宏宇認為，市場已經企穩并進入自我修復階段，不太會出現主升浪的大級別行情，震蕩的結構性行情將成為常態。重點關注“十三五”規劃的內容、國企改革的實施以及戰略新興產業發展政策，這些也將是今后一段時期持續的熱點。以成長型股票為代表的創業板在四季度還是有很大機會。創業板在一定程度上是市場的風向標，盡管一些個股也存在著泡沫，但成長性預期允許泡沫存在，不能用傳統的眼光來看創業板的估值。

南方基金：

券商股有望引領收復4000點

南方基金首席策略分析師楊德龍認為，市場風格從中小盤轉向藍籌股，考慮到大小盤估值差距依然很大，“二八”分化現象仍然會持續一段時間。券商股作為A股最具人氣板塊，連續3天大漲吹響了第二波大反彈的號角，投資者情緒大幅改善。上證指數在突破3500點壓制后，進一步打開了上漲空間。建議投資者繼續關注本輪領漲板塊券商及其影子股后市表現，加大優質二線藍籌股配置比例，短期繼續規避高估值小盤股和題材股。本輪券商逆襲行情有望大幅超預期，引領大盤收復4000點。

摩根士丹利華鑫基金：

市場可能發生明顯分化

摩根士丹利華鑫基金表示，目前存量資金博弈較為明顯，資金追高意愿不強，市場震蕩加劇。公司認為未來市場可能發生較為明顯的分化，同時個股普漲普跌的局面再出現的幾率并不大。截至到上周末，上市公司的三季報已經全部公布，行業趨勢向上且業績增長確定的品種有望繼續獲得資金推崇，而業績一般、概念較多的股票恐怕上漲空間有限，甚至不排除有調整風險。公司更看好優質成長股，關注板塊輪動的主題性投資機會。

國投瑞銀基金：短期或震蕩上行

國投瑞銀基金表示，整體上看，市場利好因素明顯多于利空因素，但上方巨量套牢盤對股指構成重壓，不利于股指快速上攻。不過，時間換空間的節點一到，股指仍有望再度尋求向上突破的可能，短期蓄勢整理后或再續震蕩上行態勢。

博時基金：

債券市場也有望走出慢牛行情

6月股市開始震蕩后，在股債蹺蹺板效應的影響下，三季度大量資金流入債市避險，債券型基金規模暴漲，但隨著債市收益率一路走低，信用利差不斷縮窄，市場人士普遍認為，債牛還將持續，但將呈現慢牛行情。對此，博時基金信用債純債債券基金經理張李陵認為，隨著10月寬松持續加碼，債市大漲，預計短期內利率債或步入震蕩格局，伴隨政策面的重點轉移，債券市場有望走出慢牛行情。