2015年10只淪陷基金排查 金元順安等積重難返 海富通積極想策

這一年，多數公募基金為持有人賺取了豐厚回報，但仍有8只股基產品復權單位凈值增長率出現負增長，跑輸大盤

股票市場的魅力和風險莫過于市場總是起起落落，有漲有跌。自然在股市上摸爬滾打的投資者無論是個人或機構，也就有賺有賠。所以，每到年尾，除了盤點誰賺得多、跑得快之外，還要看看誰在過去的一年不幸“淪陷”，排在了隊尾。坦率地說，弄清其跑輸的原因，也非常重要。

《投資者報》上期推出了“2015年10只沖刺冠軍的基金”（見12月14日和訊基金頭條），這是我們年底回顧基金行業報道的一部分。本期我們將推出“2015年10只淪陷基金”，之后我們還將對各類型的基金進行全年梳理報道。

據《投資者報》數據研究中心對Wind分類下的普通股票型和偏股混合型（以下簡稱“股基”）基金的統計數據顯示，截至12月15日，2015年1月1日前成立的501只股基，今年以來復權單位凈值增長率平均為43.86%，其中有5只股基的復權單位凈值增長率超過了100%，在發生了“斷崖式下跌”的2015年，公募基金權益類投資能取得如此出色的成績，確實值得投資人豎起大拇指，“專家理財名符其實”。

不過，盡管這一年多數公募基金為持有人賺取了豐厚的回報，但仍有8只股基產品今年以來復權單位凈值出現了負增長，愧對持有人。值得一提的是，盡管這些基金都跑輸大盤，但面對業績落后的態度卻天壤之別，金元順安，西部利得等基金公司旗下股基表現得毫無斗志，似乎已積重難返，自暴自棄;而海富通等基金公司則在積極尋找對策，試圖迎頭趕上。

海富通基金公司有關負責人如是告訴《投資者報》記者，“首先，海富通權益投資團隊正在積極地引進人才，無論資深投資人士，行業研究員還是管理培訓生都將逐步到位。其次，海富通權益投資團隊也已著手梳理投資理念，明確投資風格，加強團隊之間的合作，提升內外部研究支撐投資的力度?！?/p>

2015年10只股基中8只仍是負收益

對于公募基金來說，每逢年底，總是幾家歡樂幾家愁。

據Wind數據顯示，截至12月15日，納入統計的501只股基中，既有包括富國低碳環保、華寶興業服務優選、大成中小盤、匯添富民營活力A、中郵戰略新興產業等在內的、有望沖刺年度冠軍的股基，今年以來復權單位凈值增長率超過100%，也有可能要“淪陷”墊底的股基，相當一部分在2015年可能要愧對持有人。

從具體數據來看，目前排在后十的股基依次為海富通國策導向、泰達宏利轉型機遇、海富通風格優勢、長城中小盤成長、金元順安新經濟主題、泰達宏利效率優選、金元順安消費主題、西部利得策略優選、易方達資源行業、匯豐晉信中小盤。截至12月15日，上述10只股基的區間復權單位凈值增長率分別為-16.91%、-13.9%、-13.24%、-6.41%、 -4.67%、-4.46%、-3.89%、-3.76%、0.84%、3.7%，均跑輸上證指數，其中有8只股基出現負增長，跑輸大盤超過12%以上。

對于海富通旗下兩只股基，即海富通國策導向和風格優勢今年業績落后的主要原因，海富通基金公司有關負責人解釋稱，海富通國策導向按照基金合同的描述，積極把握國家政策導向帶來的投資機會，重點投資受益于國家政策的行業。該基金風格偏向大盤藍籌，與今年的市場不相符。海富通風格優勢基金方面，此前基金經理對于今年漲幅較大的中小板和創業板配置不足，且在 6 月的大幅調整之后配置偏保守。

