千點震蕩中不抗跌的基金 近六成股基跌幅超過25%

成也蕭何，敗也蕭何。上半年重倉中小板、創業板的基金收益頗多，但此輪巨震中這類股票也是下跌重災區，其中有88只股基跌幅超過30%

千點巨震，誰家產品抗跌性最差？

自6月12日滬指創出5178.19點的高點后，A股遭遇持續回調，滬指11個交易日（截至6月29日）跌幅超過千點。在這樣的大背景下，作為A股市場絕對主力之一的普通股票型基金（以下簡稱“股基”），同樣損失慘重。據《投資者報》統計，在6月12日至6月29日短短11個交易日區間（以下簡稱“區間”），全市場471只具有完整可比數據的股基中，區間復權單位凈值增長率跌幅超過25%的多達276只，占比高達58.6%。

“我們認為，市場的短期波動調整，并不會改變一線優質成長股長期投資價值，股價最終會反映其內在價值。未來我們仍將致力于為投資者尋找、布局中國的蘋果、Google、Facebook等偉大公司，分享中國經濟長期向上發展的歷史性機遇。”東吳基金相關負責人告訴《投資者報》，在這波千點巨震中，東吳基金旗下的東吳新產業精選區間復權單位凈值增長率為-35.38%，位列全市場同類基金后五。

88只股基跌幅超30%

千點巨震，在如此巨大的系統性風險面前，具有股票持倉最低限定的股基幾乎沒有還手之力，短短11個交易日里，有88只股基區間復權單位凈值增長率跌幅超過30%，占比高達18.68%。

具體來看，排名后十的股基依次為國富健康優質生活、富安達優勢成長、國富研究精選、東吳新產業精選、國聯安優選行業、中海消費主題精選、泰達宏利市值優選、金元惠理消費主題、國富深化價值和工銀瑞信高端制造行業，它們的區間復權單位凈值增長率分別為-39.79%、 -37.14%、-36.5%、-35.38%、-34.88%、 -34.73%、-34.46%、-34.33%、-34.31%、-34.15%。

對于旗下股基凈值表現不佳的原因，排名后五的四家基金公司除了富安達基金公司不能給出合理解釋外，另外三家都第一時間對《投資者報》的采訪做出了認真的回復。

“國聯安優選行業最近跌幅較大的主要原因是因為該基金堅持專注投資TMT行業，而包括計算機、傳媒、電子和通信行業的TMT行業自6月12日以來在市場中跌幅較大。”國聯安基金相關負責人告訴《投資者報》，一般而言，聚焦于單個或某幾個行業的基金比泛行業的基金風險要大，由于國聯安優選行業聚焦投資TMT行業，投資集中度相對較高。結合今年1月1日至6月12日期間國聯安優選行業的上行波動（196.49%），該基金短期的下行波動屬于相對正常的范圍。

“近期，市場出現一波持續性下跌，從6月12日到6月26日，上證綜指下挫近1000點，跌幅達18.13%，并下探至3875.05點低位;創業板更是下跌24.38%。大盤的系統性下跌也拖累了基金凈值的表現。”東吳基金相關負責人對《投資者報》分析指出，在近期市場恐慌性殺跌中，一線優質成長股也受拖累，成為被錯殺的對象，而這也是東吳基金重點布局的方向之一。

“基金經理戴斌入選‘中國最賺錢基金經理’（前20），其管理的東吳新產業基金獲銀河證券、海通證券3年期五星級評價。投研團隊的成長進步與績優基金的不斷涌現，也給了我們信心——不懼短期市場波動，堅持做對的事情， 為持有人奉獻長期穩定的價值回報。” 東吳基金相關負責人如是說。

“可以肯定的是，經過政策的強力托底后，‘負反饋’預計會階段性被遏制。預計市場將迎來短期的反彈，之后過渡到大橫盤階段。這個階段內行業輪動較為突出，國企改革、高端裝備、‘互聯網+’仍是未來的主題，從藍籌到成長股都有表現機會。總體來看，新興行業依然是未來投資重點，但不同于前期的市場普漲，具有明確業務模式、主業突出、具有實質業務整合能力的龍頭企業或將會脫穎而出。選股、擇時的重要性再次凸顯，比拼投資專業性的時刻來臨。”國海富蘭克林基金公司負責人告訴《投資者報》，一直以來，國海富蘭克林基金公司投研團隊穩定，基金經理平均從業年限達到了7年以上，是行業內最成熟的投資團隊之一。面對快速變化的市場環境，我們會精益求精，抓住未來的市場機遇，努力為投資者帶來良好的回報。

富安達優勢成長拒絕回應

和上述三家基金公司在凈值表現不佳時積極與投資者進行溝通不同的是，富安達基金公司截至本文發稿時，仍未能對旗下產品富安達優勢成長11個交易日-37.14%的區間復權單位凈值增長率給出合理解釋，《投資者報》只能就公開資料進行客觀分析。

據Wind數據，截至2015年一季度末，富安達優勢成長前十大重倉股為信雅達、石基信息、啟明星辰、萬達信息、順網科技、東方財富、華勝天成、東土科技、立思辰、聯絡互動。從區間漲跌幅來看，上述10只個股中除了順網科技、華勝天成、東土科技這3只停牌的股票外，其余七只均跌幅在30%以上。

具體來看，在6月12日至6月29日區間，據Wind數據，東方財富的階段跌幅為-32.32%，啟明星辰的階段跌幅為-36.41%，萬達信息的階段跌幅為-37.55%、聯絡互動的階段跌幅為-38.14%，立思辰的階段跌幅為-39.27%，信雅達的階段跌幅為-41.01%，石基信息的階段跌幅為-43.8%。對比富安達優勢成長-37.14%的區間復權單位凈值增長率，或許投資者不難判斷出，其一季度披露的93.6%的股票持倉占比可能并未采取有效的落袋為安措施。在千點震蕩中倉位卻未能得到有效的減少，凈值表現坐上“過山車”，落后于同類產品自然難免。

公開資料顯示，富安達優勢成長的基金經理為孔學兵，其歷任南京證券公司投資管理總部高級投資經理，資產管理總部高級投資經理，資產管理業務投資決策委員會成員，現任富安達基金公司董事，投資管理部副總監。2011年9月起擔任富安達優勢成長股票型證券投資基金基金經理。2014年9月11日起任富安達新興成長靈活配置混合型證券投資基金基金經理。從孔學兵的履歷來看，盡管其在富安達基金公司職務較高，但在公募基金方面仍只有4年左右的管理經驗，尚屬新人。

公開資料顯示，富安達基金公司于2011年4月27日成立，注冊資本2.88億元人民幣，股東分別為南京證券、江蘇交通控股有限公司、南京市河西新城區國有資產經營控股（集團）有限責任公司。其中南京證券是富安達基金的第一大股東，持股49%，富安達基金幾乎所有高管均來自南京證券，包括董事長、總經理、副總經理等人。從業績來看，據Wind數據，富安達基金公司旗下普通股票型基金近六月平均階段漲幅為-24.02%，低于同類平均-10.29%的水平，在具有可比性的68家基金公司中排名倒數第一。