網(wǎng)貸去擔保之后怎么辦

2014年12月，全國各地陽光普照，這個冬季真的不太冷。

但是對于中國P2P行業(yè)而言，這可能是七年來最寒冷的一個冬天。因為在行業(yè)野蠻生長的同時，網(wǎng)貸平臺“跑路”現(xiàn)象層出不窮。這一年，也被稱為P2P網(wǎng)貸的“跑路年”。

2014年年底，倒閉或跑路的平臺更是以一天一家的速度增長。據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，截至2014年11月底，國內(nèi)問題P2P平臺共計288家。其中，浙江、廣東、江蘇、上海的問題平臺數(shù)量達146家，占50.7%。從原因上看，上半年問題平臺多為詐騙平臺，而下半年以來則是以資金鏈斷裂、無法兌付而倒閉的居多。

本質(zhì)上，P2P是一個中介平臺，但國內(nèi)的P2P平臺，往往嫁接了一些擔保公司、小貸公司，儼然成為一個財富管理機構(gòu)。事實上，多數(shù)P2P平臺，不過是地下錢莊由暗翻明的新渠道，是民間借貸在互聯(lián)網(wǎng)時代的新形式。

但與普通的民間借貸相比，P2P網(wǎng)貸平臺近年來已經(jīng)被包裝得相當“高大上”，打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”旗號，宣稱所有投資保本保收益，甚至利用資金池設(shè)計各種復(fù)雜的理財產(chǎn)品，讓人看得云里霧里。

這其中，除了詐騙、自融之外，最大的問題便是，P2P網(wǎng)貸平臺的擔保問題。傳統(tǒng)的民間借貸，基本上熟人之間的關(guān)系借貸，大家相互了解，信息基本對稱，容易獲得彼此信任。而P2P網(wǎng)貸，靠什么來獲得投資者的信任呢？目前的普遍做法便是提供形形色色的擔保措施。

2014年，據(jù)說全國P2P網(wǎng)貸平臺超過2000家，全年累計成交金額可能突破2500億元，是上一年的2.5倍。快速膨脹的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，急劇增加的交易行為，都將風險寄希望于為數(shù)不多的擔保公司。擔保的本意，是分散或轉(zhuǎn)移風險。但這些的所謂擔保，與P2P平臺和擔保公司實力與能力不匹配，是擔保公司不能承受之重，反而使得P2P平臺的風險無處可逃。更要命的是，這樣無原則的承諾，還將P2P網(wǎng)貸平臺套上了“剛性兌付”的沉重桎梏。

P2P網(wǎng)貸帶來的最大問題是，造成投資者對投資風險和收益認知的扭曲，使得投資者并不清楚甚至不甚關(guān)心自己的資金面臨多大風險。所以，一個個P2P平臺的崩塌之后，往往伴隨著不少投資者去政府部門投訴上訪，其中不乏白發(fā)蒼蒼、步履蹣跚的大爺大媽。他們完全接受不了這個現(xiàn)實：“不是說好100%保證本金和收益嗎？怎么現(xiàn)在血本無歸了呢？”

所以，對P2P網(wǎng)貸而言，去擔保化勢在必行，再艱難也得去面對、去落實。2014年6月，中國平安董事長馬明哲宣布逐步取消陸金所的擔保模式，隨后陸金所相繼推出了無擔保的投資產(chǎn)品。

2014年7月8日，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在新浪財經(jīng)主辦的“2014中國銀行業(yè)發(fā)展論壇”上表示，P2P機構(gòu)應(yīng)當明確定位為民間借貸的信息中介而非信用中介，P2P平臺自身不得進行擔保，不得承諾貸款本金收益以及不承擔信用風險和流動性風險。去擔保化，已經(jīng)逐步成為行內(nèi)的共識，同時也是監(jiān)管部門的明確要求。

