選擇低市盈率高增長的小盤創業板股票

按照10月底的統計數據，已發布三季報的上市公司前三季度營業總收入同比增長1.72%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長4.33%；凈資產收益率為8.24%，每股收益為0.368元；剔除不可比因素后，去年同期營業總收入增長為5.97%，凈利潤9.07%。凈資產收益率為9.89%，每股收益為0.4436元。也就是說，企業的效益有所下降。

分板塊看，滬深兩市的主板、中小板和創業板主要指標絕對值差別較大。主板（不含中小板）上市公司今年前三季度營業收入同比增幅為0.02%，而去年同期增長率為5.34%；凈利潤同比增長2.39%，去年同期增速為9%。

中小板公司今年前三季度營業收入增長幅度為6.61%，去年同期為12.04%；凈利潤合計同比增長為15.94%，而去年同期增速為5.66%。

創業板方面，披露季報的公司今年前三季度營業收入同比增長32.87%，去年同期為25.72%；凈利潤同比增長25.54%，去年同期增速為15.95%。（資料來源：中國證券報，2015年10月30日。）

這說明創業板的股票總體業績較好，但經過11月4-6日三天的拉升，創業板股票價格有點偏高了。截至11月6日，滬市平均市盈率17.78，中小板59.89，創業板99.62。滬市總市值29.62萬億元，深市21.22萬億，兩地總市值50.84萬億；離6月高峰時的71萬億還差20萬億。流通市值分別是25.66萬億和15.03萬億，兩地流通總市值40.69萬億元。

為了實施穩健性投資，我們首先從創業板489個股票中選出市盈率在45倍以下的股票，共33個，這表明這些股票業績較好，或者股價還處于較低的位置。再取出總市值大于80億元的股票，還剩下23個，這說明他們還能大劑量送配，擴張較快。再從中選擇流通市值從10億--30億的股票，逐步從低向高，同時其凈利潤1--9月必須增長超過30%。這樣剩下的公司就是紅線的股票。這就是表一所列公司。

經過比較研究，考慮長海股份（300196）。該公司是國內領先的玻纖制品及玻纖復合材料生產企業，系國內規模最大的無紡玻纖制品綜合生產企業之一，也是國內規模最大的玻纖復合隔板生產企業。公司擁有從玻纖生產、玻纖制品深加工到玻纖復合材料制造的完整玻纖產業鏈，為國內少數能制造高端玻纖氈制品并進行制品深加工的高新技術企業。長海公司專業生產無堿玻璃纖維，擁有江蘇省第一條年產3 萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產線，掌握了國際天然氣純氧燃燒工藝技術，主要產品為無堿玻璃纖維紗。公司公告前三季度業績，收入10.67 億元，歸屬凈利1.58 億元，同比增長分別為28.3%和48.3%，對應每股收益0.82 元。每股資本公積2.38元，每股未分利潤2.844元。公司的基本情況見表二和表三。

公司目前處于上升態勢，玻纖產品價格穩中有升。15-17 年的全球玻纖需求增速約5%。玻纖粗紗目前在5，500 元/噸左右，同比價格提升10%。公司進一步延伸產業鏈，不斷推出緊密貼近市場的新產品包括出電子薄氈、連續氈、涂層氈、保溫棉、PE 隔板、裝飾板材等，部分產品已經獲得大客戶訂單，未來空間巨大。收購天馬集團有利于拓展玻纖增強熱固性樹脂、玻纖增強復合材料等業務，進入精細化工行業。天然氣價格下降有助公司控制成本。公司玻纖紗產能13 萬噸年用氣不到4，000 萬立方，假設非居民用氣每立方價格從4 元/立方下降0.5 元計算，按照測算公司稅后利潤增厚1，720 萬元，增厚7.8%。（占14 年凈利潤11.7%）。中金公司10月27日預測公司2015/16 年盈利1.01 和1.32 元，當前股價對應15/16 年P/E分別為26 和20 倍。目標價40 元，對應16 年P/E 30 倍。

但公司已公告約8 億元的定向增發預案，增發4500萬股，募投投向池窯擴建擴產、樹脂產能擴充及熱塑性玻纖復合材料項目。預計募投項目完成后公司玻纖紗、化工制品產能增量將是目前產能的54%、50%；此外，熱塑性玻纖復合材料項目契合汽車、高鐵等運輸工具輕量化趨勢，發展前景明朗。定增項目將為未來幾年的持續成長提供保障。

下面是公司的日和周K線圖。