企業會計準則下借款費用會計處理方法對上市公司績效的影響

近年來，我國會計準則中會計處理方法及相關規定更趨國際化。2006年，財政部發布了《企業會計準則第17號--借款費用》，規范了借款費用的確認、計量和披露相關事宜，提高了會計信息的可比性與相關性。但在實務中，若企業對于借款費用采取費用化或者資本化的不同會計處理方法，則往往會對企業資產價值、當期及以后各期利潤、稅收產生不同影響。如果企業不當運用會計準則也會產生盈余操縱空間，從而影響信息使用者對于企業盈利能力的評價，最終可能會改變投資者的決策。因此，有必要對于近年來我國上市公司是否利用借款費用的不同會計處理方法進行盈余操縱進行研究，從而進一步提高會計信息披露的真實性和準確性，保護投資者利益。

借款費用會計處理方法及其對企業的影響

根據財政部發布的會計準則，我國企業借款費用會計處理有兩種方法，一種是將其費用化并計入當期損益，按照該方法處理，資產價值不包含借款費用；另一種是將每期發生的借款費用資本化計入相關資產的成本，待資產使用時再將其分期轉為費用。

（一）借款費用資本化的確認及其影響

我國會計準則規定：“企業發生的借款費用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產1的購建或者生產的，應當予以資本化”，而不僅僅包括固定資產。借款費用資本化資產范圍的擴大使生產周期長、占用資金多、借款時間長的制造業企業、房地產企業可以將部分借款費用計入生產成本，在產品銷售時再作為成本轉出，這樣做更符合配比的原則。從這個角度來說，會計準則對企業當年具有正面影響：對于固定資產，允許資本化的借款費用計入資產成本，會增加當期的資產價值，減少當年財務費用，從而增加當期利潤，企業所得稅增加，隨著折舊的計提，以后各年度的利潤會減少；對于存貨，允許資本化的借款費用計入產品成本，會增加當期資產價值，減少當年財務費用，從而增加當期收益，當存貨被銷售時，會增加銷售成本，減少利潤。

此外，為購建或者生產符合資本化條件的資產而發生的借款費用都允許資本化，包括專門借款和一般借款2。在會計準則下，允許資本化的借款分為專門借款和一般借款，所以應分別核算，把其中資本化的部分計入資產中，把不符合的部分計入當期損益。允許資本化的一般借款如果用于多項資產，資本化費用應按資產支出權重合理分配。規定的借款范圍不再嚴格劃分專門借款與一般借款的界限，允許符合條件的一般借款的借款費用資本化，體現了實質重于形式的原則，同時可能會增加企業的資本化借款費用金額，當期相關資產價值增加，當年財務費用減少，當期利潤增加，企業所得稅增加，但以后年度利潤可能會減少。

根據會計準則，借款費用必須同時滿足三個資本化開始條件才能確認，如資本化的開始是以資產購建或生產活動開始為基準的，再如資產支出不僅包括支付的現金，還包括非現金的資產或債務轉移，體現了實質重于形式的原則。同時對于原來只看借款費用是否支出來確認資本化開始的企業，這項規定可能會使借款費用資本化提前開始，資本化金額增加，當期相關資產價值增加，當年財務費用減少，當期利潤增加。會計準則規定，在購建或者生產符合資本化條件資產的過程中發生非正常中斷、且中斷時間連續超過3個月的，應暫停借款費用資本化，并把在中斷期間發生的借款費用確認為費用計入當期損益，直至構建或生產重新開始。這樣企業的借款費用資本化不會從開始到結束都沒有中斷，可能會使發生非預期事故不得不暫停資本化的企業資本化金額減少，當年財務費用增加，當期利潤減少。會計準則規定，符合資本化條件的資產達到預定可使用或可銷售狀態時，應停止對借款費用資本化。在其之后所發生的借款費用，應確認為費用計入當期損益。這樣，企業不必等到資產的購建“完全結束”時再結束資本化，可能會使企業資本化金額減少，當年財務費用增加，當期利潤減少。

（二）借款費用資本化的計量及其影響

對借款費用進行會計處理的關鍵是正確計算其資本化與費用化金額，在會計實務中，只要將當期資本化的借款費用確定，費用化的借款費用就可以確定了。以下將對會計準則中資本化的借款費用計算方法進行分析。

1.專門借款中利息支出資本化、費用化金額的計算

會計準則規定，在確定專門借款利息支出資本化金額時，應以專門借款當期實際發生的利息費用，扣除尚未動用的借款存入銀行取得的利息或進行暫時性投資取得的收益后的金額，公式如下：