那么問題來了，去擔保化之后的P2P平臺，真的從此袖手旁觀、撇清責任嗎？P2P網(wǎng)貸的投資者，真的是要完全裸奔嗎？這其實是一種誤解。P2P網(wǎng)貸去擔保，最主要是要去掉平臺及擔保公司違法、虛假、虛化的擔保，而對具體項目和借貸資金的風控措施，筆者認為應(yīng)該是更加強化而不是削弱。我國的信用體系不夠健全，P2P平臺在去擔保化之后，可以也應(yīng)該采用一些有效措施，對可能涉及的風險進行管理：

一是引入風險準備金制度，由P2P平臺拿出自有資金，并根據(jù)交易金額的增長而持續(xù)計提。這種風險準備金，有點類似銀行的不良貸款撥備。旨在出現(xiàn)投資項目違約后對投資者進行救濟。二是嘗試與保險公司合作，創(chuàng)新產(chǎn)品，為借貸資金安全提供保險服務(wù)。如保險公司與小貸公司合作的小額貸款履約保證保險業(yè)務(wù)模式。經(jīng)過改良后可以移植到P2P行業(yè)。相對于融資性擔保機構(gòu)，保險公司具有良好的風險定價機制，償付能力也更強。三是引入商業(yè)銀行等機構(gòu)，對P2P平臺的風險準備資金乃至全部借貸資金進行托管。托管之后，P2P平臺不得直接經(jīng)手歸集客戶資金，也無權(quán)擅自動用在第三方托管的資金。從而減少平臺創(chuàng)辦人卷錢跑路的可能。這些措施的引入，都將可能增加P2P網(wǎng)貸的成本，降低投資者收益。但這是必須付出的學費。

此外，P2P平臺還要大力加強投資者教育，切實做好信息披露工作，說明白、講清楚項目的情況和可能的風險，提高投資者風險識別能力。增強投資者風險防范意識。

2014年12月11日。全球最大的P2P公司美國Lending club（LC）在紐交所上市，首日暴漲56%，市值達到85億美元，這讓國內(nèi)P2P平臺十分羨慕嫉妒。僅就其風控流程而言，LC對我們就很有啟示：借貸者在LC的網(wǎng)站里可以填寫好個人信息和相應(yīng)的預(yù)貸款額，一般在1000美元到35000美元的范圍之內(nèi)的小額貸款。

LC作為平臺和服務(wù)提供商，根據(jù)這些貸款申請者的信用記錄、預(yù)貸款額度以及還款能力等多種因素來對其進行貸款風險級別的認定，隨后更進一步根據(jù)其貸款額確定相應(yīng)的利率和手續(xù)費等：投資者在網(wǎng)站上可以根據(jù)各種貸款項的信息和LC對其進行的各種信用和風險方面的評估，進行瀏覽和搜索，決定如何投資。值得注意的是，在LC平臺上有90%的申請是被駁回的。僅有10%的申請者最后獲得借款。而且，這家成立于2006年8月的P2P公司。2012年11月才開始盈利。

言歸正傳，去擔保化，從根本上說就是要讓P2P平臺回歸交易撮合的信息中介本質(zhì)，而不是越界到本不該有的信用中介角色。2014年12月初，銀監(jiān)會發(fā)出《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（征求意見稿），銀行理財產(chǎn)品“隱性擔保”的外衣終將被脫去。此前的11月30日，國務(wù)院法制辦發(fā)出《存款保險條例》（征求意見稿）。以后超過50萬元的存款，都不再“剛性兌付”了，更何況P2P網(wǎng)貸？任性擔保，強作歡顏，終非長久之計，P2P網(wǎng)貸該醒醒了！

山雨欲來風滿樓，隨著P2P網(wǎng)貸各種問題的不斷積聚和暴露，一場大規(guī)模的行業(yè)洗牌很快將會到來。在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，勝利者將是萬米長跑的健將，而不是百米沖刺的冠軍。我們深信，誰堅持P2P網(wǎng)貸的本質(zhì)，誰真正按行業(yè)規(guī)律辦事，誰將可能走得更遠、笑到最后。