國(guó)際金融體系的改革 將推動(dòng)世界格局的調(diào)整

何亞非

國(guó)務(wù)院僑務(wù)辦公室副主任

美國(guó)國(guó)家情報(bào)委員會(huì)2013年底曾發(fā)表報(bào)告《全球趨勢(shì)2030：變化的世界》，指出從2008年金融危機(jī)發(fā)生到去杠桿化時(shí)間推算，此次危機(jī)還將持續(xù)至少10年。報(bào)告對(duì)危機(jī)后世界前景的估計(jì)，一是美歐內(nèi)顧，全球化熄火；二是美中合作，新一輪全球化形成勢(shì)頭；三是經(jīng)濟(jì)差異嚴(yán)重，世界分化；四是世界混亂崩潰，由非國(guó)家行為體主導(dǎo)。從中可見(jiàn)美國(guó)精英們對(duì)美中合作改革全球治理體系有所準(zhǔn)備。希望各國(guó)元首今年9月云集紐約之際，對(duì)全球治理體系尤其是國(guó)際貨幣金融體系的改革，能達(dá)成一些基本的共識(shí)，加強(qiáng)全球金融監(jiān)管，減少金融風(fēng)險(xiǎn)，為世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和重振提供根本保障。

目前，世界經(jīng)濟(jì)重心呈現(xiàn)北美、歐洲和亞洲三足鼎立之勢(shì)，而且亞洲的分量加重。世界經(jīng)濟(jì)金融格局亦隨之調(diào)整。以美元為核心的國(guó)際金融體系弊端繁多，帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)周期性失衡、金融危機(jī)頻發(fā)。國(guó)際體系更替端倪初現(xiàn)，以G20為主要陣地的全球治理體系改革處于探索之中。中國(guó)要成為世界強(qiáng)國(guó)，需要積極主動(dòng)適應(yīng)新變化，引領(lǐng)新趨勢(shì)。

世界金融體制出現(xiàn)可喜變化

金融是經(jīng)濟(jì)的命脈。經(jīng)濟(jì)全球化的背后是金融全球化。從世界金融歷史看，1944年布雷頓森林體系確立，美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制。美元霸主地位確立。上世紀(jì)70年代初，美元危機(jī)爆發(fā)迫使美放棄金本位，布雷頓森林體系開(kāi)始瓦解。1976年《牙買加協(xié)定》提出美元本位制，世界儲(chǔ)備貨幣仍以美元為主，歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)（SDR）等作配角，并放棄固定匯率制，匯率由市場(chǎng)機(jī)制自行調(diào)節(jié)。

這一體系存在眾所周知的“特里芬悖論”，即美國(guó)通過(guò)貿(mào)易逆差向全球輸出美元，在美元過(guò)度積累時(shí)則貶值，使美元回流其期貨市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、證券市場(chǎng)。這種循環(huán)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)失衡，經(jīng)常觸發(fā)金融危機(jī)，而買單的則是使用美元的國(guó)家。2008年金融危機(jī)是最新的例子。

歷史和現(xiàn)實(shí)都告訴我們，國(guó)際貨幣金融體系亟需調(diào)整，各國(guó)都在探尋有效路徑。近年來(lái)各種雙邊與多邊安排如雨后春筍，世界金融體制出現(xiàn)一些可喜的變化，但根本格局沒(méi)有改變。

首先，歐元的誕生、亞洲外匯儲(chǔ)備基金和金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備安排問(wèn)世、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）和金磚銀行成立，它們作為現(xiàn)有國(guó)際貨幣金融體系的補(bǔ)充和完善，有助于減少過(guò)分依賴美元的金融風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)造有利于各國(guó)發(fā)展的全球貨幣金融環(huán)境。

其次，過(guò)去幾十年美元中長(zhǎng)期（一般持續(xù)10年）貶值和短期（一般6年）升值的周期性和危害性突出，給廣大發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)巨大財(cái)富流失，經(jīng)濟(jì)停滯，陷入“中等收入陷阱”。國(guó)際貨幣體系逐步實(shí)現(xiàn)多元化、增強(qiáng)新興市場(chǎng)國(guó)家在世界金融體系中的話語(yǔ)權(quán)，有利于穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)，防止或者減少金融風(fēng)險(xiǎn)。但客觀事實(shí)是美元作為計(jì)價(jià)、結(jié)算和各央行外匯市場(chǎng)調(diào)節(jié)工具的功能依然無(wú)可替代，許多發(fā)展中國(guó)家貨幣大都盯住美元，金融風(fēng)險(xiǎn)較大。

