互聯網金融監管靴子落地 P2P明天會更好嗎？

近日，中國人民銀行、工信部、財政部等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，對互聯網支付、網絡借貸等互聯網金融主要業態進行了明確規定

為鼓勵金融創新，促進互聯網金融健康發展，明確監管責任，規范市場秩序，經黨中央、國務院同意，中國人民銀行、工業和信息化部、公安部、財政部、國家工商總局、國務院法制辦、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會、國家互聯網信息辦公室日前聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（銀發〔2015〕221號，以下簡稱《意見》）。

《意見》明確要求，未來對互聯網金融的監管既要簡政放權實行“寬監管”，也要“明確風險底線，保護合法經營，堅決打擊違法和違規行為”。

P2P平臺被定性

《意見》中，備受矚目和爭論的P2P平臺定性問題水落石出。《意見》要求個體網絡借貸（P2P）要堅持平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務。個體網絡借貸機構要明確信息中介性質，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務。

盈燦集團副總裁、網貸之家CEO石鵬峰表示，將網貸用個體網絡借貸來界定略失偏頗，不過，《意見》明確指出網貸行業并非無法可依，明確指出其受合同法、民法通則等法律法規以及最高人民法院相關司法解釋規范，并再次強調了信息中介的性質，也是為所有從業者再次劃清了監管的底線。

另據了解，此次發布的《意見》為框架性指導意見，各項具體監管細則并未同時出臺，目前尚無具體時間表。

P2P平臺將不能提供擔保職責

《意見》中明確了個體網絡借貸要堅持平臺功能，并且明確了P2P平臺不得提供增信服務，不得非法集資。人人聚財創始人許建文表示，這意味著P2P平臺將不能為借款人提供擔保的職責。

此前，P2P平臺私自做資金池、卷款逃跑的惡性事件頻發。就在《意見》出臺前一天，深圳又有一家P2P金融公司資金鏈斷裂，1600多投資人、近1億元的投資資金打了水漂。

而P2P平臺本身面對行業亂象，不得不利用增信手段爭取投資者的信賴，然而增信本身又導致爭議頻發。P2P行業主流增信手段——擔保，就因風險事件頻發而飽受質疑。除了擔保，備付金制度、資金托管等增信手段，也各有其如履約問題等硬傷。《意見》將結束P2P平臺打著“信息中介”的旗號悄然做起資金池，實際上就是非法集資等“掛羊頭賣狗肉”的亂象。

邦幫堂董事長寇權表示，“信息中介”身份和屬性，意味著部分P2P平臺以理財產品的名義進行宣傳并不合規。合規的“信息中介”平臺肯定不能匯集資金，包括投資者資金都要進行第三方托管，平臺自身不能為投資者提供擔保，平臺不能承擔信用流動性風險，不能承擔貸款業務或開展受托投資。

有分析認為，P2P平臺接下來會面臨進一步分化，靠做資金池走監管漏洞的平臺會很快倒閉，而“好孩子”會在更規范的監管環境下更好地成長。寇權表示，未來不符合監管標準的平臺將被“吃掉”，如果不加以糾正，未來十之八九的平臺可能面臨被淘汰的風險。

挖財網副總裁王志峰表示，國內的網貸平臺相對于國外的純信息中介，政策已經放寬了許多，允許進行一些增信的手段，這主要是由于國內信用體系還不夠健全。另一位業內人士也表示，未來回歸純信息中介的過程需要循序漸進，隨著信用體系的建設而改變。

翼龍貸CEO王思聰表示，目前《意見》較為籠統，未來P2P的監管細則出臺后料將對增信問題的準則門檻有更詳細的要求。尤其隨著網絡小貸執照的放開，其從信息中介走向信用中介的過程中，增信問題也會有多重層面的要求，而非簡單地禁止。

P2P平臺帶上緊箍咒 投資需謹慎

《意見》二十條款中，其中第八條特別提到當前野蠻生長的P2P，要求個體網絡借貸（P2P）要堅持平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務。個體網絡借貸機構要明確信息中介性質，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務。也就是說，P2P平臺定性問題已經有了答案——那就是“信息中介平臺”。未來P2P企業的一切行為，都必須戴著這個“緊箍咒”展開。

還有人表示，目前90%以上的P2P平臺都不符合《意見》的要求，除了部分平臺純粹是詐騙的，很多表面看起來正規的平臺實際上不是P2P，而是“P自己”，通過網絡渠道把投資者的錢“P”進自己口袋。如果上述人士所言屬實，那么在“基本法”細則出臺后，90%平臺最后都可能被清理出局。

業界普遍估計，“基本法”出臺后，各部委制定執行細則還需要一段時間。彩云Bank CEO高義廣分析，《意見》作為互聯網金融“基本法”的出臺，屬于行業綱領性文件，各監管部門規范細則的出臺仍需要一段時間。

不必諱言，這段時間對于P2P平臺和投資者，都是一段非常重要的“自我修正期”。平臺在新形勢下，要么關門，要么轉型。對于普通投資者來說，又該如何是好？

如果投資者不能分辨投資的平臺是否做了資金池走了監管漏洞，那么最好的辦法是退出，投資周期結束后趕快提現，切莫為了高息舍了本金。