“為了更契合基金合同描述，更好地把握多種風格的投資機會，今年10月底，海富通基金增聘之前有豐富電子信息行業研究經驗的施敏佳作為海富通風格優勢的基金經理。根據12月11日的晨星排名，近一個月該基金業績已處在前1/4分位，近三個月業績也進入了前1/2分位，增聘基金經理已取得了一定的成效。此后，我公司將在繼續嚴格遵守各產品基金契約的基礎上，通過更靈活地擇時、行業選擇和選股，力爭改善投資業績。”海富通基金公司有關負責人告訴《投資者報》記者，今年海富通基金固定收益和量化產品都取得了優秀業績，根據12月11日晨星排名，今年以來海富通所有固定收益產品的收益率幾乎都在前1/2分位，更有海富通純債A、海富通一年定開A兩只同類冠軍，而量化對沖基金海富通阿爾法也取得了今年以來第一的佳績。海富通基金非常注重解決權益投資團隊出現的問題，將通過多種措施改善偏股基金業績，讓固收、量化、權益的公募業績能夠齊頭并進，為投資者創造較好回報。

值得一提的是，盡管短期業績不佳，但若從成立以來復權單位凈值增長率來看，截至12月15日，排在后十基金中的海富通國策導向、海富通風格優勢、泰達宏利效率優選等3只股基自成立日起的復權單位增長率仍分別為96.6%、105.5%、213.9%。這估計也是目前這3只基金仍然在后十基金中保持相對較大的規模的重要原因，也從側面說明了持有人還是可以在一定限度內承受風險，愿意給予基金經理扭轉乾坤的機會。

金元順安、西部利得毫無斗志

同樣是兩只產品墊底的金元順安基金公司，則似乎顯得截然不同。據Wind數據顯示，截至12月15日，金元順安新經濟主題和金元順安消費主題分別以-4.67%和-3.89%的區間復權單位凈值回報率排在倒數第五和第七。如果說短期業績不佳還能容忍的話，那短中長期業績都為“不佳”則真的是讓基金公司與持有人都無言可對。

金元順安新經濟主題近3年、2年、1年、6月的業績回報均表現“不佳”，同類排名分別為“在521只可比基金中排名第463位”、“在596只可比基金中排名第528位”、“在726只可比基金中排名第721位”、“在991只可比基金中排名第989位”。

再來看一下金元順安消費主題基金，該基金近5年、3年、2年、1年、近6月的業績回報同樣都“不佳”，同類排名分別為“在388只可比基金中排名第360位”、“在521只可比基金中排名第488位”、“在596只可比基金中排名第583位”、“在726只可比基金中排名第717位”、“在991只可比基金中排名第969位”。

由于長期業績表現不佳，作為上述兩只股基基金經理的晏斌終于扛不住壓力，于2015年11月2日掛冠而去，新接手的閔杭在基金經理這個職位上還是不折不扣的“新手”，但也只能趕鴨子上架，于10月16日匆匆上任，至11月2日獨自管理，而且一上任就是“一拖四”。

業績不佳，基金規模自然也難免被持有人“用腳投票”，截至12月15日，金元順安新經濟主題和金元順安消費主題的基金規模分別為0.27億元和0.61億元，一只規模已近清盤紅線5000萬元的一半，另一只規模也在朝著清盤紅線逼近。顯然，如果金元順安基金公司再這樣“毫無斗志”，“用腳投票”的持有人將會越來越多。

還有就是西部利得策略優選基金，在排名后十的股基中基金規模倒數第二，為0.51億元，離清盤紅線只有一步之遙。從業績回報來看，該基金與金元順安旗下的上述兩只股基有得一拼，其近3年、2年、1年、6月的業績回報不但清一色“不佳”，而且同類排名更為靠后，分別為 “在521只可比基金中排名第496位”、“在596只可比基金中排名第590位”、“在726只可比基金中排名第723位”、“在991只可比基金中排名第988位”。

因業績不佳，西部利得策略優選的基金經理一換再換，自2011年1月25日成立至今的5年時間里已換了5位掌門人，但都業績毫無起色。現任基金經理付琦，碩士畢業于加拿大渥太華大學工商管理專業，14年證券從業年限。曾任海通證券公司業務董事、招商基金公司研究部高級研究員等職位，從2014年12月20日接手管理至今，任職回報為-2.23%，整體仍處于虧錢狀態。

縱觀2015年，整體A股市場波瀾起伏，只有技高一籌才能做到游刃有余，斬獲良好業績。