互聯網金融，井噴之后還需回歸新常態

互聯網金融產品投資金額和投資項目之間存在一定聯系，受訪者在互聯網金融產品中投資金額越高，參與互聯網P2P和眾籌的可能性就越高。

李克強總理在十二屆全國人大二次會議上所作《政府工作報告》時提出“應當促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制”。這是繼央行表態不會取締互聯網金融產品后，我國政府再一次表達了對互聯網金融肯定的態度。隨著互聯網金融的不斷擴張，它給我國金融行業所帶來的激蕩也是顯而易見的。

2013年可以說是我國互聯網金融元年，以余額寶為代表的互聯網金融產品吸引了大量的長尾投資者，這些產品的出現極大地降低了投資門檻、促進了投資的便利性，為更廣泛的、被傳統金融排除在外的長尾投資者提供了更多的投資理財通道。但同時，未經充分投資者教育、亦缺乏豐富理財經驗的長尾投資者，在面臨更多更復雜互聯網投資產品時，也遇到了更多的困惑或表現出了某種程度上的不理性。這就要求互聯網金融產品公司在結合時下熱點和互聯網天生優勢營銷產品的同時，也有必要加大對投資者教育方面的投入，例如向投資者普及風險常識與概念，講解擔保理念與案例。互聯網天生優勢指的是互聯網及時觸發、智能分析、互動多樣等，可以針對消費者的投資行為進行實時分析、產品推薦、智能互動、多渠道聯絡推廣等。

本次調研針對近來備受關注的互聯網金融產品展開了調研，內容涵蓋互聯網金融產品的投資者投資行為、偏好，擔憂等問題，旨在從投資者的角度評析互聯網金融產品，審視互聯網金融產品。（注：在本次研究中所涉及的互聯網金融產品主要有三類：一是互聯網P2P產品，如陸金所提供的僅在互聯網渠道進行銷售的P2P產品；二是通過互聯網平臺進行眾籌的產品；三是僅能通過互聯網渠道購買的活期或定期理財產品，如支付寶平臺的“余額寶”“招財寶”，不包括銀行等通過互聯網和線下渠道皆可銷售的金融產品）

互聯網金融產品真的火嗎？

超八成受訪者在投資，勢如破竹不可小覷。根據零點研究咨詢集團2015年3月發起的調查，在北上廣深等7地749名受訪者中，有83.3%的人表示在過去一年里投資過互聯網金融產品，可見，互聯網金融大有如火如荼之勢。

“70后”“80后”中流砥柱。調查顯示，各年齡層次受訪者在各類互聯網金融產品的購買上有一定差別，除“90后”的受訪者購買比例小于80%，其余年齡層的購買比例均在80%～90%，具體而言，“80后”和“70后”的購買比例略高于“60后”和“90后”。但考慮到“90后”在經濟上還沒有和其他年齡受訪者相匹及的優勢，因此其互聯網金融投資者比例較難達到其他年齡階層的投資盛況。

高學歷者信得過。在學歷方面，碩士及以上學歷者對互聯網金融的購買比率（91.5%）高于大專和大學本科群體（83.9%）以及高中及以下學歷者（70.7%）。

根據上述分析不難看出，互聯網金融產品，確實很火，雖然購買者可能在年齡、收入上有些許差異，但它的確算是席卷了各個層次的投資者，互聯網金融產品是真的火！

那么，投資者更熱衷于何種互聯網金融產品？對這些新興的互聯網金融產品又有何種擔憂？（注：后文“受訪者”僅指本題中選擇“在最近一年中投資過互聯網金融產品”的受訪者）

哪些互聯網金融產品受歡迎？

保本理財是大流，P2P眾籌有粉絲。零點的調查顯示，絕大多數的互聯網金融投資者將理財類產品（如各種“寶寶類產品”作為互聯網投資的首選），在投資過互聯網金融產品的受訪者中，有83.8%的人表示過去一年中曾經投資過互聯網理財產品，39.8%的消費者表示曾購買過互聯網P2P產品，而參與過互聯網眾籌的受訪者則相對較少，僅占16.4%。（見圖1）

后生可畏，年輕人更敢擔風險。在互聯網P2P的熱衷程度方面，“80后”超其他年齡階層，受訪者中曾購買過互聯網P2P的比例達到48.6%；在互聯網眾籌方面，“80后”和“70后”依然是主流，選擇比例分別達到18.8%和20%。反觀互聯網理財產品（如各種寶寶類理財產品），各年齡層均有超過80%的受訪者對其進行了投資?？梢?，作為風險較小，收益率較為穩定的互聯網金融產品，互聯網理財產品的需求是最大的，而對于有一定資金積累敢冒風險的年輕人，眾籌和P2P不失為一種可嘗試的投資方式。

男性在理財上同樣具有冒險精神。不同性別受訪者在選擇互聯網金融產品上也有明顯的差異，男性受訪者對于互聯網P2P和眾籌的接受程度更高，分別高出女性受訪者16個百分點和10個百分點。

本次調研同時還顯示：互聯網金融產品投資金額和投資項目之間存在一定聯系，受訪者在互聯網金融產品中投資金額越高，參與互聯網P2P和眾籌的可能性就越高。

總體而言，互聯網基本理財產品（如各類“寶寶”）還是投資者最常見和最保本的互聯網金融投資方式之一，但有條件和肯冒一定風險的受訪者在互聯網P2P和眾籌方面的投入也不可小覷。

