基金紛紛表示“從入市資金增量看，牛市剛開始”

一季度各類基金盈利創(chuàng)有史以來單季度盈利紀錄，近期基金發(fā)行火爆，新基金不斷入市，為牛市打下較牢固基礎

上周（4月20日-24日）共有30只新股上市發(fā)售，創(chuàng)下新股單輪發(fā)行數(shù)量新高。多家券商預計，2015年IPO的新股數(shù)量持續(xù)增加是大概率事件。與此同時，打新收益也隨之“水漲船高”，打新盛宴正不斷開啟。

歷史總是驚人的相似。上一輪牛市經(jīng)驗表明，百億級新發(fā)基金是牛市行進階段的重要指標，而今年以來，出現(xiàn)的兩只超百億級的新基金也正是市場人士信心的主要來源。事實上，已經(jīng)有多位公募基金人士表示，僅從入市資金增速來看，足以堅定地認為牛市剛剛開始。

“牛市環(huán)境下，打新中簽率和新股上市后的漲幅都會有一個正面的效果。借道公募基金參與‘打新’正成為普通投資者的最佳途徑。”紅塔紅土基金投資部趙耀表示，“我們認為，基金資產(chǎn)規(guī)模在15億元到30億元的，打新優(yōu)勢明顯，且資金使用效率更高，比較合適打新。”

百億級新基金，曾經(jīng)是從公募行業(yè)角度觀察牛市行進階段的重要指標。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2006年至2007年的牛市中，有33只新發(fā)基金規(guī)模超過百億。

今年一季度股市大幅上漲，公募基金再次賺得盆滿缽滿。統(tǒng)計顯示，一季度各類基金盈利達到5000億元，比去年四季度增長65%，創(chuàng)出基金有史以來單季度盈利最高紀錄，其中偏股型基金貢獻了總盈利的九成。

一季度股市大幅走牛，偏股型基金貢獻了近九成利潤，其中股票型基金盈利3136億元，占一季度基金總盈利的63.4%，股基盈利規(guī)模較去年四季度增長53.4%；混合型基金緊隨其后，大賺1411億元，貢獻基金盈利的28.5%，較去年四季度增長超過兩倍，二者利潤總和4547億元，占基金總盈利的92%。

具體到基金公司，已披露一季報的94家基金公司一季度全部獲得正收益。盈利超過百億的基金公司共有15家，超過200億的有6家，其中華夏基金公司旗下基金一季度總體盈利達346.11億元，在所有基金公司中高居第一，這也是華夏基金繼2013年和2014年連續(xù)兩年奪得最賺錢基金公司之后再度奪魁。

A股震蕩上行，而后市如何演繹已成為投資者關注的焦點。對公募基金、私募基金而言，估值已成為其近期調(diào)倉重要的判斷指標之一。在公募私募基金經(jīng)理們看來，A股短期回調(diào)的可能性正在加大，但回調(diào)可能僅是牛市的“中場休息”。由于流動性寬裕、改革預期等驅(qū)動牛市的因素沒有改變，后市行情仍值得期待。

易方達基金：高度關注互聯(lián)網(wǎng)垂直應用領域

在改革紅利逐步釋放、流動性寬松、牛市預期已形成的背景下，二季度A股市場有望繼續(xù)震蕩上行。娛樂、醫(yī)療、環(huán)保、教育、體育產(chǎn)業(yè)必將迎來黃金發(fā)展時期。其中，互聯(lián)網(wǎng)的垂直應用領域值得高度關注，這些細分行業(yè)的龍頭公司的存在和發(fā)展是目前對市場相對樂觀之處。

廣發(fā)基金：二三季度或迎資金匱乏期

二季度末資金的進入速度可能下降；另外，由于香港市場回暖分流資金，考慮到兩個市場極大的估值差異，也會對A股資金面產(chǎn)生一定影響。在二季度末和三季度，A股市場可能迎來今年的資金匱乏期，不排除出現(xiàn)中等級別的調(diào)整，或者出現(xiàn)橫盤整理，存量博弈行情。

民生加銀：關注藍籌股投資機會

從公布的一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟仍在探底過程中，股票市場上漲與基本面背離為此輪牛市的一大特點，從4月中旬公布的一系列政策來看，證監(jiān)會先是提出了7項關于證券公司從事融資融券業(yè)務的要求，并明確強調(diào)不得參與場外配資和傘形配資。不過，在隨后的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會發(fā)言人澄清此舉是對現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，并無打壓股市的意圖。央行公布自2015年4月20日起再次降準一個百分點的決定。綜合來看，政策對后市利好的信息居多，且此輪市場上漲的核心邏輯并未發(fā)生改變，因此我們看好后市行情。就市場風格而言，市場對于創(chuàng)業(yè)板估值過高的認識已基本統(tǒng)一，而又沒有一個新的邏輯出現(xiàn)的情況下，很難有新的力量繼續(xù)支持創(chuàng)業(yè)板上漲，所以短期內(nèi)創(chuàng)業(yè)板大概率的將以震蕩調(diào)整為主。預計下周，低估值藍籌股的補漲行情將得以延續(xù)，建議重點關注：工程機械、消費、央企改革、“一帶一路”等板塊性投資機會。

博時基金：證券市場上看好四大方向

證券市場上持續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、網(wǎng)絡信息安全與軍工院所改制四個方向。圍繞著互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新是今年最重要的投資主題，投資方向主要有兩個：第一是買純互聯(lián)網(wǎng)的公司，第二就是買傳統(tǒng)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)融合的標的。

博時基金認為，近期市場，一方面，由于新進入的個人投資者或者新增資金對政策的預期更為強烈，因此短期內(nèi)金融和周期股等藍籌板塊可能會持續(xù)走強；另一方面，科技板塊仍有可能維持強勢。

博時滬港深主題基金擬任基金經(jīng)理招揚認為，三市互聯(lián)為港股市場帶來歷史性發(fā)展機遇，港股投資牛途未歇。依據(jù)有三：

A股方面，行情正不斷升級。近期伴隨股市上漲，融資余額與開戶數(shù)保持高速增長，持倉賬戶、交易賬戶再創(chuàng)新高，3月基金新成立的規(guī)模創(chuàng)下近3年新高，這一切均表明機構(gòu)與個人投資者正加速入市。從融資結(jié)構(gòu)看，之前強勢的金融地產(chǎn)與周期股再次成為買入重點，說明投資者看好市場的輪動。雖然市場短期波動加大，但“兩會”正式確立“互聯(lián)網(wǎng)+”為國家戰(zhàn)略，“一帶一路”戰(zhàn)略進入落實階段，“國企改革”將走向深入，這些確定性的趨勢決定了市場仍然蘊涵著巨大的投資機會。

港股方面，公募基金、險資引入的大量資金影響力不斷加大。資金流入香港市場的勢頭在近幾個交易日持續(xù)。香港金管局20日曾兩度向市場共計注資115.86億港元，但未能壓制住港元匯率強勢。多家海外機構(gòu)也發(fā)布研報看好港股前景。

“滬港深”互聯(lián)互通帶來套利機會。滬港通自去年11月開通后，相關優(yōu)化措施及深港通正全速推進。