公式表明專門借款利息支出資本化金額反映了真正的利息負擔。會計準則規定，把扣除尚未動用的借款資金的利息收入或進行暫時性投資取得的收益后的金額確定當期專門借款資本化的借款費用金額。這樣計算的資本化金額可能會減少，企業當期相關資產價值減少，財務費用增加，當期利潤減少，企業所得稅減少。

2.借款發生輔助費用的計算

會計準則規定：“專門借款發生的輔助費用3，在所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態之前發生的，應當在發生時根據其發生額予以資本化，計入符合資本化條件的資產的成本；在所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態之后發生的，應當在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。一般借款發生的輔助費用，應當在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。”對于專門借款發生的輔助費用，新準則不用判斷其金額大小，均計入資產成本。因此，計算的資本化金額可能會增加，企業當期相關資產價值增加，財務費用減少，利潤和所有者權益增加，企業所得稅增加。

3.外幣專門借款匯兌差額的計算

會計準則規定，在資本化期間，外幣專門借款的匯兌差額4，應予以資本化，計入相應的資產價值中。其他外幣借款產生的匯兌差額應確認為財務費用，計入當期損益。因此，在企業的外幣借款中，只允許對專門借款部分進行資本化，一般借款不允許資本化，可能會減少資本化金額，當期財務費用增加，利潤減少。

（三）借款費用資本化的報告與披露

會計準則規定，企業財務報表附注中應披露本期確定的借款費用資本化金額及資本化率。這樣會使企業財務信息處于公眾監督下，更能反映企業的真實經營狀況。

借款費用會計處理相關盈余操縱問題分析

企業適當的盈余管理行為能夠更好地反映公司的會計信息，而過度的盈余操縱行為會導致會計信息不能準確反映公司實際經營情況，誤導利益相關者。

（一）再融資上市公司借款費用盈余操縱方式分析

目前我國上市公司利用借款費用進行盈余操縱有諸多原因，如根據相關監管政策，上市公司配股，在其申請配股的前三個會計年度加權平均凈資產收益率平均要在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但也不低于9%，上述指標計算期間內任何一年的凈資產收益率不低于6%；再如企業增發時，除符合公開發行證券所需的一般條件外，還需滿足最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%的要求，發行債券企業最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息5。這說明公司上市后，凈利潤仍然是企業融資所需滿足的重要條件，為達到再融資目的，企業可能會進行盈余操縱以調高利潤。會計準則擴大了資本化資產的范圍，增加了資本化的借款范圍，改變了借款費用資本化金額的計算方法，這為企業利用借款費用進行盈余操縱提供了空間，企業可能會利用相關規定中未明確及未規范之處進行盈余操縱。

1.借款費用資本化的確認方面

在會計準則中，對符合資本化條件的資產的定義中并沒有說明“相當長時間”的具體含義，雖然在實務中通常以一年為基準，但是企業很可能為了擴大資本化資產的規模使某些購建或生產時間未到一年的資產納入到資本化范圍中，增加當期資本化金額，調增利潤。而且，企業也可能故意拖延購建或生產活動的延續時間，使資本化資產規模增大，增加當期資本化金額，調增利潤。

企業還可能會利用允許資本化資產的范圍進行盈余操縱，尤其對于一般借款，并沒有標明借款用途，更容易被企業用來調節利潤。企業可能會將不應資本化的一般借款費用計入資產成本，增加當期資本化金額，減少當期財務費用，調增利潤；或在資產之間進行調節，將可資本化的借款費用在暢銷和滯銷的產品間人為分配，將較多費用計入暢銷產品中，這樣一方面可以降低暢銷產品的成本，虛增當期利潤；另一方面可以提高期末存貨的成本，提高資產價值，粉飾企業的財務狀況。

對于資本化時間的確定，企業可利用資本化開始、結束條件的不明確進行盈余操縱。會計準則規定在購建或者生產的過程中發生非正常中斷、且中斷時間連續超過3個月的，應暫停借款費用資本化，企業會利用3個月這一基準進行盈余操縱，無論中斷時間是否超過3個月，企業若想持續進行借款費用資本化，會披露中斷時間短于3個月，這樣不但不能減少當期資本化金額，而且企業的信息也會變得不真實。