互聯網金融可信嗎？

口碑遭受質疑，凈推薦值亮起紅燈。凈推薦值（Net Promotion Score）又稱凈促進者得分，是一種計量某個客戶將會向其他人推薦某個企業或服務可能性的指數，專注于顧客口碑如何影響企業成長。

NPS的核心問題是：您愿意向親朋好友推薦這項產品或服務嗎？

計算方法為：凈推薦值NPS=〔（推薦者數/總樣本數）- （貶低者數/總樣本數）〕×100%

凈推薦值比例越高越好。

眾籌口碑勝過P2P、理財。本次互聯網金融產品的調研中，11.7%的受訪者對其表示較為推薦，而39%的受訪者不滿意購買的互聯網金融產品，最后的凈推薦值為-21.3。可見，互聯網金融產品的推薦度過低（為負），也側面顯示了受訪者對互聯網金融產品的認可度并不高。

對于不同類型的互聯網金融理財產品，互聯網眾籌產品完勝互聯網P2P和互聯網理財產品。

互聯網眾籌產品的凈推薦值是-6，而互聯網P2P的凈推薦值是-18，互聯網理財產品的凈推薦值是-20。總體而言，互聯網金融產品的推薦度皆低于0，換而言之，不推薦的受訪者比推薦的受訪者更多?？梢?，互聯網金融產品雖火，但產品的規范化和改革仍然任重而道遠。那么，用戶在購買互聯網金融產品的時候都有哪些擔憂？

互聯網投資，您在擔心什么？

根據調研，受訪者表示，進行互聯網投資擔心之處是到期后無法兌付本金，57.6%的受訪者選擇了該項，也有45.2%的受訪者選擇了擔心到期后無法兌付預期收益，45.1%的受訪者認為缺乏擔保機制也是他們關注的問題，部分受訪者對交易過程安全性較差（43.6%）和產品所屬的平臺實力不強（31.5%）表示了擔心。（見圖2）

除擔心本金無法保證和到期利率無法兌現外，各個年齡階段的受訪者還有對于某方面擔心的具體趨勢：如“90后”比較擔心產品復雜，不易理解（35.6%）；“70后”更擔心產品所屬平臺的實力不夠強大36.4%，而“60后”擔心這一問題的比例則較少（22.9%）。

在學歷教育方面，相比于其他文化程度受訪者，高中及以下受訪者對“收益率較傳統較低”這個問題尤為關注。

針對眼下P2P產品比較關注的擔保問題，大學本/?？茖W歷和研究生及以上學歷者對此有較多擔憂（分別為44.3%和52.3%），而高中及以下學歷者在這方面的警惕程度略低，僅為39%。

在不同城市的受訪者中，北方受訪者較“豪氣”，南方受訪者“顧慮更多”，調研數據顯示：相較于其他城市，沈陽和成都受訪者對“收益率較傳統理財產品低”的關心程度最低（分別為16.75%和22.1%），且在“擔心到期后無法兌付本金”一項中，沈陽受訪者選擇的比例為52.4%，北京受訪者選擇比例為56%，而上海和廣州在這方面的選擇率達到62%和60.2%，明顯高于北方諸城市。但在“缺乏擔保機制（針對P2P產品）”方面，北方城市亦表現出了強勢，北京以57.1%強勢位列榜首，其次為西安和上海，分別為52.1%和46%。

男性雖然對互聯網金融產品的偏好高于女性，投資欲望也略高于女性，但其對所涉及風險的金融方面的偏好也更為擔憂。調查顯示，男性在收益率較傳統理財產品低，擔心到期后無法兌付本金、擔心到期后無法兌付預期收益都較為明顯的高于女性。可見大部份男性消費者并非“真瀟灑”，而是在當今的互聯網金融體系下，即使冒著一些風險，也想“搏一把”。

結語

過去的兩年是中國互聯網金融產品井噴式發展的兩年，除傳統電商行業，工業、房地產甚至媒體等行業都加入了互聯網金融的浪潮中，但互聯網P2P平臺跑路、違規、叫停，互聯網金融產品信用遭受輿論質疑，資本方態度不明了……各種新聞、傳聞不絕于耳。不管是融資平臺規范性、風險管控時效性還是銷售渠道真實性，擔保形式可靠性等，和互聯網金融產品的高收益一起，都成為熱點關注的話題。

目前各項互聯網金融產品研究均對投資互聯網金融產品的風險表示了關注和擔憂。而民眾方面，雖然受訪者大都涉足了互聯網金融產品投資，但對它的擔憂和顧慮還是普遍存在的。在原因的調查中，我們也看到，受訪者對于互聯網金融產品是否能保本、收益性是否有保障等都持懷疑擔憂態度。

誠然，尚在發展期的互聯網金融產品還有很多方面需要監管部門和相關企業去規范和完善，但我們也欣然看到，在政府的重視和敦促下，互聯網金融產品行業已經開始了交流和自我規范，投資者在經歷了高收益的引誘和負面新聞的驚擾后，也開始逐漸理性面對互聯網金融產品?；ヂ摼W金融產品從魚目混珠到井然有序，需要監管部門，互聯網金融產品平臺、提供商、投資者“一個都不能少”的多方努力。我們也期望互聯網金融產品早日進入“新常態”，給投資者一份明了放心，給互聯網金融產品多一點坦然。

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