再則，國(guó)際貨幣互換作為貨幣制度新安排引起各國(guó)重視。2013年10月，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲、日本、瑞士、英國(guó)、加拿大等六家央行宣布達(dá)成長(zhǎng)期、無(wú)限、多邊貨幣互換協(xié)議。主要發(fā)達(dá)國(guó)家多邊超級(jí)儲(chǔ)備貨幣網(wǎng)絡(luò)成型。中國(guó)為維護(hù)自身貨幣安全，也與28個(gè)國(guó)家和地區(qū)央行簽訂了總額4萬(wàn)億元的貨幣互換協(xié)議，形成貨幣互換網(wǎng)絡(luò)。

最后，人民幣國(guó)際化步伐加快，開(kāi)始成為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。目前超過(guò)60家央行投資了人民幣，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）不久會(huì)將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。歐洲央行正考慮將人民幣納入其外匯儲(chǔ)備。2014年交易額達(dá)15萬(wàn)億美元的倫敦金屬交易所已接受人民幣為抵押品。

雖然國(guó)際貨幣金融體系總體格局沒(méi)變，但調(diào)整勢(shì)頭已經(jīng)形成，給中國(guó)既帶來(lái)壓力，也創(chuàng)造新機(jī)遇。中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體和最大外匯儲(chǔ)備國(guó)，但在世界經(jīng)濟(jì)和金融體系中卻缺少話語(yǔ)權(quán)。創(chuàng)新國(guó)際金融模式、推動(dòng)人民幣國(guó)際化是中國(guó)深入?yún)⑴c全球金融治理改革、擴(kuò)大自身發(fā)言權(quán)的雙途徑。

國(guó)際金融體系改革迫在眉睫

目前，美國(guó)對(duì)未來(lái)世界秩序的設(shè)計(jì)從經(jīng)濟(jì)金融上看是蝴蝶形的“以兩洋為中心的全球布局”，從東西兩翼以北美自貿(mào)區(qū)為核心，用《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）連接?xùn)|亞經(jīng)濟(jì)圈，用《跨大西洋貿(mào)易投資伙伴關(guān)系協(xié)定》（TTIP）鞏固與歐洲經(jīng)濟(jì)圈的聯(lián)系。美國(guó)推進(jìn)TPP無(wú)非有三個(gè)考慮：一是阻止亞洲區(qū)域貿(mào)易集團(tuán)的形成；二是全面介入乃至主導(dǎo)東亞區(qū)域一體化進(jìn)程；三是塑造和引領(lǐng)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)融合進(jìn)程。

這一設(shè)計(jì)自然不僅僅是經(jīng)濟(jì)和金融性質(zhì)的，還著眼于地緣政治和軍事安排。對(duì)于世界唯一霸權(quán)國(guó)家而言，這樣做很自然，目的就是維系美國(guó)對(duì)世界和亞太的控制力和主導(dǎo)地位。任何與此相悖或有矛盾的安排和設(shè)置，美國(guó)都會(huì)反對(duì)。這點(diǎn)我們從美國(guó)近年來(lái)竭力打擊歐元、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）自一開(kāi)始即遭到美國(guó)抵制和反對(duì)，就應(yīng)該看得一清二楚了。

目前，美國(guó)正就TPP做最后談判，據(jù)說(shuō)還有20%的內(nèi)容尚未達(dá)成一致。最后“一公里”往往最困難，但這件事關(guān)系到美國(guó)全球戰(zhàn)略和奧巴馬總統(tǒng)外交遺產(chǎn)，達(dá)成協(xié)議只是時(shí)間問(wèn)題，并無(wú)太多懸念。這個(gè)排擠中國(guó)的大自貿(mào)區(qū)安排是美國(guó)制定新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則努力的重要組成，對(duì)世界第一貿(mào)易大國(guó)中國(guó)來(lái)講，自然是個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和難題。需要我們認(rèn)真應(yīng)對(duì)。

當(dāng)然，中國(guó)也不必太過(guò)憂慮，美國(guó)對(duì)華政策歷來(lái)有兩面性，尤其在兩國(guó)已經(jīng)結(jié)成事實(shí)上的利益共同體的今天，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融合作面大于競(jìng)爭(zhēng)面。每年超過(guò)6000億美元的貿(mào)易和日益擴(kuò)大的雙向投資這塊經(jīng)濟(jì)金融“蛋糕”越做越大，對(duì)雙方只有好處，沒(méi)有壞處。《中美投資協(xié)定》談判接近尾聲，今年9月習(xí)近平主席訪問(wèn)美國(guó)前完成談判應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。

金融業(yè)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)產(chǎn)值占GDP比重持續(xù)上升。盡管受到金融危機(jī)影響，但金融業(yè)占比仍然穩(wěn)定在20%以上。同時(shí)非金融企業(yè)金融化趨勢(shì)明顯，非金融企業(yè)中金融業(yè)資產(chǎn)數(shù)量迅速攀升，由1970年4000多億美元上升到2012年近20萬(wàn)億美元。