會計準則規定資本化結束的條件是資產達到預定可使用或可銷售狀態，其中購建或者生產符合資本化條件的資產需要試生產或者試運行的，在試生產結果表明資產能夠正常生產出合格產品、或者試運行結果表明資產能夠正常運轉或者營業時，應當認為該資產已達到預定可使用或可銷售狀態。雖然會計準則規定了基本條件，但對資產預定可使用或可銷售狀態的判斷還很模糊，未具體說明試生產的時間期限、產量，需產出合格品比例等，企業可以根據自己的目的利用未規定的條款進行盈余操縱。

2.借款費用資本化計量方面

會計準則規定專門借款的利息支出以當期實際發生的利息支出，減去尚未動用的借款存入銀行取得的利息收入或進行投資取得的投資收益確定，這樣可能會使部分企業將未占用借款的利息收入或投資收益部分扣除，而非全部扣除，增加計入資產的借款費用，減少當期費用，增加企業當期利潤。對于一般借款費用資本化的計算，會計準則要求企業應按照資本化率乘以有關的資產支出來確定。試圖盈余操縱的企業可能會人為地將資本化率提高，使得一般借款資本化的金額增加，減少當期費用，虛增利潤。

3.借款費用資本化披露方面

會計準則要求企業披露借款費用資本化金額，但在實務中很多企業做得并不完善，某些存在盈余操縱動機的企業甚至會偽造財務信息，或不披露相關數據。

（二）上市公司實證分析

根據前文的分析，上市公司有進行盈余操縱的動機，尤其對于計劃再融資的公司更是如此，企業可以利用相關規定使會計結果向著自身希望的方向變動，也有可能實現盈余操縱。為了驗證實務中上市公司利用借款費用資本化的相關規定進行盈余操縱的做法，本文選取了部分上市公司數據進行實證研究。

1.樣本選擇

本文選取在滬深兩市A股市場的上市的公司作為研究對象。根據會計準則對資本化對象等相關規定，從行業分布情況上初步判斷借款費用資本化的公司應主要集中在制造業、房地產業，在之后的資料與數據整理過程中，這一點也被證實。最后綜合考慮數據的可得性與研究可行性，選取161家在滬深兩市A股市場上市的制造業、房地產業公司（根據證監會分類），其中34家公司在2013年有配股或增發、發行債券等再融資行為，其他157家公司2013年并未出現上文提到的三種情況。本文搜集了2009—2012年這些公司的財務費用明細，其中包括資本化的部分6。由于披露的信息中只有資本化的利息支出數據較全，而且利息支出占借款費用的主要部分，所以本文主要針對利息支出的資本化進行研究。

2.研究工具：Spss 19.0

3.研究假設

（1）在持續經營假設下，由于所選取的公司經營周期較長，且沒有重大重組事項，那么認為在研究樣本時間內，公司經營結構與業務規模不會發生很大波動，借款來源與運用方式遵從公司的經營傳統與習慣，故借款費用資本化率不會出現很大變化。

（2）根據前文的研究，對于擬通過配股或增發等方式進行再融資的公司，若要保證最近會計年度一定標準以上的盈利能力，則會在2010—2012年中有較強的盈余操縱動機，如果公司利用利息支出資本化來調高利潤，那么資本化率會變大，尤其是當年的全部利息支出增加較多時，公司更有動機增大資本化比例。

（3）其他公司雖然沒有特別的盈余操縱的動機，但是對于擁有利息支出可資本化資產的制造業、房地產業的公司來說，增大資本化比例也是一種提高利潤，從而吸引投資及進行再融資的方式，但統計結果并一定會像再融資的公司那樣明顯。

4.實證分析與結論

（1）大部分制造業、房地產業公司有增大利息資本化率、減少利息費用的傾向。根據本文所選的161家公司的利息支出與利息支出資本化率繪制出二維散點圖，其中縱軸：0代表利息支出與前一年相比減少，1代表利息支出與前一年相比增加；橫軸：0代表利息支出資本化率與前一年相比變小，1代表利息支出資本化率與前一年相比變大（見圖1）。

圖1 利息支出與利息支出資本化率二維散點圖

數據來源：Resset數據庫

圖1中右上角的樣本說明，當公司總的利息支出規模變大時，為了不因借款費用的增加而減少當期利潤，公司會增大相應資本化的金額，將更多的利息支出計入資產成本，使當期費用減少或增加的金額減少。

為了研究方便，以及排除偶然因素，本文將2010-2012年三年中至少有兩年，隨著總的利息支出的增加而增大資本化率的公司定義為有利用資本化減少利息費用傾向的公司，并對研究的161家公司進行了分類：有利用資本化減少利息費用傾向的公司和其他公司。統計結果發現，有131家公司有盈余操縱傾向，占比81.37%。可以驗證假設：在制造業、房地產業中，公司有盈余操縱的傾向，并且會在利息支出資本化方面進行相關處理（見圖2）。

圖2 具有利用資本化減少利息費用傾向的上市公司占比

數據來源：Resset數據庫

（編者注：請將圖例“其他”改為“其他公司”）

（2）進行再融資的上市公司有利用利息資本化進行盈余操縱的傾向。本文對研究的34家配股、增發的公司進行統計，發現有29家公司有盈余操縱傾向，占比85.29%，這說明配股、增發是利用利息資本化進行盈余操縱的主要動機，進行再融資的公司更有利用借款費用資本化進行盈余操縱的傾向，與本文的理論分析一致（見圖3）。

圖3 2013年再融資上市公司利用資本化減少利息費用情況

數據來源：Resset數據庫

通過上述分析可以發現，大型制造業、房地產企業上市公司有利用借款費用進行盈余操縱的傾向，其中進行再融資的公司更有動機。凈利潤是企業融資的重要標準，企業為達到再融資目的，可能會進行盈余操縱從而調高利潤。在借款費用方面，為了擴大資本化規模，企業可能將某些購建或生產時間未到一年的資產納入到資本化范圍中，或將不應資本化的一般借款費用計入資產成本，類似做法都能提高企業利潤。進行再融資的上市公司有利用利息資本化進行盈余操縱的動機與手段。

政策建議

為使會計信息更有效地體現公司的經營情況，避免公司進行盈余操縱，現提出如下建議。

（一）進一步完善會計準則

企業會計準則中涉及借款費用的準則在某些方面規定模糊，為企業調節利潤提供了機會，企業可以利用相關規定中未明確之處進行盈余操縱。建議盡快完善相關會計準則，做到實質重于形式。如在資本化確認過程中，引入第三方核查作為確認的必要條件；在判斷資產預定可使用或可銷售狀態時，對試生產的時間期限、產量等設立相關考核標準等。

（二）加強企業信息披露監管

在實證分析中，本文發現企業關于借款費用及其資本化方面的信息披露不完全，而企業的信息披露與其會計信息質量有密切的聯系。一方面，信息披露在一定程度上減少了上市公司盈余操縱的可能性；另一方面，信息披露傳遞了一種正面信號，表明管理層對會計信息質量的信心。因此，企業能夠真實地披露信息是防止盈余操縱的重要措施。建議加強對大型制造業、房地產業企業，尤其是有再融資計劃的上市公司資本化借款費用信息披露的相關監管。

此外，在對再融資公司進行審核時，建議除了關注會計材料的完整性外，還要分析會計信息的真實性與合理性。針對為了迎合監管要求等而產生的盈余操縱問題，建議對接近發行條件邊緣的發行人加強信息披露質量審核，要求其對異常項目作出合理解釋，杜絕選擇性信息披露行為。

（三）改進公司的考核評價方式

在對企業盈利能力進行考核評價時，建議用相關指標體系取代單一的凈資產收益率指標。由于凈利潤的可操控性，凈資產收益率指標易被粉飾，以該指標決定上市公司能否配股或增發新股是不科學的。建議建立指標體系，綜合考核上市公司的質量，如凈資產增長率、每股現金流量等。在上述指標中，每股現金流量可以揭示企業盈利能力的高低，且不易被人為調整。監管部門可以通過對上市公司現金流量分析，判斷其是否需要配股，以避免利用借款費用資本化虛增凈資產收益率的弊端。

注：

1. 符合資本化條件的資產是指需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能達到預定可使用或可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨等資產。

2.專門借款是指為購建或者生產符合資本化條件的資產而專門借入的款項，通常應有明確用途及標明該用途的合同。一般借款是指除專門借款以外的借款。

3. 輔助費用是指企業在借款過程中發生的費用，如手續費、傭金、印刷費等。

4. 匯兌差額是指由于匯率變動導致市場匯率與賬面匯率出現差異，從而對外幣借款本金及利息的記賬本位幣產生影響的金額。

5.參見《證券市場操縱行為認定辦法》。

6.數據來源：Resset數據庫。

作者單位：對外經濟貿易大學

責任編輯：

參考文獻

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